Синтетическая облигация - сборка из нескольких продуктов дающая спред за счет которого во времени формируется фиксированный доход.
По мнению интеллекта Кандинского 2.2, синтетическая облигация должна выглядеть примерно вот так:)
Что сделал?
1. Купил Белугу по 5802 руб/лот (1 лот = 1 акция)
2. открыл шорт на BELU-12.23 5787 руб/лот.
Зачем?
В октябре Белуга обещает выплатить дивиденды 320 руб. После уплаты государству налога в карман попадет 278,4 руб. с каждого лота.
Таким образом цена лота без учета дивиденда на сегодня составляет 5524 руб.
Далее, мы должны положить в карман разницу между ценой продажи и ценой покупки. Акцию которую мы купили за 5802 сразу же продали по 5787 руб., открыв шорт по декабрьскому фьючерсу. Разница: минус 15 руб. Продали чтобы не нести рыночный риск изменения цены базового актива - акции. Таким образом наша схема построенная на акции превратилась в облигацию с фиксированным доходом
Чистый доход составит 278-15=263 руб. с каждого лота.
Последний день обращения Belu-12.23: 21.12.2023
3. Когда? Сделку открыл 12.09.2023.
4. На какой срок? Предельный срок сделки: 99 дней. Почему "предельный"? Потому что после 21.12.23 обращение belu-12.23 будет прекращено биржей принудительно, но если спред сократится и станет давать доходность на уровне ключевой ставки, эту конструкцию я досрочно закрою забрав причитающийся доход и деньги от продажи акций тут же переложу в инструмент дающий доходность на уровне ключевой ставки (например lqdt).
5. Что заработаю? За 99 дней с каждых вложенных 5802 руб. получим чистого дохода 262 руб.
Считаем доходность: 262/5802/99*365*100%=16,64% годовых.
Не много?
Ну как есть.
Всё что было написано выше Инвестиционной рекомендацией не является. Зачем мне вам что-то рекомендовать?
