Доброго времени суток, друзья! Биржевой торговец приветствует вас! 🤝
Буквально на днях Евгений Коркин в комментариях к статье "Индекс МосБиржи. Куда же ты теперь?" задал вопрос по поводу роста акций "Европейской электротехники". Будет он или нет?
Попробую на него ответить. Однако, хочу сказать сразу, акций данной компании у меня нет.
Ключевая ставка сейчас 15%, причём инфляция при ней продолжает расти и даже ускоряться. На основе этих данных главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова считает, что на следующем заседании ЦБР, которое состоится 15 декабря, ключевая ставка будет повышена до 17%.
Уже сейчас при ставке 15% и обязательной продаже валютной выручки экспортёрами, индекс МосБиржи, не говоря уже об акциях второго и третьего эшелона, медленно опускается.
Сейчас индекс упёрся в EMA100, чего давненько уже не было. Представьте теперь, что курс рубля по отношению к иностранным валютам и цены на нефть остались теми же, а ключевая ставка равна 17%, причём инфляция ниже этой ставки.
Кстати говоря, согласно последней дневной свече на графике RGBI, инвесторы начали верить в предстоящее повышение ставки.
Переходи к акциям "Европейской электротехники". Бумага принадлежит к третьему эшелону. Компания регулярно платит дивиденды с 2018 года, хоть и не особо большие в процентном отношении, в среднем 3,47% годовых от стоимости акций на дату фиксации.
Теперь, не переходя даже к поверхностному анализу компании, ответим на вопрос, при доходности банковского вклада и ОФЗ, скажем, в 13,7% годовых, интересны ли для покупки акции третьего эшелона со среднегодовой доходность 3,47%? А ведь помимо ОФЗ существуют корпоративные облигации с кредитным рейтингом эмитентов ruA- и выше с более высокой среднегодовой доходностью.
Значения мультипликаторов, рассчитанные за последние 12 месяцев на поквартальной основе согласно данным сервиса SMART-LAB на 30.11.2023:
1. ROE = 48%;
2. P/E = 8,06;
3. P/BV = 3,87;
4. Долг/EBITDA = -0,73.
Мультипликаторы неплохие, за исключением P/BV. По отношению к нему цена слишком разогнана.
На дневном графике бумага сегодня тестировала EMA100, от которой успешно отскочила. Получился своеобразный "Молот", хотя не факт. Можно предположить, что акции будут некоторое время будут торговаться между EMA200 и EMA9 (12,39-12,98 рубля).
Если смотреть на Bollinger Bands, то в бумаге, вероятно, началось падение. RSI указывает на нисходящий тренд (ниже 50%), причём перепроданности нет.
По MACD вероятность падения выше вероятность роста, а вот по Stochastic RSI возможен отскок наверх.
Что мы видим в итоге? Большинство из рассмотренных мной индикаторов указывают на то, что вероятность падения выше вероятности роста, лишь Stochastic RSI намекает на отскок. По P/BV бумага перегрета.
Уже на фоне текущей ключевой ставки акции "Европейской электротехники" смотрятся не особо привлекательно. А если её ещё и поднимут, а курс рубля по отношению к иностранным валютам и цены на нефть останутся теми же? Да ещё и инфляция окажется ниже ключевой ставки?
Как мне кажется, сейчас в бумаги данного ПАО лезть не стоит. Менее рискованно дождаться обуздания инфляции и цикла снижения ключевой ставки. Там уже можно будет набирать позицию.
P. S. Написанное в данной статье не является инвестиционной рекомендацией.
