Здравствуйте уважаемые читатели моего канала. Продолжаю публикацию статей из цикла «ПОртфель НЕпенсионера».
В своем публичном канале @metrologinvestor как и обещал публиковал сделки за прошедший месяц. Изменение доходности по ПОртфелю НЕпенсионера* за текущий месяц составило: -2,77%.
С начала месяца по состоянию на 29.09.2023 г. индекс ММВБ показал -2,5%, индекс с учетом «вечерки»: -2,8%. Что и следовало ожидать, так как рост ключевой ставки ЦБ до 13%, а так же последующее ее увеличение до 14%, может привести рынок в район до 2900 пунктов и дальше рост будет обеспечен только снижением ставки ЦБ. Такой вот негативный долгосрочный прогноз. Сейчас уже дивидендная доходность голубых фишек и обычных вкладов в банке сравнялась, а по облигациям и вовсе выше, но риски ниже. Важно понимать, что акции конкурируют с другими инструментами и если акции менее прибыльны и более рискованы, чем облигации, то будет падение пока не вернется премия за риск в 2-3%.
1.ОБЩАЯ КАРТИНА ПО РЫНКАМ И ПОРТФЕЛЮ
ЦБ прогнозирует сохранение ставки в районе 11-12% в течении всего следующего года. Летом 2023 г. прогноз на 2024 год был на уровне 8-9%.
Наверно в двух словах всё что наиболее важно для большинства инвесторов можно описать следующими двумя предложениями:
"В базовом сценарии средняя за остаток текущего года ключевая ставка составит 13,0-13,6%, в следующем году 11,5-12,5%"
Как итог можем увидеть краткосрочное укрепление рубля в конце текущего года или начале следующего в область 85-90 рублей за доллар. Однако его укрепление ниже 90 за доллар маловероятно, поскольку отток капитала может остаться повышенным, а в следующем году покупки иностранной валюты по бюджетному правилу могут возобновиться.
В этой ситуации Аналитики SberCIB по-прежнему прогнозируют укрепление российской валюты до конца года. По их мнению, в условиях повышения ключевой ставки облигации с плавающей ставкой (флоутеры) более привлекательны по соотношению риска и потенциального дохода, чем выпуски с фиксированным купоном.
Но долгосрочно рубль, скорее всего, не ждет ничего хорошего.
Годовая инфляция в России будет оставаться на высоком уровне практически весь следующий год, заявил министр экономического развития РФ Максим Решетников. По его словам, в среднем в 2024 году цены в России вырастут на 7,2%. По словам Министра финансов Силуанова Минфин предлагает с 2024 года вернуться к расчету параметров бюджетного правила исходя из базовой цены на нефть (60 $/барр.), а не суммы доходов, что крайне негативно скажется на курсе рубля, так как все нефтегазовые сверхдоходы будут тратиться на покупку валюты.
Поэтому немного структурируем наш Портфель НЕпенсионера. В кубышку 1 вместо ММК покупать Газпромнефть, корпоративные облигации с доходностью не ниже ставки ЦБ РФ. О Газпромнефти напишу более подробно чуть ниже.
В кубышку 2 вместо фондов осуществлять покупки облигаций ВДО, +корпоративные с ежемесячным купоном.
И еще раз о «классике»: доля каждой компании в портфеле не должна превышать 10%, а доля сектора больше 20%, иначе рискуете зависеть от экономических циклов и непредсказуемых событий.
В моем случае я делаю акцент на дивидендных историях, которые либо имеют форвардную дивдоходность выше планируемой ставки ЦБ, либо которые будут иметь значительное преимущество в связи с текущим курсом.
2.СОСТОЯНИЕ ПОРТФЕЛЯ
А ТЕПЕРЬ САМОЕ ГЛАВНОЕ: до декабря текущего года никаких плановых покупок не будет. Свободный кеш будет накапливаться в AED, HKD и возможно в швейцарских франках. И как говорил Морган Хаузел: «В инвестициях и другой финансовой деятельности важно вовремя останавливаться. Это трудно, но без этого растет риск потерь и падает удовлетворение от достижений».
При сильной коррекции на фондовом рынке возможны покупки по п.5.
2.1. КУБЫШКА 1 (АКЦИИ)
2.2. КУБЫШКА 1 (ОБЛИГАЦИИ)
2.3. КУБЫШКА 2 (АКЦИИ)
2.4. ИИС
ИИС позволяет вернуть 13% от внесенной суммы за год.
3. СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ В ПОРТФЕЛЕ
4.ПОКУПКИ/ПРОДАЖИ
При фиксации прибыли возникает налог. Который необходимо заплатить. Так вот я стараюсь продать в убыток какую-либо компанию, тем самым покрыть убыток по налогу и получить прибыль. Затем можно смело покупать ту же компанию, но гораздо по более выгодной цене. Тем самым мы уменьшаем налогооблагаемую базу. В этом месяце как раз была возможность такую процедуру провести, Кроме этого с 01.07.2023 года вводится новый порядок уплаты налогов купонов по облигациям. Налог будет удерживаться не в момент начисления, а только при выводе средств с брокерского счёта или в конце года. Суммирование купонных доходов и убытков по другим ценным бумагам будет автоматическим, а брокер перечислит в ИФНС итоговую сумму НДФЛ самостоятельно.
