Сегодня мы разберём доклад И.В. Липсица «Экономика России. Контуры будущего".
Я считаю, что его должно прочитать как можно больше людей, хотя я понимаю, что осилить его может быть сложновато (в том числе психологически).
Сразу скажу: в основу доклада положен определённый исход военно-политических событий (в том числе, и сохранение санкций на 10-15 лет).
«<…> «переждать» санкции, в отличие от пандемии, не получится, они останутся в силе <…>»
Также автор опирается на имеющуюся на текущий момент статистику. С одной стороны, мы все понимаем, что варианты исхода событий могут быть разные: вспомните прогноз Н. Зубаревич в 2022 и её слова год спустя про адаптивность экономики. С другой стороны, я считаю, что для формирования собственного мнения надо ознакомиться с самым честным, что есть в нашем мире – цифрами. А в этом плане доклад Липсица подходит просто отлично.
Давайте договоримся: за вами первые (чтобы понять исходные данные) и последние 11 страниц (чтобы прочитать самостоятельно выводы автора) доклада. А всё остальное я вам перескажу сама).
📌И.В. Липсиц – профессор, д.э.н., создатель учебников по экономики для школьников, бывший преподаватель НИУ ВШЭ (и один из его основателей).
В своём докладе втор выделил несколько трендов, которые ожидают экономику РФ в ближайшее десятилетие:
Тренд 1. Падение благосостояния граждан.
1.1 Про уровень бедности
На 2022 г. к среднему классу отнесли только 11,5% семей, и предсказывается, что их число упадет ещё больше.
❓Почему важен средний класс?
👉Именно он формирует спрос на товары, покупает их, а, значит, поднимает ВВП (а высокий ВВП = благополучие страны). В экономические кризисы хуже всего именно среднему классу – нет помощи от государства (в отличие от бедных семей) – значит, он меньше покупает, значит, спрос падает и экономический рост стремится к отрицательному.
«Конечно, в России по-прежнему будет немало богатых людей, преимущественно тех, кто так или иначе связан с государственным аппаратом – работает в нем или получает от него заказы. Эксперты ВШЭ полагают, что: «Все сценарии говорят о значительном увеличением доли силовиков в структуре среднего класса»».
Таким образом, прогнозируется, что появятся «новые бедные» - люди, прежде составлявшие средний класс. Также будет постепенно ухудшаться дела и у беднейших граждан, так как господдержка будет сокращаться. Рост зарплат автор не указывает как возможный вариант событий, так как инфляция высока, а темп повышения МРОТ (инструмент поднятия зарплат) попросту не успевает за ней. Таким образом, произойдёт падение реальных доходов населения.
1.2 Про инфляцию
По данным Росстата, в 2022 году цены выросли на 11,94 %, но выросшие номинальные доходы граждан РФ её не догоняют. Также прогнозируется увеличение затрат на производство из-за подорожания импортного оборудования и материалов (сложная логистика из-за санкций), роста стоимости электроэнергии (подорожание газа) и вероятного роста стоимости бензина.
‼Напомню: инфляция опасна тем, что «съедает» ваши доходы. Особенно страшно, если ваша зарплата не индексируется, если ваш оклад год от года не повышается – инфляция-то есть всегда.
1.3 Про госбюджет и влияние на него демографической ситуации
По данным Росстата, рождаемость падает с 2014 года. В статье от 22.08.2023 президент РФ Путин В.В. назвал ситуацию в сфере рождаемости «сложной». Экономисты НИУ ВШЭ спрогнозировали снижение трудоспособного населения с 94,9 млн до 82,4 млн человек к 2035 г.
❓Почему стране так страшно ухудшение демографической ситуации?
