Это детальный обзор одного из готовый решений для инвестиций в СберБанке. После прочтения статьи вы найдете ответ на вопрос о том, подойдёт ли вам этот финансовый инструмент.
Статья с обзором ВСЕХ готовых решений от СберБанка тут:
ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ
Самое сложное в инвестировании — грамотно управлять вложениями.
Стратегии доверительного управления денежными средствами позволяют гибко реагировать на изменения рынка и дают больше возможностей повысить доходность вложений.
Открою вам секрет, что СберБанк не занимается готовыми финансовыми решениями, их он отдал на аутсорсинг Управляющей компании "Первая". Все вложения в готовые решения инвестируются именно в эту компанию, а не в СберБанк. Более детально про это я напишу в отдельной статье.
Если на сайте СберБанка "Модельные портфели" и "Халяльные инвестиции" - это 2 разных инструмента, то на сайте "УК Первая" оба инструмента приведены под одним обозначением - доверительное управление. Самих стратегий там намного больше, причем есть даже есть те, которых нет на сайте СберБанка.
Модельные портфели
Здесь очередная матрёшка, портфели внутри портфелей. У Сбербанка какая-та страсть к таким вещам. Делать что-то внутри чего-то. Причём это совершенно другие Модельные портфели, а не те, что есть в ИИС. Зачем 2 разных продукта называть одинаково не ясно.
Об этом я писал в предыдущей статье про Модельные портфели на ИИС:
Модельные портфели составлены из множества ценных бумаг, выпущенных различными компаниями и государствами, чтобы инвестиционный доход меньше зависел от колебаний стоимости одной валюты, акции или облигации.
Состав всех портфелей снова исключительно из фондов СбарБанка (БПИФ).
Чуть позже вы поймете почему я делаю такой акцент на этом моменте.
Сценарии среднегодовой доходности на рекомендуемом сроке инвестирования в 3 года:
- Консервативный портфель - риск Консервативный - прогноз: от +4,1% до +9,4%
- Осторожный портфель - риск Низкий - прогноз: от +2,3% до +11,8%
- Умеренный портфель - риск Средний - прогноз: от -4,2% до +17,4%
- Умеренно-агрессивный портфель - риск Высокий - прогноз: от -9,2% до +21,3%
- Агрессивный портфель - риск Агрессивный - прогноз: от -14,1% до +24,1%
Условия инвестирования
- Минимальная сумма инвестирования: 5 000 рублей.
- Минимальная сумма довнесения: 1 000 рублей.
- Минимальная сумма вывода: от 25 000 рублей (частичный вывод активов до окончания срока договора возможен, при этом выводимая сумма не может быть менее 25 000 рублей)
Вот так выглядит структура Консервативного портфеля:
Инвестирование денежных средств клиента производится в представленной пропорции. С течением времени возможны изменения вследствие изменения рыночных цен ценных бумаг, входящих в портфель, а также в связи с ребалансировкой портфеля.
В составе портфеля 2 фонда СберБанка: "Сберегательный" с доходностью за всё время +18,50% и "Корпоративные облигации" с результатом +28,52%. Средний результат по ним +23,51%.
А вот результаты по «Консервативному портфелю» составляют +17,50% за всё время. Этот результат хуже, чем у БПИФов. Пропорции в стратегии 45% и 55%, что равнаяется практически 50 на 50.
По всем портфелям одинаковые комиссии:
- Вознаграждение за управление: 0%
Считаю странным писать этот пункт, если по нему размер комиссий нулевой.
- Вознаграждение за успех: 15% от инвестиционного дохода
Тут совсем непонятно. СберБанк не даёт пояснений о том, как именно будет списываться 15% за успех. Взять, к примеру, автоследование, где 20% годовых. Но списывается эта комиссия каждый месяц по 1,66% (20/12). Предполагаю, что здесь тоже самое, только СберБанк не пишет об этом прямо. Видимо, чтобы не шокировать своих инвесторов.
Совершенно непонятно как часто и как именно будет списываться комиссия за успех.