4.1 ВНЕПЛАНОВЫЕ ПОКУПКИ/ПРОДАЖИ
В этом месяце внепланово докупил Газпромнефть.
Газпром нефть, скорее всего, выплатит дивиденды за девять месяцев #SIBN
Об этом сообщил журналистам глава компании Александр Дюков кулуарах Промышленно-энергетического форума в Тюмени.
5.ПРИОРИТЕТНЫЕ ПОКУПКИ
Исходя из фундаментальных показателей компаний, настоящие инвесторы понимают, что акции должны стоить в 2 раза дороже. И это обязательно случится, когда ставка вернётся на желаемый уровень 4-5%. Поэтому продолжаем увеличивать наш капитал.
5.1 (КУБЫШКА 1)
(Лукойл, Роснефть, Совкомфлот, ФосАгро, Сбер, Газпром, Ленэнерго-преф, Газпромнефть + ОФЗ+корпоративные облигации). В период до начала 2024 года исключил золото. По золоту позиция пока неоднозначна. Золото может подешеветь. Пересмотр идеи по золоту. Первая половина года для золота была позитивной, однако вторая половина резко противоположна. Причина всему укрепление доллара. Самой главной причиной может быть просто укрепление доллара США. С учетом длительного периода высоких ставок ФРС США ожидается возобновление роста цен на золото только в 1-м полугодии 2024 года.
5.2. КУБЫШКА 2
(Северсталь CHMF, валюта, компании с утвержденными дивидендами + компании, которые могут заплатить дивиденды, облигации ВДО, облигации с выплатой ежемесячных купонов)
Касательно Северстали. Шанс на возврат к дивидендам и стабильный спрос на сталь. Устойчивые цены на сталь в РФ на фоне высокого сезонного спроса, чистая денежная позиция, потенциал возврата к дивидендам в среднесрочной перспективе. Северсталь планирует выплатить налог на сверхприбыль до 30 ноября, чтобы получить существенный дисконт по выплате.
5.3. ИИС
- (Корпоративные облигации с высоким рейтингом + ОФЗ)
Индекс RGBI продолжает падать. Вероятность повышения ставки ЦБ РФ «более чем». О чем свидетельствует график.
На рынке гособлигаций я держу в поле зрения следующие виды ОФЗ.
- ОФЗ-ПД (ОФЗ с постоянным купоном): 26224, 26225 26228, 26240, 26242, 26243, 26247
- ОФЗ-ПК (ОФЗ с плавающим купоном/флоутеры): 29006, 29014–29024
- ОФЗ-ИН (ОФЗ с привязкой к инфляции): 52001, 52002, 52003, 52004
В приоритете покупок пока выпуски ОФЗ-ПК серий 29013-29024. Текущая доходность ОФЗ-ПД ниже, чем у ОФЗ-ПК. Кривая доходности ОФЗ-ПД находитя ниже ключевой ставки. порядка 12%. При этом большинство ОФЗ с плавающим купоном "нового" типа торгуются не ниже уровня ключевой ставки, поскольку рынок не ждет скоро снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Что видно из вышеприведенного графика.
Для ОФЗ с постоянным купоном текущую доходность к погашению нужно рассчитывать каждый раз самостоятельно. На ИИС будем приобретать облигации таким образом, чтобы получилась «облигационная лесенка».
Дисклеймер: Статья носит ознакомительный характер и не является офертой, советом, консультацией или инвестиционной стратегией, и никоим образом не призвана подтолкнуть к покупке/продаже актива.
Помните, что любая потенциальная сделка должна оцениваться с нескольких точек зрения и в любом случае является рискованной; инвестор в любом случае совершает сделки на свой страх и риск.
- Слово "пенсионер" - существительное, одушевленное. Как известно, существительные могут писаться по-разному: и слитно, и раздельно. При этом "не" будет являться или приставкой, или частицей соответственно. Частица "не", которая в сочетании с существительным вносит смысл отрицания, будет писаться раздельно "НЕ пенсионер". В этом случае логическое ударение падает на частицу "не". Но в отдельных и достаточно редких случаях, когда приставка "не" с этим существительным образует новое слово с противоположным смыслом, тогда оно будет писаться слитно - "НЕпенсионер".
И на последок картинка для мотивации всех будущих "НЕпенсионеров".
Картинка взята из открытых источников для целей иллюстрации
Спасибо за внимание! Подписываемся на канал, чтобы не пропустить новые публикации. А кто подписался, буду благодарен за "Лайк" и комментарий.
