В период повышения ключевой ставки облигации падают в цене и дают более привлекательные доходности. Поэтому брокеры рекомендуют клиентам продавать низкодоходные выпуски со сроком 1-2 года и перекладываться в бумаги на 4-5 лет с более высокой доходностью.
Причины понятны — более ранние выпуски коротких облигаций стоят дешево, поэтому держать их невыгодно. Когда ставка развернется и начнет снижаться, облигации снова начнут расти в цене и в перспективе можно получить гораздо больше дохода. По словам брокеров, потерять здесь можно только на комиссиях за продажу и покупку бумаг, но они незначительны.
Логика в данном предложении есть, но мы считаем, что так делать рискованно. В статье разбираем, какие есть риски и в чем реальный интерес брокера.
Прочитайте, чтобы принять верное инвестиционное решение.
Почему брокер предлагает продать облигации?
Брокер — это посредник между инвестором и фондовым рынком, который зарабатывает на комиссиях со сделок. Его цель — получить как можно больше комиссий, поэтому любое предложение брокера всегда стоит тщательно анализировать.
Важно понимать, что пока инвесторы сидят в коротких облигациях, брокеры ничего на них не зарабатывают. Поэтому они выдумывают различные схемы, которые принесут им доход.
Почему сейчас не выгодно продавать облигации со сроком 1-2 года и перекладывать большую часть капитала в бумаги на 4-5 лет?
1. Главный минус — создание более рисковой структуры портфеля.
Большинство инвесторов хотят инвестировать с минимальными рисками. Но чтобы так и было, необходимо собирать портфель из облигаций по стратегии «Лесенка». То есть, подбирать бумаги так, чтобы они погашались равномерно с определенной периодичностью с учетом горизонта инвестирования.
К примеру, если мы хотим инвестировать 500 тысяч рублей на 5 лет, то нужно разделить капитал на 5 равных частей по 100 тысяч рублей, и на каждой ступени покупать выпуски облигаций с разным периодом погашения: на 1, 2, 3, 4 года и 5 лет.
Если из такого портфеля продать облигации со сроком 1-2 года и купить облигации на 4-5 лет, то риски инвестирования увеличиваются. Например, Центробанк может продолжать повышать ключевую ставку, и в такой ситуации нельзя будет заработать на продаже длинных облигаций.
Узнать, как инвестировать по стратегии «Лесенка» можно в нашей статье
2. Капитал становится менее ликвидным и инвесторы теряют возможности оперативного управления вложениями
Никто не знает будущего — могут произойти различные события из-за которых фондовый рынок может пойти как вниз, так и вверх. Если большую часть капитала вложить в облигации со сроком 4-5 лет, то деньги могут оказаться в ловушке, например:
- деньги срочно понадобились на непредвиденные расходы, а продавать облигации со сроком 4-5 лет в текущий момент будет невыгодно;
- рынок акций сильно просел и появились хорошие возможности купить акции качественных компаний дешево, но все средства находятся в длинных бумагах и освободятся не скоро, то есть свободных средств на хорошую закупку акций не будет.
Если продавать короткие облигации невыгодно, тогда как лучше поступить?
Если облигации погашаются через год-два, то разумнее дождаться погашения, получить все купонные выплаты и не терять на разнице стоимости. А дальше действовать по ситуации: может быть в тот момент будет выгоднее переложить деньги в подешевевшие акции или в облигации с более высокой доходностью.
/Не является персональной инвестиционной рекомендацией!/
Какие выводы можно сделать?
Если вы получили предложение от брокера, необходимо сначала проанализировать ситуацию и только потом принимать инвестиционные решения. Как выяснилось, в данной ситуации действовать по указке брокера довольно рискованно.
Получить подсказки для своих инвест-решений можно в Клубе инвесторов Fin-plan. Сотни инвесторов задают там волнующие их вопросы по своему портфелю и узнают мнение профессиональных инвесторов о топовых инвест-идеях.
Вот что еще можно получить в Клубе инвесторов Fin-plan ⤵️
➡️ Расширенная аналитика 300+ компаний на рынках РФ, США и Гонконга. Вы будете в курсе текущего состояния компаний и их перспектив.
➡️ Разборы отраслей — для ориентира в экономических циклах, чтобы принимать взвешенное решение о покупке акций из ресурсной отрасли, финансовой, IT и т.д.
➡️ Все сделки Fin-plan с подробным описанием, которые можно повторять и зарабатывать вместе с нами.
➡️ Еженедельные онлайн-встречи, где можно задать вопросы по своему портфелю и получить ответы от профессиональных инвесторов с опытом 20 лет на рынке.
➡️ Доступ к веб-сервису Fin-Plan Radar, с которым поиск прибыльных акций и облигаций не займет и 10 минут.
Присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, чтобы при любых событиях на рынках зарабатывать на инвестициях.
Узнать больше про Клуб инвесторов можно здесь ⤵️
