Для того, чтобы наиболее эффективно использовать имеющиеся у человека финансовые ресурсы в развитых обществах принято прибегать к персональному финансовому планированию (ПФП). Персональное финансовое планирование – это философия взаимоотношений с деньгами, которая даёт возможность любому человеку разумно и эффективно использовать свои возможности для реализации жизненных целей. Жизненные цели разделяются на текущие и перспективные. К первым относятся поддержание организма на уровне физического существования (питание), бытовых условий, содержание жилья и транспортных средств и т.д. Перспективными являются долгосрочные задачи, требующие значительных ресурсов и затрат времени, как то приобретение недвижимости и других дорогостоящих вещей, затраты на обучение (свое и детей), формирование семейного (пенсионного) капитала и т.п. Реализация текущих и перспективных жизненных целей сопряжена с тратой денежных средств, т.е. расходами. Для того, чтобы осуществлять расходы, необходимо иметь источники доходов. Для большинства людей основным источником дохода является заработная плата (денежное вознаграждение и сопутствующие выплаты (премии, матпомощь, социальные выплаты), доход от предпринимательской деятельности. Кроме того, доход может быть получен от сдачи жилья внаём, в виде процентов по депозиту, вложения средств в ценные бумаги и других операций. Основной задачей личного финансового планирования является формирование сбалансированного бюджета, в котором текущие и будущие доходы и расходы должны быть увязаны между собой. Для этого необходимо максимально подробно определить все перспективные жизненные цели, провести ревизию всех имеющихся активов и обязательств, набрать статистику и проанализировать доходы и расходы (домашнюю бухгалтерию). А затем, исходя из этих данных, определить меры оптимизации затрат и максимизации сумм, направляемых на финансирование достижения перспективных жизненных целей.
Сейчас и у нас в России есть квалифицированные специалисты, которые могут помочь в составлении персонального финансового плана, однако, как показывает опыт, пользуются этими услугами лишь немногие из числа самых продвинутых. Довольна распространенная ситуация, когда клиент не готов раскрывать финансовому советнику всю необходимую для составления ПФП информацию о себе. Незнакомому человеку, даже на основании договора и соглашения о неразглашении информации не принято рассказывать о своих активах, пассивах, доходах и расходах, видя в этом (и иногда не безосновательно) существенные риски. Степень доверия финансовым советникам мала и культура, пользоваться финансовыми консультациями у нас еще не сформировалась. Также часто приходится сталкиваться с ситуацией, когда люди не могут даже сформулировать свои финансовые цели. Что есть финансовая цель? Каждый человек (или семья, если человек не один) мечтает иметь хорошее жилье, дать детям отличное образование, кто то мечтает купить престижный автомобиль, загородный дом или создать свой бизнес. Когда такие мечты продуманы, сформулированы в понятиях стоимости и времени их достижения, они становятся финансовыми целями.
Очень часто люди копят «на черный день». При этом под этим определением может скрываться что угодно: потеря работы, пенсия, лечение, поломка машины и т.п. А часто не копят вовсе, не веря, что они способны это сделать, да и не до конца понимая зачем им это нужно.
Давайте точнее определим, что же это за накопления «на черный день»? На самом деле они состоят из 2 частей. Во-первых, это подушка безопасности, которая может понадобиться для лечения или помощи близким людям. Обычно ее размер определяют как сумму полугодового потребления домохозяйства. Эти средства должны быть размещены в наиболее надежных и ликвидных активах. Доходность тут далеко не главное. Главное, чтобы они были под рукой, если вдруг они понадобятся. Соответственно это либо наличные (в т.ч. и в иностранной валюте), либо банковский депозит (с возможностью снятия в любой момент), либо короткие (до года) облигации надежных эмитентов. Отчасти эта же задача может быть решена полисом обычного страхования жизни (только не накопительного и инвестиционного, почему они не подходят – тема отдельного разговора). Во-вторых, это накопления, которые позволят не снижать качество жизни, когда человек перестанет работать (личный пенсионный фонд). Не секрет, что государственная социальная пенсия для большинства граждан на текущий момент не превышает 20-25 тысяч рублей, слабо зависит от получаемых доходов и в ближайшее время увеличения ждать не приходится. Соответственно те люди, которые заранее не подумают над этим вопросом при выходе на пенсию получат снижение уровня доходов, и, соответственно, снижение уровня жизни. И чем больший доход они получали трудясь, тем больнее они это снижение почувствуют. Как минимум уже одно только это размышление должно, как мне казалось, мотивировать людей инвестировать и создавать свой собственный пенсионный фонд. Однако, чем более я общаюсь с клиентами, тем более я понимаю, что это один из видов профдеформации, когда тебе, с учетом багажа имеющегося опыта, кажутся простыми и очевидными факты, о которых другие люди даже не задумывались. В нашем быстро меняющемся мире далеко не всегда целесообразно создавать для себя полноценный персональный финансовый план. Поэтому давайте далее на примере разберемся как самому для себя посчитать упрощенный персональный финансовый план и понять, насколько реализуемы возможные финансовые цели.
Рассмотрим некую семью, которым сейчас 35-40 лет, и через 20 лет они хотят уйти на пенсию.
