Большинство крупных брокеров предоставляют возможность инвестировать в собственные ПИФ (паевой инвестиционный фонд) и БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) часто БПИФ называют ETF. Эти паевые фонды часто повторяют какие то биржевые индексы, и в основном все доходы реинвестируются, крайне редко фонды выплачивают какие то вознаграждения инвесторам. Подробно описывать какие виды фондов существуют в природе я не буду, для темы статьи это не существенно. Рассмотрим только основные существенные для нас характеристики.
1. ПИФ. Паевой инвестиционный фонд инвестирует в активы строго регламентированные в декларации фонда, наиболее часто повторяют какой то индекс. Периодической проводятся ребалансировки если фонд отклоняется от индекса на оговоренный в декларации процент. Все доходы в большинстве фондов реинвестируются. Управляющий фондом получает процент от суммы инвестиций в управлении, вознаграждение составляет, для пассивных фондов обычно от 1% до 2%, для активных фондов от 2% до 5%. Цену пая определяет управляющий в зависимости от текущей стоимости портфеля. Что из этого следует. ПИФ всегда будет отставать в стоимости от индекса который он копирует на процент вознаграждение управляющего. Управляющий больше заинтересован в объеме портфеля под управлением, чем в доходности фонда для инвесторов, хотя эти параметры и кажутся жестко взаимосвязанными, но низкая доходность фонда легко компенсируется агрессивной рекламой.
2. БПИФ или ETF. Биржевой паевой инвестиционный фонд. По сути ничем от ПИФ не отличается, за исключением одной детали, цена пая определяется спросом и предложением на Бирже, Так как паи БПИФ приобретаются и продаются не у управляющей компании брокера, а в ходе биржевых торгов. И это для нас очень существенное отличие.
Вывод. ПИФ совершенно не подходят для торговли при помощи Роботов так как они не котируются на бирже, а вот БПИФ вполне можно использовать в качестве инструмента для торговли с помощью Роботов. Но по моему мнению, ПИФ и БПИФ не подходят в качестве инструментов для долгосрочных инвестиций, их можно использовать только в спекулятивных стратегиях. Причины следующие, ПИФ и БПИФ по своей сути отстают от копируемых ими индексов, то есть индекс нам обогнать никогда не удастся, и чем больше мы будем держать фонд, тем отставание от индекса будет увеличиваться в следствие воздействия пресловутого сложного процента со знаком минус. Кроме того, Фонды довольно волатильны, то есть в момент когда вложенные средства нам понадобятся Фонд может находится в глубокой отрицательной коррекции.
А теперь давайте от общих рассуждений посмотрим как это все выглядит в реальной жизни на примере Сберовского БПИФ SBMX от управляющей компании "Первая", потому, что все БПИФ разных брокеров между собой очень похожи. Ну и во вторых именно этот фонд является самым доходным у блогера "инвестирую по 100Р в день" который покупает БПИФы на 100 руб в день и инвестирует по принципу "Купил и Забыл", то есть мы можем сравнить эффективность долгосрочной стратегии этого блогера, с эффективностью работы Роботов. И я думаю интереснее излагать не просто свои рассуждения, а сравнивать эффективности разных стратегий, описываемые реальными блогерами. Ссылка на блогера "инвестирую по 100Р в день" ниже.
И так, что же собой представляет БПИФ от управляющей компании "Первая" сбербанка.
И инвестиционная стратегия управляющей компании "Первая" и структура активов фонда выглядят довольно привлекательно, но вот график котировок паев фонда несколько смущает. Если посмотреть котировки за все время работы БПИФ (скриншот №3, БПИФ как видим был создан 30.08.2018 года) мы не увидим постоянного роста стоимости актива за 5 лет существования фонда. В принципе, если бы мы взяли паи при первичном размещении, то сегодня имели бы примерно 14% годовых, если бы взяли паи в октябре 2022 года, то имели бы убыток в 19%. Так, что долгосрочное инвестирование в БПИФ Сбера для меня сомнительная идея. Тем более стратегия делать постоянные покупки не взирая на цену пая как у "Инвестирую по 100Р в день" и при этом не фиксировать прибыль.
На скриншотах № 4, № 5 и №6 хорошо видно, как бумажная не зафиксированная прибыль всего за 5 дней (скриншоты № 4 и №5) упала на 34% и даже спустя месяц (скриншот №6) бумажная доходность не только не восстановилась, но продолжает падать. От максимума, на 171 день, падение составляет уже 42%. Смысл такого инвестирования, да и вообще стратегии "Купил и Забыл", для меня так и остается не понятен.
Но вот такая волатильность актива должна хорошо работать в случае РоботоФермы. В качестве эксперимента я 50 дней назад завел роботов на нескольких БПИФ Альфы и Сбера. Тестирование инструментов я всегда провожу на реальном брокерском счете на маленькие суммы, потому что тестирование на истории подразумевает ряд допущений (нет очереди заявок) и результаты реальных сделок и тестирование на истории довольно сильно различаются. `БПИФ Альфы стоят примерно 140 руб. пай поэтому в каждой сделке при эксперименте участвовало 10 паев, БПИФ AKMB 1,4 руб. в сделке 1000 паев., БПИФ Сбера стоят примерно 18 руб значит в сделке 70 паев. Это сделано, что бы суммы участвующие в сделках каждого робота были примерно одинаковые, и сравнение доходности инструментов было более показательным.
Пояснение по таблице. Роботы продают паи при профите в 1,5%, По паям Сбера, SBMX 1,5 означает продажу при профите 1,5%, а SBMX 1,1 продажи при профите 1,1%. В таблице мы видим, что ПБИФ AKMB 1,5 имеет крайне малую доходность всего 1,38%, что снижает общую доходность Роботов на БПИФах, хотя доходность в процентах годовых не плохая, на 50й день 44,45%, при этом индекс ММВБ с начала 2023 года 41,7%, а за последний месяц -3,3%.
Что бы как всегда некоторые комментаторы не говорили, что так не бывает. Вот скриншоты отчета работы пары роботов из терминала брокера.
Вывод.
БПИФы можно использовать при алгоритмической торговле, Роботы показывают хорошие результаты торгуя БПИФами, но не все БПИФы достаточно волатильны. Поэтому какие БПИФы можно использовать, нужно тщательно выбирать.
БПИФы мало подходят для консервативных стратегий типа "Купил и Держи вечно", так как вследствие высокой волатильности или явного "боковика" как ПБИФ AKMB 1,5 доходность оказывается крайне маленькой.
PS. Роботы на моей ферме отработали без модернизации практически Два года, хорошо показали себя в непростой период после февраля 2022 года. Но лучшее всегда враг хорошего, сейчас работаю над тестированием новой глубокой модернизации моих торговых роботов, роботы должны показывать немного большую доходность и гораздо бережнее расходовать КЭШ. Если тестирование будет удачным, позже расскажу о результатах. Пока результаты обнадеживают..
