Неделю назад индекс Московской биржи был 3270 пт, сбегал закрыл геп (3190) и сейчас на отметке 3225 пт
Ключевая ставка подросла до 15% и не может остановиться, прогноз ЦБ остается негативным для экономики. Продолжим рост дальше или пора паковать маленький чемоданчик прибыли и фиксироваться?
Сейчас капитал начинает активно взвешивать чаши весов безрисковой доходности денежных фондов и сомнительные перспективы фондового рынка. Выбор БПИФов немаленький: SBNC, TMON, SBMM, LQDT Все управляющие нацелены на получение доходности по ставке денежного рынка Московской биржи. Что объединяет все эти тикеры? Они следуют за индикатором RUSFAR (показывает справедливую стоимость обеспеченных денег), в формировании которого принимают участие порядка 20 маркет-мейкеров.
Если совсем по-простому - чем выше ключевая ставка, тем больше доходности вы получаете без регистрации и смс. Ставка идет вниз, вы получаете меньшую доходность - математика предельно простая и понятная.
Так как в ближайшие два квартала намеков на снижение ставки нет - данные фонды отличная тихая гавань, способная сохранить ваш капитал лучше, чем банковский вклад.
Мы каждый день встречаемся с ценой и прекрасно видим динамику и направления. Есть мнение, что фактическая инфляция может быть выше официальных 7%. На мой взгляд эпоха низких ставок (как и инфляции) уже в прошлом и мы долго будем привыкать к новой реальности.
Многие в магазинах уже столкнулись с иранской кока-колой (легко вычислить по надписям на персидском языке и форме язычка на банке) и другой продукцией. В прошлом году было очень модно сравнивать нашу экономику с Ираном, ведь есть общие черты: санкции, ограничение в виде притока внешнего капитала и технологий.
Стало интересно посмотреть как ведет себя инфляция и ВВП в данной исламской республике. За 40 летнюю историю сложно будет вспомнить года, когда инфляция была однозначной. Из 88 млн человек брокерский счет имеет больше 58 млн. Три курса валют, местное производство многих товаров и солидная капитализация биржи. Фондовый рынок может стать бенефициаром даже при проблемах в экономике — как это было с Тегеранской биржей.
У нас ситуация развивается по другому сценарию и мы имеем высокую занятость населения. Если посмотреть на структуру ВВП по доходам видно преобладание прибыли компаний против зарплатного фонда. Компании показывают хорошие финансовые показатели и не готовы радостно делиться с трудовым коллективом. Но как говорится – это тема для отдельного разговора
Мораль всей басни проста и понятна: в рынке нужно быть всегда, вне зависимости от экономики. Защитить капитал в непростые времена первоочередная цель, а вопросы прибыли стоят на втором плане.
Новая агрессивная стратегия Скромное решение RUB за неделю показала приятную доходность в 3,95%. Здесь совершаются сделки, на которые вы бы никогда не пошли. Чем больше риск, тем выше прибыль - основной закон рынка обойти никак нельзя. Интересные идеи, ежедневный контроль и быстрое принятие решений - приятное сочетание для нового скромного портфеля.
Более сбалансированная стратегия Простое решение RUB планирует закрепиться с месячной доходностью в 10% Активное управление сильно помогло в последние два месяца и необходимо вернуть более строгий контроль рисков. При охлаждении рынка большая часть активов уйдет в LQDT и будет ждать подходящий момент для покупок. Хороший момент для присоединения к стратегии.
Валютные вкладчики в портфеле Надежное решение USD будут наблюдать за имением веса в фондах. По мере развития ситуации с дкп и принятием бюджета в ноябре нужно будет решить очень сложную задачу - сможет ли доходность трежерей уйти намного выше 5%. При правильной балансировке получится зафиксировать шикарную доходность от шорта индексов и заработать на обратном движении TLT. Сейчас средняя цена покупки на отметке 88,8$ достаточно комфортна и дальнейших покупок в TMF пока не планируется. Ждем новую порцию экономических данных и непременно интересное политическое представление в следующем месяце.
Не забывайте присоединятся к нашему сообществу в Telegram и оставляйте ваше мнение
До новых встреч!
