Ну вот, никогда не было — и вот опять. ЦБ повысил ключевую ставку. Носятся со своей этой инфляцией. И не понимают, что на самом деле инфляция-то вырастет. Вот даже дядя Вася, разговаривающий с телевизором, это понимает, а ЦБ — нет.
Как же так происходит? Давайте разбираться. (Предупреждаю, будет длинно.)
Для начала — вопрос от читателя. Он был задан сильно раньше, но тут как раз под тему статьи:
Итак, есть некий бизнес: ИП пирожки продаёт или ООО дома строит — в данном случае не важно, какой именно.
У любого бизнеса есть «приход», или прибыль. Она зависит от того, какие и сколько товаров и\ или услуг он продает. В любой момент времени она, прибыль, такая какая есть (к примеру, продаётся 100 пирожков в день, больше проходимость точки не позволяет и т.п.).
И есть расходная часть: аренда, налоги, з\п ... и обслуживание кредита (если он есть).
Ключевая ставка повышается = увеличивается затратная часть, куда входит стоимость обслуживания кредита.
Мне (как «комерсу») вроде очевидно — это повод поднять цены (пирожков), чтобы сбалансировать доходы с расходами.
Поднять цены — увеличение инфляции. Но вроде как все ЦБ поднимают ставки, чтобы «сбить» инфляцию. Вопрос — как так? Что я не понимаю?
Начнем с самых простых школьных истин. Деньги — это эквивалент товара. В идеале в таком сферическом коне в вакууме количество товара должно строго соответствовать количеству денег.
Грубо говоря, есть у вас 10 рублей, а у соседа 10 пирожков. Пирожок должен стоит 1 рубль. Если он стоит полтора рубля, тогда происходит перепроизводство товара. Если у вас 11 рублей, то происходит перенасыщение денег.
В обычной ситуации сосед поднимает цену до 1,1 рубля, то есть происходит инфляция. И система опять балансируется. Есть еще один вариант. Сосед начинает выпекать по 11 пирожков. Проблема в том, что больше 10 вы съесть физически не в состоянии. Поэтому остается только инфляция.
Но это совсем просто и примитивно. Мы же с вами понимаем, что живем в очень сложном и многовекторном мире.
Кредиты действительно могут повлиять на скорость развития производств. Однако намного больше на них влияют такие факторы, как логистическая доступность, наличие ресурсов и энергии, наличие средств производств, в том числе и рабочих.
В нашей стране на данный момент доступность развития производства не успевает за деньгами. По разным причинам. В том числе даже и по причине достаточного количества специалистов для работы на производстве. Помните, совсем недавно об этой проблеме даже на Госсовете говорили. А в целом — кричат давно и из каждого утюга. Более того, некоторые регионы даже начали участвовать в федеральной программе по привлечению кадров. Не внешняя миграция, а внутренняя, не пугайтесь. Есть еще куча программ по переквалификации специалистов.
Кроме того, у нас достаточно медленно идет решение вопросов о доступности других средств производства. Современные станки сейчас так просто не купить. А есть еще проблемы логистические. Да, строятся дороги. Да, есть программы газификации. В том числе и различных индустриальных зон. Потихоньку расширяются программы даже электрификации.
Да-да, не смейтесь. Одно дело — сделать так, чтобы у вас лампочка в доме горела, и совсем другое — мощности для приличного завода. Тут без строительства отдельных подстанций и прокладки серьезных кабелей не обойтись.
И при этих всех проблемах у нас (вот только не надо сейчас ржать в голос) отлично работает экономический сектор в стране. Ему поставили задачу добывать денег, чтобы хватало и на СВО, и на инфраструктурные проекты, и на развитие производств — он и добыл. И в результате денег у нас стало в стране резко больше, чем может переварить физически наш темп развития.
Деньги вообще проще добыть. Именно поэтому США так радостно ушли в постиндустриальную экономику, выгнав на фиг все производства. Ну, не все, конечно. Но многие. Заодно и отвязавшись от схемы, где количество денег должно быть плюс-минус равно количеству товаров.
Ну да мы возвращаемся к инфляции. Результатом перенасыщения экономики деньгами стала инфляция. Пирожок теперь стоит не 1 рубль, а 1,5, а то и 2.
Лучше всего это видно на стоимости недвижимости. Цены на квартиры в последние годы загнались под такой потолок, что даже смотреть страшно. И ведь при этом их покупают. А почему покупают? Потому что есть деньги на это. И главное, потому что недвижимость в нашей, да и не только в нашей стране — это способ вложения и сохранения капитала.
Как можно сдержать рост цен тех же самых квартир? Один вариант — позволить дальше разгонять их цену до такого уровня, что деньги у нас в стране начнут сильно обесцениваться. Инфляция. Второй вариант — предложить людям другую возможность сберечь свои кровные.
