Долгое время ничего не писал на тему ситуации на российском фондовом рынке, потому что писать особо нечего.
С сентября рынок стоит в боковом тренде в диапазоне 3000-3300 по индексу ММВБ, сейчас находится ближе к его верхней границе.
В августе-сентябре я предполагал, что это скорее будет слабый нисходящий тренд, иногда превращающийся в боковик, но пока что формируется именно классический боковик. В том плане, что без дальнейшей девальвации рубля роста рынка в ближайшее время не будет - мое предположение сбылось.
В целом на рынке акций все эти месяцы довольно скучновато, и инвесторы перенаправили внимание на рынок облигаций, где, наоборот, интересно: из-за выросшей ключевой ставки можно покупать бонды с высокой двухзначной доходностью на несколько лет вперед.
В октябре физлица купили на Мосбирже облигации на 68 млрд рублей, а акции - всего на 2,2 млрд. Также 42 млрд рублей составили вложения в БПИФы, где преобладали фонды денежного рынка - это следует из официального пресс-релиза Мосбиржи.
На фоне высоких кредитных ставок акции, как я и предполагал, теряют свою привлекательность. Если средняя дивидендная доходность российского рынка акций находится в районе 9-10%, и этот доход не гарантирован, то по облигациям и даже банковским вкладам сейчас нетрудно получить 14-15%, и этот доход почти гарантирован. Логично, что капитал перетекает туда.
Что происходит с основными эмитентами, ТОП-5 российского рынка?
Сбербанк чувствует себя лучше на фоне других. В последние дни акции поднялись выше уровня 270, где долгое время держались, выросли процента на 3-4 и обновили новый локальный максимум. Причиной послужила хорошая отчетность за 3 квартала. Если по рынку в целом боковик, то по Сберу слабый восходящий тренд.
Газпром - все плохо. Акции, наоборот, в нисходящем тренде. Встречал прогнозы от брокеров, где ожидается падение цены до 145 рублей. Считаю эту компанию главным аутсайдером первого эшелона, о чем уже неоднократно писал.
Лукойл - долгое время находился в восходящем тренде, но уже, вероятно, достиг максимума и дальше будет снижаться. Даже после рекомендации выплаты дивидендов 447 рублей на акцию, бумага снижается в цене. Инвесторы ожидали примерно на 100 рублей больше. Кроме того, заметно снижаются нефтяные цены, что тоже оказывает давление на котировки Лукойла. Вероятнее всего, после дивидендной отсечки акции вновь уйдут в диапазон ниже 7000 рублей. А дальше - по ситуации с нефтью.
Норникель - поступили позитивные новости о рекомендации дивидендов 915 рублей на акцию, что как по мне - неплохо для текущей ситуации. Кроме того, были новости о возобновлении крупных контрактов, от продления которых контрагенты какое-то время отказывались. А также утвержден предстоящий сплит акций. Но, несмотря на все это, акции в последние дни снижаются в цене после разгона. И после дивидендной отсечки, вероятно, вернутся в привычный диапазон последних месяцев 16000-17000. А был шанс на выход вверх. Так что, здесь пока классический боковик.
Сургутнефтегаз-АП - самая курсозависимая акция, потому что размер дивидендов по ней строго зависит от годового уровня девальвации рубля. Акция в восходящем тренде, однако, сейчас считаю это нелогичным, потому как рубль в какой-то степени укрепился, на конец года он, вероятно, не обвалится так сильно, как мог бы без целого ряда административных мер, что снизит потенциальный дивиденд по этим акциям. Тем не менее, растут. Видимо, с расчетом на продолжение девальвации в 2024 году.
Вот такая ситуация.
С моей точки зрения, покупки целесообразны, как минимум, когда индекс опустится к нижней границе канала (3000). У верхней границы покупать опасно. Ну и, конечно, нужно рассматривать каждого эмитента по-отдельности. Если брать вышеперечисленную пятерку, то я бы расценивал так:
- Сбербанк, Лукойл - покупки интересны на коррекциях.
- Норникель, Сургутнефтегаз-АП - покупки возможны только на сильных коррекциях (не менее 10%), более опасны.
- Газпром - покупки нецелесообразны.
При всем этом рынок может стоять в боковике еще долго, вплоть до приближения дивидендного сезона - 2024 и/или начала нового витка девальвации рубля, смотря что произойдет раньше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!
