Кратко:
На английском языке процентная ставка - interest rate. Дословно, “ставка интереса” или “темп интереса”. Представим ситуацию, когда процентная ставка снижается на 5%. В общепринятом восприятии такое решение должно стимулировать широкую экономику, кредиты ведь дешевле стали. А в чисто словесном восприятии - “темп интереса снизился на 5%”. То есть, заинтересованность в уплате или получении “процентов сверху” снизилась на 5 пунктов. И верно обратное, когда ставка повышается. В словесном выражении, “интерес” в экономическом плане должен расти. Логично? Поэтому рост ставок в современных инвалидных экономиках - как раз хорошо. А снижение наоборот - плохо.
Длинно:
Начнем издалека. Что такое процентная ставка? Как правило, процентная ставка - это стоимость заемных средств. Если занял ₽100, а ставка годовая 10%, то через год надо вернуть ₽100, и заплатить за пользование чужими деньгами еще ₽10. Это со стороны заемщика. А со стороны кредитора эта операция - депозит. Точно такие же числа, только с противоположными знаками. То есть, если пренебречь прочими расходами и доходами, кредитор получил прибыль в ₽10 на ₽100 доходов. То есть, в данном случае, прибыльность составила 10%. В таком чисто абстрактном мире можно заключить, что процентная ставка - условно, понимается как ставка прибыльности, и не важно, о чем идет речь - о продаже товаров или услуг.
Не то чтобы я много понимал в мышлении предпринимателей, но если прибыльность операций снизилась на 5%, то здесь что-то не так - они должны так подумать, наверное. А со снижением прибыли снижается и финансовая устойчивость, снижается интерес рисковать. А чем ниже риск, тем ниже потенциальная доходность. То есть, получается такая взаимозависимость. Чтоб не рисковать, предприятиям приходится урезать расходы, концентрировать усилия и доходы на “беспроигрышных” клиентах, избавляясь по максимуму от “случайности” (риска). В итоге, чем ниже интерес рисковать, тем ниже “интересная ставка”. И наоборот, чем выше “ставка интереса”, тем выше интерес рисковать.
Тут можно спорить о разных секторах экономики, о разных видах конкуренции на рынке, о менталитете наций в плане бизнеса. Это факт. Где-то соотношение риска/прибыли более применимо, где-то менее. Но, в целом, по больнице такая модель очень даже применима.
Процентная ставка ли первичная? Или все же психология акторов первичная, и влияет на ставки? Жабогадюковая ситуация. Но я бы рассудил так. Если актору очень уж хочется больших прибылей, он пойдет на большой риск, даже если ему придется взять займ под 40% годовых. И с другой стороны, если актор хочет пристроить свой капитал, то при условии отсутствия кризиса, он будет искать там, где больше прибыльность.
Рассмотрим еще один немало важный момент. Если думать о процентных ставках только как об инструменте, которым управляют центральные банки, то это ошибка, я полагаю. На мой взгляд, единственное, что заставляет банки следовать какой-то политике ЦБ - это нежелание разбираться в судах из-за “нестандартных рыночных практик” или нарушения прав потребителей. На потребительские кредиты еще и установлен строгий лимит по максимальной ставке в день. То есть, не будь умновиков (ЦБ), то банки сами бы ставили проценты, ориентируясь на рынок. Не занимая средства у ЦБ.
Так как я вообще не признаю полезного действия от ЦБ и очень предвзято отношусь, то я еще упомяну, что существуют оффшорные банки и финансовые организации, которые не очень-то подчиняются финансовому регулированию со стороны институтов. Правительства и ЦБ всего мира с ними активно борются, конечно. Но, слава Богу, пока без особых результатов. Я говорю о международных операциях.
Удобнее всего говорить о всем известном долларе США. Доллар перестал быть валютой, которую хоть кто-то может действительно контролировать. Вот, например, наш ЦБ может хорошо контролировать рубль, потому что основной спрос на рубль - внутри России. А контролировать рублевые операции с нашими чудесными финмониторингами, кучами правительственных банков и компаний - не так уж и сложно. То ли дело в США - такая огромная экономика, что невозможно управлять. И доллар же стал мировой валютой. А именно евродоллар - оффшорная валюта, номинированная обычно в $. Есть даже такие предположения, что денежная масса евродоллара больше массы “обычных” долларов в США. Но, спасибо теневым банкам, мы никогда это не узнаем, потому что отследить все эти операции просто невозможно. Потому просто поверим на слово.
В связи с тем, что заметная часть долларового спроса и предложения исходит из “вне-США”, то и процентные ставки в самих штатах испытывают влияние заокеанских волн. Это хорошо видно по доходности американских облигаций.
Можно заметить, что длинные облигации имеют меньшую доходность, чем короткие. То есть, в долгосрочной перспективе современные предприятия видят снижение интереса к риску. А стоит еще напомнить, что текущая ключевая ставка ФРС США на уровне 5.3%. Короче, кошмар. Мировой долговой рынок видит снижение интереса к риску, а значит, и снижение прибылей, как и экономического роста.
Кстати, интересный момент - все же знают, что ставки по ипотеке, например, плюс-минус около ключевой ставки. Потому что ипотека считается очень надежным, безрисковым кредитом. А какие ставки по кредиткам? По потребительским необеспеченным кредитам…? То-то и оно! Что там ставки высоченные. Я бы это объяснил вот так:
– Сходишь в магазин? – Почему сразу я?– Сдачу можешь себе оставить.– Не хочу всё равно.– Купи себе газировку с шоколадкой. – Всё еще не хочу. – Купи, что хочешь. – Ладно.
Вот так я вижу ситуацию с необеспеченным кредитованием. Забавная штука. То есть, банки не очень готовы рисковать, потому такие огромные ставки ставят, если это не ипотека или беззалоговое нечто. Их как будто нужно задабривать, чтоб они решились на это. В России эта ситуация не очень заметна, а вот в развитых странах, даже при около нулевых ставках, потребительские кредиты всё равно дорогие. Но мы движемся в том же направлении, я считаю.
Что по итогу имеем? Процентные ставки должны, в идеальном мире, отражать интерес экономики к риску, а не интерес ЦБ к годовым бонусам. Тот факт, что каждое повышение ставки со стороны ЦБ приводит к вою и недовольству говорит, что либо технократы в ЦБ не правы, либо электорат неправ. Я считаю, что неправы вообще все, потому что … people are retarded. Когда рынок (это же не человек) тянет ставки вниз, несмотря на повышение температуры стоимости займов в ЦБ, то это лишь указывает на отсутствие в экономике интереса к риску, равно к экономическому росту, который хотя бы рост цен на курицу и яйца покрыл бы.