Ну, вот есть у меня, скажем, миллион рублей. Думаю я, что с ним делать. А не прикупить ли мне квартирку. На полную стоимость денег не хватит. Я иду в банк, узнаю об условиях кредита, прикидываю по своим зарплатным возможностям и беру ипотеку. Что происходит в этот момент? В экономику вплескиваются дополнительные деньги. А значит тот, кто будет покупать квартиру в следующем доме, заплатит еще больше. И так по кругу до бесконечности.
В этот самый момент вдруг включается ЦБ и повышает ключевую ставку. Прихожу я в банк теперь и вижу, что стоимость кредита-то подросла. И мне уже будет напряжно его выплачивать. Зато подросла стоимость депозита. Я отказываюсь от покупки квартиры и кладу деньги на депозит. Я подзаработаю на высоком проценте, а мой миллион уйдет из оборота на какое-то время. Если это происходит массово, то инфляция снижается. Я же не купила квартиру, не впрыснула денег кредитом и прервала на время цепочку инфляции.
Если рассматривать проблему с точки зрения пирожков, то я просто не засветила соседу, что у меня не 10 рублей, а 11, а дополнительный рубль спрятала пока под подушку. Он не знает, что у меня есть еще деньги, и не поднимает стоимость пирожков.
Это что касается принципа. А вот теперь мы переходим к потенциальному увеличению стоимости товара.
Сколько в реальности чистой прибыли получает производитель от цены товара? На самом деле не так и много. Но из чего состоит эта самая цена?
Вот примерно грубый расклад. Есть у меня некий товар, допустим, уже не пирожок, а торт. И цена ему 100 рублей. Я производитель, я плачу все налоги. Это значит, что до 50 рублей я из этой стоимости отдам государству. Дальше идет стоимость сырья. Мука, масло, сливки. Пусть будет 30 рублей. Уже остается 20, верно? Из этих 20 рублей 5 я заплачу за работу пекарю. Еще 5 отдам за коммунальные услуги (аренда помещения, электричество, вода и т.д.). У меня осталось 10 рублей. Из них 5 рублей мне надо отдать банку за новую печь для выпечки тортов, которую я взяла в кредит. И только 5 рублей я положу в карман.
(Конечно, грубо, да и не со всеми бизнесами так работает, иногда вообще налоги до 70–80% себестоимости сжирают, но там еще взаимозачеты по НДС и прочая гадость. В целом, для понимания проблемы пусть будет так.)
Из 5 рублей, которые я должна отдать банку, 4 составляют тело кредита. То есть именно те деньги, которые я, собственно, и брала. А 1 рубль — это проценты. И вот пришла беда, откуда не ждали. ЦБ поднял ключевую ставку.
И что? 2% годовых, заметьте. То есть в месяц мне надо заплатить сверх 0,16%. И при этом на сумму, которая составляет всего 5% от цены товара.
Вложу я эти копейки в цену торта. Конечно. Но у меня при этом торт даже на 101 рубль не потянет.
Нет, я бы хотела торты и за 120 рублей продавать. Но вот беда. Та, другая я, которая торты покупает, уже положила деньги на депозит. И просто у нее нет лишних денег, чтобы заплатить за торт. А значит, либо придется держать цену, либо тогда сворачиваться. А то и снижать, чтобы взять оборотом.
Запоминаем, просто как мантру. Иначе вы никогда не излечитесь от этих странных людей, которые прыгают из ток-шоу в блоги и СМИ и рассказывают о страшных последствиях повышения ключевой ставки для производства. А то еще начнете пугаться серебра, солнечного света и осиновых кольев.
(Кстати, если вы твердо верите, что повышение ключевой ставки вызывает инфляцию, рекомендую посмотреть на себя в зеркало. Сначала убедитесь, что вы вообще там отражаетесь. А потом проверьте себя на наличие странных ран и укусов. Кто знает, вдруг наши псевдоэкономисты покусали.)
В цене товара доля процента по кредиту составляет ничтожно малую долю. При повышении ключевой ставки никаких резких и серьезных изменений в стоимости товара не происходит. А после небольшого всплеска идет падение. Потому что если денег в экономике не сильно много, приходится придумывать, как брать оборотом и снижать другие издержки.
Но это касается действующих кредитов. Едем дальше.
Насколько повышение ставки повлияет на развитие новых производств? А как вообще создаются новые производства? Вот сидите вы такой дома, в одних семейниках, на сухую корочку хлеба последнюю капельку майонеза выдавливаете, пузико почесываете и вдруг думаете: «Опа, а не открыть ли мне производство?» И тут же пятерней причесались, футболку самую чистую из грязных напялили и бегом в банк 100500 миллионов кредитов брать. И вам прямо сразу так и дают. Или все-таки по-другому это все как-то работает?