👉Для госбюджета опасно как сокращение численности трудоспособного населения, так и ухудшение возрастной структуры населения. Первому способствует падение рождаемости из-за экономической неопределённости, боевые потери и эмиграция граждан, не согласных с политикой РФ. Второму способствует первое)
Вместе с уменьшением платёжеспособного населения уменьшается количество налогоплательщиков НДФЛ, а, значит, меньше средств поступает в бюджет. Также ухудшается финансирование текущих пенсионеров (напомню, что в РФ отчисления в Пенсионный фонд – сейчас уже Социальный фонд – идут не гражданину на счёт, а на выплату текущим пенсионерам). Значит, потребуется больше дотаций из бюджета РФ, у которого и так уже наметились серьёзные проблемы. Изначально прогнозировали, что только к 2060 г. на 1 работающего человека будет приходится 1 пенсионер (а в норме должно быть 4 работающих на 1 пенсионера). Но после событий 2022 г. говорят, что такой сценарий развернётся уже в 2040 г.!! То есть буквально через 17 лет мои ровесники будут «кормить» каждый по 1му пенсионеру. А вот когда я выйду на пенсию, ситуация станет совсем критичной: меня должно будет обеспечивать поколение, пострадавшее от СВО. И, скорее всего, ему это будет не по силам.
К 2036 г. прогнозируют 30,1 % населения людей старше 60 лет (против 26,4 % в 2020 и 8,6 % в 1926 г. в СССР). Таким образом, в РФ фиксируется так называемый «опережающий рост доли людей пенсионного возраста».
Таким образом, решить проблему с пенсионной системой возможно только дотациями из госбюджета. Возможно ли это?
Тренд 2. Дефицит госбюджета
События 2022 г. сломали тренд «профицитного бюджета» (это когда доходы страны превышают расходы), и по прогнозам Минфина это продолжится до 2025 г. Невозможность пополнить госбюджет диктуется несколькими обстоятельствами:
1) РФ сидит на «нефтяной игле». Нефтегазовый сектор приносит более 50 % дохода, поэтому любые события, снижающие стоимость нефти, соответствующе влияют на приток денег в бюджет страны;
2) истощение используемых месторождений и дороговизна добычи на новых (цена должна быть более 80 долларов за баррель, для Арктики – более 150 долларов), при этом санкции давят на цену нефти и тянут её вниз;
3) невозможность пополнить бюджет за счёт НЕнефтегазовых доходов:
- НДС и акцизы по товарам не ТЭК;
- налоги и пошлины по импортным товарам;
- налоги на прибыль компаний не из ТЭК.
«Прежде всего, отметим, что все три источника взаимосвязаны, и чем больше будут такие поступления за счет роста импорта, тем меньше будут поступления по первому и третьему источникам (за исключением компаний, торгующих импортом). Российский рынок и доходы покупателей на нем – не резиновые и соответственно, чем больше будет доставлено в страну товаров по импорту, тем меньше будут продажи у отечественных производителей. А если последние насытят весь внутренний спрос, то не станет выгодно привозить в Россию импортные товары и тогда пересохнет второй из вышеперечисленных источников доходов бюджета.»
❓Что сейчас может продавать РФ?
👉Нефть и газ – Китаю и Индии. Зерно, уран и минеральные удобрения - другим странам, НО всё под угрозой санкций. К тому же, Индия расплачивается рупиями, являющейся неконвертируемой валютой (я об этом рассказывала в своём посте выборе иностранной валюты для покупки и почему рупия пока вариант неподходящий). То есть валютных поступлений будет недостаточно для существенного повышения по пункту «налоги и пошлины по импортным товарам»
Тренд 3. Рынок РФ будет беднеть и сжиматься
1) Торговля
Сфера ритейл сильно пострадала от СВО, так как она ориентирована на внутренний рынок, где, как мы выяснили из предыдущих трендов, происходит снижение реальных доходов населения, а, значит, оно меньше покупает. Поэтому прогнозируется спрос на «жёсткие дискаунтеры».
