Почему администрация Нижнего Новгорода не смогла привлечь кредиты на два миллиарда рублей для финансирования дефицита горбюджета и погашения действующих долговых обязательств? Это можно объяснить общим ухудшением финансовой ситуации, причем, не столько в настоящем, сколько в ожидаемом будущем.
Финансовые рынки вообще живут ожиданиями, это, по сути, экономическая основа их существования. Например, когда оцениваются инвестиционные решения, в расчет берется та процентная ставка, которая будет в будущем году. Мы не знаем, какой она будет, но что-то в расчет закладывать нужно, поэтому закладывают ожидаемую процентную ставку. В других случаях опираются на ожидаемую доходность.
А еще очень важны ожидаемые риски, которые оказывают существенное влияние на все параметры и все принимаемые решения. Общая устойчивость финансовой системы в 2023 году была очень неплохой, банки смогли хорошо заработать. Но ожидать, что уровень доходности сохранится и в следующем году, не приходится. Риски общего ухудшения экономической ситуации оказываются достаточно большими.
Правительство будет вынуждено искать источники дополнительных средств для пополнения бюджета. Оно и сейчас ищет и находит их в тех секторах экономики, в которых раньше подобными действиями не занималось. В прошлом году, по сути, изъяли всю прибыль у «Газпрома». В этом году тоже многие крупные предприниматели почувствовали на себе пристальное внимание государства, финансовых органов.
Государству приходится искать источники дополнительных доходов – ведь бюджет на будущий год составлен таким образом, что доходная часть должна вырасти на 20 процентов. Все спрашивают: откуда возьмется это увеличение? Возможно, за счет роста налогов, сборов с бизнеса.
В таких условиях иногда вводятся временные меры. Так, правительство ввело в 26 крупнейших компаний так называемых «валютных комиссаров», то есть, представителей государства, которые следят за тем, чтобы валютные поступления крупного бизнеса шли на валютный рынок. Поскольку предложение иностранной валюты на рынке резко выросло, то рубль укрепился, а курс доллара, евро и юаня несколько упал, что и было основной целью подобных действий.
Все понимают, что этот эффект продлится лишь несколько месяцев, и где-то весной начнется обратный откат и курс рубля опять снизится. Это произойдет к лету, поскольку выполнить бюджет при крепком рубле будет чрезвычайно трудно, а при ослабленном гораздо легче. Выгодный министерству финансов курс – порядка 120 рублей за евро, тогда бюджет будет выполнен без напряжения.
Могут ли банки быть уверенными, что за них в такой ситуации за них не возьмутся? Думаю, они ощущают нарастающую угрозу и будут проводить более жесткую кредитную политику, которая осложняется еще и общей закредитованностью населения России. Банки ужесточают условия кредитов, толкая тем самым людей обращаться к микрофинансовым организациям с их грабительским процентом.
Государство планирует к июню перестать использовать дотируемую им ипотеку. А ведь сегодня среди ипотечных кредитов основная масса – по льготным ставкам. Не знаю, что будет в июле, но по прогнозам государство не сможет продолжать поддерживать низкую ставку ипотеки. И это может вызвать серьезные проблемы на жилищном рынке. Общая ситуация такова, что ее лучше всего описывает слово «настороженность». Никто не хочет ввязываться в рискованные проекты.
Почему банки не хотят кредитовать Нижний Новгород? Я не думаю, что дело в каких-то наших особенностях. Банки сейчас будут максимально сдержанно подходить к предоставлению кредитных линий, любые средства будут предоставляться после тщательной перепроверки.
Шансы получить необходимые кредиты у Нижнего Новгорода остаются. Такие факторы, как прозрачность финансовой политики, политическая поддержка, хорошая репутация, никуда не делись. Поэтому мы можем рассчитывать, что если не с первой попытки, то со второй или третьей необходимые средства будут предоставлены.
Александр Мазин, профессор НИУ РАНХиГС