Правильно, по-другому. Полностью на заемные деньги производства не открывают. Мы помним, что кроме того, чтобы с прибыли кредит гасить, нам еще постоянно куча платежей нужна. Да и вообще, мало ли какая у вас идея торкнула.
Вон, буквально на днях Австралия решила отвертки нам не продавать. Хороший же бизнес. Вот и надо новые делать, так? Идете вы в банк, закладываете под обеспечение квартирку и берете кредит на производство отверток.
Причем нет, вы же умный. Вы нашли помещение, приценились к станкам, написали бизнес-план. И даже дали вам эти самые деньги. Пусть ради прикола под маленький процент. Скажем, 4,5%. Меньше у нас в стране и не было почти.
И вот вы, ощущая себя прямо Мистером Твистером (и слегка почесывая пузико, но только незаметно, все-таки неприлично на людях солидному человеку так себя вести) и подготовив помещение, идете в местную энергокомпанию. Потому что вам нужно для станков электричество. Так-то лампочки у вас в помещении горят. И даже пробки от кипящего чайника не вышибает. Но это двухфазка, а вам три надо, да и мощностей побольше.
Приходите вы, значит, такой важный, подаете заявку на увеличение мощностей, а вам оператор улыбается снисходительно и поет:
Видите ли мой корнет, очаровательный корнет.
Все дело в том, что в регионе,
Все дело в том, что в регионе
Энергии, представьте, нет.
И за взятку нет. И по левому подключению нет. И вообще нет и все. И даже газа, чтобы поставить свою генерацию, тоже нет. Можно на дизеле, конечно, генерировать, но сильно дорого получается, почти нерентабельно.
Ну и что, помогли вам ваши 4,5%? То-то же.
Отличным доказательством того, что не ставка по кредиту решает проблемы развития производств, является 2022 год. Помните, у нас там вообще 20% было — и что? Все умерли и попали на кладбище? Там вообще прямыми субсидиями и льготами все развивалась, минуя банки с их прибылями. (Или вам больше нравится, когда банки бабла много зарабатывают, а не прямые льготы от государства? Что сказать — мсье или мадам знает толк в извращениях.)
Так что не верьте этой секте с удлиненными клыками. Хотя, если так нравится — можете валить все на Набиуллину. Она женщина привычная, даже бровью не поведет.
Неужели эта самая ставка на самом деле особо не мешает? Да мешает, конечно. Но не всем и не так.
Вот взяли вы этот самый кредит по дешевой ставке. Электричества нет. Что делать? А поехать в Китай, прикупить отверток и привезти в Россию. А тут в арендованном помещении пара архаровцев вам наклеит этикетку Made in Russia. Накинете на товар процентов 50 стоимости, чтобы кредит быстрее отбить — и вперед.
Можете даже прикупить один станок и водить туда чиновников, чтобы отчитываться об импортозамещении. А на самом деле разгоняя инфляцию. Потому что купить напрямую эти отвертки в Китае и просто продать как китайские будет сильно дешевле.
Кстати, при низкой ключевой ставке такие истории были не редкостью. Низкая ключевая ставка отлично поддерживает перекупщиков. Особенно тех, кто закупается вне страны. Причем тут даже курс рубля ни при чем. А вот высокая делает подобный бизнес малорентабельным. Ибо если вы на 200% поднимете цену, то люди просто пошлют вас подальше и начнут заморачиваться, чтобы найти вариант дешевле.
Но не только перекупщиков. Вот вы добросовестный производитель отверток. Просто не очень большой. И пришел к вам большой заказ. От покупателя, с которым вы не один раз работаете. Вы вынимаете все деньги, что есть, закупаете сырье и делаете отвертки. И уже готовы отгружать. Главное — получить деньги.
Но вот подвел вас покупатель. Нет, он заплатит. Но у него сложности. И заплатит он вам месяца через два. А зарплату работникам надо платить сейчас. Вы думаете, это редкость? Для малого и даже среднего бизнеса — увы. А еще есть и госконтракты, которые в принципе сильно позже оплачивают работы. И что вам делать? Да, придется в кредит лезть. И в результате терять часть своей прибыли из-за оплаты процентов.
Вот тут ключевая ставка очень раздражает. Беда в том, что это вообще не вопрос ЦБ. Это немного другая проблема. И приходится выбирать. Либо мы позволяем предпринимателю брать на перехват кредит по низкой ставке, и в результате от инфляции у него вырастает стоимость металла. Причем не только у него, но и в ВПК, где его для снарядов используют. Либо мы понимаем, что пусть МСБ будет похуже в экстренных ситуациях, но зато мы удержим цену на металл. Который не только на отвертки и на снаряды идет, но и на арматуру для строительства тех же квартир.
Вы бы что выбрали? Подозреваю, что даже владелец нашего отверточного бизнеса предпочел бы лучше повышение ключевой ставки. Вдолгую это будет выгоднее.
Фуф... Устала писать, если честно. Но надеюсь, будет полезно.
