Начнем с того, что экономические процессы цикличны 🔁.
Экономический цикл – естественная форма развития экономики, при которой подъем производства, уровня занятости, роста ВВП сменяется периодами спада.
В рамках экономического цикла выделяют четыре фазы: раннюю, среднюю, закат и рецессию.
🌓 Ранняя фаза характеризуется резким восстановлением после рецессии. Происходит рост экономической активности, наращивание производственных мощностей, ускорение роста ВВП. Денежно-кредитная политика смягчается, создаются благоприятные условия кредитования, наблюдается рост инвестиций и занятости, растут продажи.
🌕 Средняя фаза — обычно самый длинный этап цикла, в рамках которого достигается пик экономического роста. Рынок насыщается, постепенно возрастает конкуренция. Задействованы все производственные и трудовые мощности. Часто наблюдается рост инфляции.
🌗 Закат. Темпы роста замедляются. Наблюдается перепроизводство товаров и услуг, запасы на складах растут, продажи падают. Денежно-кредитная политика ужесточается. Компании выкупают собственные акции, потому что не видят дальнейших путей экспансии.
🌑 Рецессия. Это естественный процесс, когда экономика охлаждается после многолетнего роста. Прибыль корпораций снижается, замедляется промышленное производство. Запасы на складах и продажи падают. Растет безработица. Центральные банки переходят к жесткому стимулированию.
К чему это я все рассказываю?
Понимание, на каком этапе цикла мы находимся, помогает подготовить портфель к очередному экономическому этапу: перед рецессией сократить доли циклических секторов и переложить капитал в хеджирующие активы, а после сильного обвала рынков, наоборот, загружать инвестиционную часть — инвестировать в те секторы и отрасли, где ожидается бурный рост в начале очередного бизнес-цикла.