Правда ли что облигации приносят больший доход, чем банковские вклады? Стоит ли обывателю изучать рынок ценных бумаг, и чем он интересен? Ответы на эти вопросы – в материале корреспондента агентства «Минск-Новости».
Как уберечь семейный капитал?
В истории современной Беларуси в обиход наших соотечественников прочно вошел термин «инфляция». Многие помнят галопирующий рост индекса цен начала девяностых с трехкратными значениями, правда в годовом исчислении. Потом были относительно спокойные годы, затем вновь цены росли до двухкратных величин.
Сейчас такого существенного роста цен не наблюдается, но и текущее значение этого важного экономического показателя не всегда радует. А потому заставляет сограждан задуматься — как уберечь семейный капитал от обесценивания?
Один из признаков инфляции — снижение покупательной способности национальных валют. И это справедливо не только в отношении белорусского или российского рубля.
Как раньше казалось, доллар или евро — самое надежное вложение средств, которые никогда не обесценятся и всегда будут в цене. Но время показало, что и эти активы подвержены инфляции, и порой весьма ощутимой.
Например, только официальная инфляция в Соединенных Штатах и Евросоюзе в 2022 г. поднималась до двухзначных цифр. В разрезе двух-трех лет, с начала пандемии коронавируса, суммарная инфляция составила порядка 20–25 %. Это, повторимся, официальные показатели. А ощутимая инфляция даже немного больше.
Так есть ли какие-либо альтернативы сохранению семейного капитала, кроме конвертации в иностранные валюты? Ответ очевиден – конечно, такие возможности имеются. Более того, зачастую они просто под рукой у соотечественников. Речь идет об инструментах финансового рынка, доступных всем желающим. Конкретнее – ценные бумаги, облигации и акции.
Плюсы и минусы ценных бумаг
Сразу оговоримся, что инвестиции в ценные бумаги не могут быть полной альтернативой иным способам размещения ваших денег. Но, помня о том, что «яйца раскладывают по разным корзинам», акции и облигации приносят их владельцам стабильный доход.
А теперь немного о плюсах и минусах инвестиций в ценные бумаги. Начнем с минусов. Их несколько.
Во-первых, в Беларуси (как мало где в мире) только банковские депозиты гарантированно защищены на законодательном уровне. С другой стороны, у нас не было прецедентов дефолтов по государственным облигациям. Другими словами, правительство выполняет свои обязательства, и даже в условиях санкционного давления последнего времени государство находит возможности для выплат процентов и при погашении облигаций.
Во-вторых, для входа на фондовый рынок физическим лицам надо пройти несколько этапов. Но это делается один раз. А, кроме того, многими профессиональными участниками фондового рынка разработаны и внедрены мобильные приложения для своих клиентов, которые адаптированы к белорусскому рынку. Эти приложения позволяют вести торговлю в «один клик», что существенно упрощает торговлю ценными бумагами в формате реального времени.
И, в-третьих, фондовый рынок требует хотя бы минимального профессионализма для участия в нем. Впрочем, это справедливо для любого рынка, ведь даже приходя на Комаровку за помидорами, вы четко представляете себе, что лучше, а что хуже. Ну а если фондовый рынок для вас совершенно «терра инкогнито», всегда можно (и нужно) обратиться к профессиональным участникам, которые обеспечат достоверной информацией.
На фондовом рынке проводятся операции с ценными бумагами и их всевозможными производными. Это фондовые индексы, фьючерсы, опционы и многое другое. В Беларуси инвесторам доступны акции и облигации резидентов РБ. Немного подробнее об облигациях.
Все об облигациях
Облигация — это ценная бумага, которая имеет срок обращения, в течение которого ее владелец (держатель) имеет право на получение дохода в виде процентных выплат и номинала облигации при погашении, то есть по окончании срока обращения.
По состоянию на 1 сентября 2023 г. в обращении на белорусском фондовом рынке находится более тысячи различных облигаций, полный перечень которых можно найти на официальном сайте Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Беларуси.
Облигации представлены в сводной таблице самого разного формата. По виду эмитента это могут быть государственные, муниципальные (местных органов власти) или корпоративные облигации. По виду дохода – процентные, дисконтные или жилищные. По сроку обращения – краткосрочные, средне- или долгосрочные. По валюте номинала – в белорусских рублях или иностранной валюте, включая такую экзотику для нашего рынка как китайские юани. По размерам процентных выплат – от нулевой ставки до десятков процентов годовых.
Также облигации могут различаться по форме начисления процентов – либо фиксированная ставка, либо плавающая, привязанная к какому-либо параметру, например, ставке рефинансирования Нацбанка.
Все условия обращения любой облигации оговариваются в проспекте эмиссии, который в обязательном порядке подлежит открытой публикации. Как правило, эти документы можно найти либо на официальном портале Минфина (Единый портал финансового рынка ЕПФР), либо на сайтах эмитентов.
Не все облигации, размещенные в официальной таблице, доступны физическим лицам, да и не все из них привлекут внимание вдумчивого инвестора.
С практической точки зрения физическим лицам могут быть привлекательны государственные или корпоративные облигации с относительно небольшим сроком обращения. Среди корпоративных — чаще всего облигации банковского сектора и, как вариант, облигации белорусских эмитентов среди профессиональных участников финансового рынка с длительным стажем работы на рынке.
К сожалению, в Беларуси нет признанных рейтинговых оценок, хотя и существует рейтинговое агентство. Официальные рейтинги присвоены всего 15 (!) юрлицам Беларуси, у половины из них, а именно восьми, рейтинг отозван.
Доход выше, чем у депозитов
Теперь вопрос: почему облигации? Инвестиции в них – более консервативный формат размещения средств. Вы один раз приобретаете ценную бумагу и в течение срока ее обращения стабильно получаете доход. Его размер и даты выплат указываются в проспекте эмиссии, чаще всего процентные выплаты производятся два раза в год. По окончании обращения производится погашение, и вы получаете полную стоимость бумаги. Процентные выплаты по облигациям в Беларуси не облагаются подоходным налогом. Налог необходимо будет выплатить только в том случае, если вы продаете облигацию на вторичном рынке до окончания срока обращения, а доход превысит первоначальную стоимость вашей бумаги.
Таким образом, инвестиции в облигации сродни размещению ликвидности на банковском депозите. Но в отличие от депозита процентные выплаты по облигациям, как правило, существенно выше. Например, если еще год назад максимальные ставки по депозитам в белорусских рублях были на уровне 19,5 %, то к сегодняшнему дню максимальные ставки снизились до 12,5 %. Среди облигаций такого снижения нет, и на рынке достаточно бумаг с доходностью в диапазоне 20–25 %. Кроме этого, облигацию всегда можно продать на вторичном рынке. А безотзывный депозит не даст возможности при необходимости выйти в «кэш».
Подводя итог, можно сказать, что фондовый рынок Беларуси (а именно облигации) при внимательном изучении может составить альтернативу привычным инструментам в виде иностранной валюты или банковского депозита. Остается только начать.