- Вознаграждение за размещение: 1% от стоимости активов (в офисах Сбер Первый и Сбер Премьер) и 0% в СберБанк Онлайн.
- Комиссия за управление ПИФ: не более 1% (в год от стоимости чистых активов ПИФ) и не более 0,8% у портфеля Агрессивный.
Доходность
Динамика доходности за всё время (с 2019-2020 годов): +17,31%, +24,49%, +31,16%, +33,46%, +39,56%.
Вот вам и фактическая доходность по всем портфелям с учётом всех комиссий:
КОНСЕРВАТИВНЫЙ: 10,88% за 4 года или +2,72% в год (17,31% - 2,59% вознаграждение за успех - 4% комиссия за управление ПИФ)
ОСТОРОЖНЫЙ: 16,82% за 4 года или 4,2% в год (24,49% - 3,67% вознаграждение за успех -4% комиссия за управление ПИФ)
УМЕРЕННЫЙ: 22,49% за 4 года или 5,62% в год (31,16% - 4,67% вознаграждение за успех - 4% комиссия за управление ПИФ)
УМЕРЕННО-АГРЕССИВНЫЙ: 24,45% за 4 года или 6,11% в год (33,46% - 5,01% вознаграждение за успех - 4% комиссия за управление ПИФ)
АГРЕССИВНЫЙ: 30,43% за 4 года или 7,60% в год (39,56% - 5,93% вознаграждение за успех - 3,2% комиссия за управление ПИФ)
Зачем нужна стратегия, когда можно купить фонды?
А теперь посчитаю доходность, если бы я просто купил и держал 2 фонда (БПИФа), которые входят в состав "Консервативного портфеля":
БПИФ Сберегательный: 17,4% (18,50% - 0,4% комиссия за управление - 0,2% Комиссии спецдепозитария, регистратора, аудитора - 0,50% прочие расходы)
БПИФ Корпоративные облигации: 25,24% (28,52% - 2,4% комиссия за управление - 0,6% Комиссии спецдепозитария, регистратора, аудитора - 0,28% прочие расходы)
Средний фактический доход по двум БПИФам 21,32% против 10,88% по модельному портфелю "Консервативный". Разница в доходности ровно в 2 раза.
Конечно, подсчёты не точные, ведь БПИФ Сберегательный существует 2 года, а портфель 4. Это значит, что состав ранее был другой. Но даже так я уверен, что до этого в состав этого портфеля входил примерно такой же БПИФ.
📊 Мои выводы
Когда я первый раз увидел эти портфели и комиссию за успех, которая составляет 15%, то я подумал: "Вот он, аналог автоследования", но увы, это не так. Чем-то они действительно похожи, только в данном случае СберБанк торгует не акциями или облигациями напрямую, а своими же фондами (БПИФами).
Я бы мог и на это закрыть глаза и сказать: "Окей, всё равно похоже". Однако, я считаю, что для такой низкой доходности настолько высокий процент комиссий неоправдан.
Например, в Тинькофф такая же комиссия за автоследование, однако доходность стратегий 50-100% годовых и более. СберБанк, в свою очередь, ни в одной из своих стратегий по доверительному управлению не может похвастаться доходностью даже на уровне 10% в ГОД.
Чем эти портфели лучше облигаций (ОФЗ), которые сейчас показывают доходность в районе 10% годовых? Или банковского вклада с ГАРАНТИРОВАННОЙ процентной ставкой в 13-16% годовых?
Ответ напрашивается сам собой - ничем. По моему мнению, тут много пыли в глаза, но фактическая доходность для подобного рода инвестиций ужасна мала. Но в любом случае, каждый сам решает куда вкладывать свои деньги.
МОИ СТАТЬИ ПО ФИНАНСОВЫМ ИНСТРУМЕНТАМ:
Подпишись,
если было интересно и следи за новыми статьями по СберБанку и другим финансовым инструментам.
Мой Телеграм канал, куда я регулярно выкладываю результаты по своим финансовым инструментам и не только:
Не является инвестиционной рекомендаций!
