На прошлой неделе покупала ОФЗ. Также планирую примерно на 1-2% от портфеля купить корпоративных облигаций. Начала выбирать достойного кандидата в свой портфель. Выбирала между облигациями КарМани (ISIN RU000A1058U6) и облигациями Росэксимбанка (ISIN RU000A1077V4).
Уже написала статью про облигации КарМани. Сегодня напишу выводы про второго кандидата в портфель.
Росэксимбанк. Надёжный ли банк?
Росэксимбанк – государственная финансовая структура, созданная для поддержки экспортных операций и российских компаний экспортеров. Проводят не только экспортные операции, но и проводки с импортом. Естественно, такой банк не мог не попасть под санкции.
У меня сразу появился вопрос, как санкции сказались на банке. Поэтому стала искать финансовую отчетность по МСФО. Компания не публичная. Финансовую отчетность таких организаций сложнее искать. Зашла на официальный сайт, перешла в раздел Инвесторам и ….упс..вылезла картинка.
Финансовая отчетность по РСБУ и МСФО временно не раскрывается.
Для меня это уже минус😔Предпочитаю видеть состояние компании через финансовую отчетность. Пусть и местами нарисованную и приукрашенную, но все же.
Значит смотрю кредитный рейтинг от рейтинговых агентств.
Последний раз рейтинг пересматривался 12 сентября 2023 года и присвоен на год.
📝 Прочитала пресс-релиз по рейтингу пытаясь отделить зерна от плевел. Вот что выяснила.
- За последний год банк нарастил масштабы бизнеса.
Ставлю плюсик.
- Невысокая диверсификация оказываемых услуг.
От государственного банка такого направления и не стоит ждать сильного рвения в расширении линейки продуктов.
- Рентабельность бизнеса по-прежнему высокая.
Это отлично💪
- Агентство отметило повышенный уровень реструктурированных ссуд.
Не совсем поняла, что имеется в виду – реструктуризация задолженности? То есть повысился уровень задолженности?🤔
- Невысокий запас высоколиквидных и ликвидных активов относительно объема привлеченных средств.
Но этот фактор сглаживается низким риском оттока денежных средств из-за специфики работы банка.
Рейтинг ruАА показывает, что частота дефолтов в данной категории на горизонте 2-х лет 1,95%.
То есть очень низкая вероятность банкротства. Надежность эмитента меня вполне удовлетворила.
Больше всего заинтересовал последний выпуск облигаций Росэксимбанка (ISIN RU000A1077V4)
Краткие характеристики выпуска.
Это облигация-флоатер, у которой купон привязан к ключевой ставке.
1. Номинал – 1000 рублей
2. Дата погашения – 03.11.2033
3. Количество выплат в год – 4
4. Амортизация – нет
5. Дата оферты – 12.11.2026 (Put-оферта. Для погашения облигации по оферте необходимо подать заявление брокеру до 07.11.2026)
6. Ставка по купону определяется за 5 дней до начала следующего периода и выглядит так ключевая ставка (КС) +2%.
То есть на данный момент действует ставка в 17%. Такой купон по облигации будет действителен, если я правильно рассчитала, до 09.02.2024. Смотрим, что по ключевой ставке. Следующее заседание по рассмотрению КС 15 декабря 2024 года.
Даже если КС уменьшат, что вряд-ли, по нашим облигациям будут платить купон в 17% годовой доходности до 09 февраля 2024 года. То есть доходность по купону известна на квартал вперед.
И у инвестора в теории есть время при начале цикла снижения ставок какое-то время получать повышенную доходность либо принять решение о переходе в другой инвестиционный инструмент. В принципе, неплохие условия на мой взгляд.
Резюмирую:
Выбираю для покупки в портфель облигации Росэксимбанка и считаю эту покупку неплохой идеей для своего портфеля в текущих условиях.
Ребята, вы что покупали за последнюю неделю?
У меня ещё есть телеграм-канал🤗