Их устроит доход в 100 тысяч рублей в месяц в текущих ценах. В расчетах не будем учитывать инфляцию, но сделаем предположение что она будет умеренной и заработные платы будут расти пропорционально инфляции (ситуация с демографией и трудовыми ресурсами позволяет сделать это предположение). Пенсионные накопления на момент выхода на пенсию могут быть размещены только в консервативные безрисковые инструменты, доходность по которым сопоставима с уровнем инфляции. Это необходимо для того, чтобы гарантированно, насколько это возможно, иметь стабильный источник дохода, вне зависимости от экономической ситуации. Пусть это будет 4,5% годовых. Тогда на момент выхода на пенсию им нужно иметь капитал в размере 26,7 млн. рублей, который, будучи размещен под 4,5% годовых будет давать им ежемесячный рентный доход в размере 100 тысяч. Cчитается достаточно просто: 100 тыс. * 12 мес./0,045. Так же можно воспользоваться калькулятором, который есть у меня на сайте https://nemikhin.ru/baza-znaniy/pers-fin-plan/
Предположим, что на текущий момент их накопления составляют 6 млн. рублей. Если ежемесячно направлять на финансирование этой цели по 10 тысяч рублей, то потребуется доходность на инвестиции 27% годовых. Это очень много, с учетом того, что нам нужно получать такую доходность ежегодно на протяжении 20 лет. Такие инструменты, наверное, можно найти, но риск по ним делает вероятность достижения цели очень маленькой. Если увеличить ежемесячную сумму финансирования цели до 30 тысяч, то необходимая доходность составит 18% годовых. Тоже конечно много, но уже более реально. Желающие посчитать свои варианты могут воспользоваться калькулятором у меня на сайте https://nemikhin.ru/baza-znaniy/pers-fin-plan/ Если эта семья сейчас может себе позволить направлять на финансирование цели ежемесячно 65 тысяч рублей, то необходимая доходность на инвестиции упадет до 9% годовых. А это означает, что наиболее подходящий для достижения их цели инструмент – это банковский депозит, и вероятность того, что они свою цель достигнут, близка к 100%. Это рациональная логика решения задачи. Что произойдет, если они в этом случае, по каким-то причинам воспользуются не депозитом, а каким-то иным, более доходным (и соответственно более рисковым) финансовым инструментом? Возможно, они смогут заработать нужную сумму раньше, а возможно наоборот, потерпят убытки и не заработают нужной суммы за 20 лет вообще. И если, используя депозит, они гарантированно достигают цели, то погнавшись за большой доходностью, они уменьшат вероятность достижения своей цели. И наоборот, если они могут откладывать ежемесячно только 20 тысяч, но вместо покупки риска воспользуются банковским депозитом, то они, точно не достигнут своей цели. И, тем не менее, именно так поступают очень многие. Они хотят решить все свои финансовые проблемы, но при этом ничего, кроме депозита, в качестве инвестиционного инструмента не рассматривают. Почему?
Отчасти потому, что принять риск психологически готовы не все. И порог толерантности к риску у каждого свой. Поэтому кому то придется идти на компромисс с математикой и своей готовностью принимать риск, и либо уменьшать свои амбиции (сумму, которую хочется получать, выйдя на пенсию), либо отодвигать сроки выхода. О том, зачем инвестору нужно знать свой риск-профиль я писал тут: https://www.dk.ru/news/237176815 А отчасти потому, что просто не задумывались над своими целями и способами их достижения. Рациональными способами достижения.
Что же делать нашей семье, если они могут себе позволить откладывать ежемесячно только 35 тысяч рублей. Для начала им нужно все посчитать, и только поняв, какая доходность на инвестиции нужна, можно задаваться вопросом, а какие, собственно, инструменты позволят эту доходность получить?
Им понадобится инвестиционный инструмент с доходностью 16% годовых, а это означает, что им придется покупать риск. ОЧЕНЬ ВАЖНО чтобы посчитанная доходность на инвестиционный капитал соответствовала риск-профилю клиента. Риск не является каким-то неизбежным злом, но он является неизменным спутником повышенной доходности. Можно даже сказать, что повышенную доходность мы как раз и получаем за то, что готовы принимать на себя дополнительный риск. Однако величина приемлемого риска для каждого человека индивидуальна. В случае если посчитанная доходность риск-профилю не соответствует необходимо корректировать параметры расчета. Например, часто бывает, что рассчитанная доходность оказывается не только выше, чем позволяет риск-профиль, но и выше, чем могут обеспечить любые из существующих финансовых инструментов. В этом случае нужно либо увеличивать сумму первоначальных и/или ежемесячных инвестиций, либо уменьшать стоимость цели и/или отодвигать ее по времени.
В результате, через несколько итераций должна получиться доходность на инвестируемый капитал, соответствующая риск-профилю, стоимость цели и срок ее достижения, а также суммы направляемые на финансирование цели изначально и ежемесячно. Получив все эти данные, мы уже сможем подобрать подходящий состав инвестиционного портфеля для реализации поставленной финансовой цели. Если все же математика не сходится, то остается еще одна опция. Посчитанный выше капитал можно не оставлять в наследство (напомню, изначально мы предположили жить только на %) а постепенно тратить. Это позволит облегчить нагрузку на финансирование цели, т.к. нам нужно будет накопить к моменту выхода на пенсию меньшую сумму.
Точно такая же логика применима и для реализации других целей.
