“Лесенка” — это универсальная стратегия долгосрочного инвестирования в облигации. Суть ее в том, чтобы сформировать портфель из бумаг с разными сроками погашения примерно в равных долях.
Обычно она выглядит так ⤵️
- 20% — облигации до 1 года
- 20% — облигации 1-2 года
- 20% — облигации 2-3 года
- 20% — облигации 3-4 года
- 10% — облигации 4-5 лет
- 10% — облигации более 5 лет.
С одной стороны, кажется все понятно — просто покупай бумаги с разными сроками погашения и все. Но когда начинаешь применять “Лесенку” в своем портфеле, появляется много вопросов. Разберем некоторые из них в этой статье.
Сколько облигаций должно быть в портфеле?
Оптимально в портфеле должно быть 30-40 облигаций разных эмитентов. Это хорошая диверсификация, которая защитит от любых рисков.
Вот как можно распределить бумаги в портфеле на 500 тысяч рублей со сроком инвестирования 5 лет — делим капитал на 5 равных частей по 100 тысяч рублей, и на каждой ступени покупаем по 6 выпусков облигаций с разным периодом погашения ⤵️
- 20% облигации до 1 года
- 20% облигации на 1-2 года
- 20% облигации на 2-3 года
- 20% облигации на 3-4 года
- 20% облигации на 4-5 лет
Если горизонт инвестирования короткий, например на 3 года, а стратегия консервативная, то бумаги можно распределить следующим образом ⤵️
- 33% на облигации до 1 года
- 33% на облигации на 1-2 года
- 33% облигаций на 2-3 года.
Какой максимальный срок погашения облигации должен быть?
Максимальный срок облигаций в портфеле должен ограничиваться горизонтом инвестирования. Если деньги понадобятся например через 3 года, то и максимальный срок инвестирования и соответственно дата погашения облигаций тоже должны быть 3 года.
Почему не стоит инвестировать в супер короткие и супер длинные облигации?
➡️ Доходность супер коротких облигаций (до 6 месяцев) может быть отрицательной. В случае досрочной продажи можно потерять на комиссиях больше, чем заработаешь.
К примеру, мы хотим купить облигацию со сроком гашения 32 дня и годовой доходностью 8,36%. Если разделить годовую доходность на 365 дней и умножить на 32, то доходность получится 0,73%. А за вычетом комиссии брокера она будет еще меньше.
➡️ Длинные облигации (со сроком более 5 лет) — это не обязательный элемент портфеля, а даже спекулятивный.
Они очень чувствительны к изменению ставок в экономике. Если в коротких и среднесрочных бумагах это практически не отражается на доходности, то в длинных — очень сильно.
На протяжении всего срока цена длинных облигаций будет колебаться, а вы будете переживать всякий раз, когда ЦБ РФ будет принимать решение по ключевой ставке. Если и покупать их, то нужно быть готовым к ценовым колебаниям, а лучше вообще не смотреть на графики.
Вместо выводов
Надеемся, наша статья помогла вам до конца разобраться в стратегии “Лесенка”. Если остались вопросы — приходите в наш Клуб инвесторов, где можно задать их и разобраться со своим портфелем. А также в Клубе можно пользоваться профессиональной аналитикой по компаниям РФ, США, Китая и находить самые прибыльные инвестиционные идеи.
Узнать больше о Клубе инвесторов и стать Резидентом можно тут ⤵️
// Информация в статье не является персональной инвестиционной рекомендацией!