«Одна из основных причин популярности дискаунтеров в России – это, к сожалению, падение роста доходов населения, снижение покупательской способности. Инфляция растет быстрыми темпами, повышение цен в разы опережает уровень роста доходов покупателей. Кроме того, важная причина увеличения доли дискаунтеров – изменение отношения населения к совершению покупок. Покупатель стал более внимательным к расходам, научился считать деньги, рациональнее подходит к выбору товаров. Он приходит к пониманию, что необязательно переплачивать за дополнительные услуги и сервис»
По графику Росстата в 2023 году ожидается спад оптовой торговли на 10 % относительно 2020 г., а в объём розничной торговли откатилось на объём 2011 г.
«Тут важно понимать философию потребительской активности российского общества. В целом, граждане понимают, что сытые времена прошли, и пришла пора вспомнить про запасы, которые можно делать из того, что растет. Недаром же за последний год вырос спрос, а за ним и предложение по аренде садовых участков. Начиналось от скромных сумм в 2000р/месяц, но в пике ценник стал аж 4000-5000р/месяц»
2) Обрабатывающая промышленность (производство пищевых продуктов, машин, электрооборудования, изделий из кожи, резиновых изделий, обработка древесины, текстильное и швейное производство, металлургия и т.д.)
Самые большие надежды возлагают именно сюда, однако пока эта сфера надежды не оправдывает. Напомню: спрос внутри страны сжимается из-за падения доходов, а смогут ли компании из этого сектора экспортировать достаточно товаров и будут ли они пользоваться спросом – вопрос открытый. Сейчас вперёд вырвалось металлургическое производство, текстильно-швейная и обувная отрасли, а отстающие – деревообработка и целлюлозно-бумажное производство.
3) Недвижимость и строительство
Для того, чтобы квартиры продавались и их покупали, нужно несколько факторов:
- рост населения (мимо);
- рост доходов населения (тоже мимо);
- льготная ипотека (т.е. субсидирование от государства. Сейчас её продлили только до июня 2024, почему – можно понять из тренда 2);
«Рынок новостроек фактически превратился в наркомана, требующего постоянного увеличения «дозы» субсидий, потому что прежней уже недостаточно для поддержания постоянного роста цен». По мнению аналитиков, рынок нуждается в отмене дополнительных стимулов спроса для сглаживания перекосов, которые накопились во время субсидирования. При таком сценарии произойдет снижение спроса и, как следствие, цен, но это будет выгодно бюджету, который сэкономит огромные средства, и покупателям, для которых низкие цены предпочтительнее низких ставок, считают эксперты отрасли. При этом предполагается, что отказ от субсидирования рынка не приведет к серьезным последствиям для застройщиков, а коррекция цен на 10–30% вниз является нормальной, и компании к этому должны быть готовы. Так ли это будет на самом деле, пока точно сказать нельзя.»
- снижение стоимости заёмных средств для застройщика (девелопера) (тоже под вопросом, ибо ставка на данный момент повышается).
При условии российской инфляции эти факторы очень трудно выполнить. Более того, зафиксировано падение на 48,6 % покупки жилой недвижимости инвесторами на 1 кв 2023 г., так как последние ожидают, что стаки будут расти, а цены на жильё снижаться, что делает инвестиции в недвижимость рискованными. ЦБ РФ и эксперты отрасли говорят о «пузыре» на рынке недвижимости (цены не соответствуют реальности)
4) Добыча полезных ископаемых
Едва ли мы можем сейчас говорить об объёмах добычи нефти (по распоряжению Правительства таких данных нет ещё с марта 2023), но добыча природного газа в апреле снизилась на 15,6% к апрелю предыдущего года, в январе—апреле — на 14,5% к тому же периоду 2021 года.
Отрасль столкнулась с серьёзными проблемами импортозамещения: эксперты отрасли называют цифру в 25 трлн рублей для замены всей импортной техники в отрасли (а её там около 80 %), а ВСЕ РАСХОДЫ бюджета РФ в 2023 году – это 29 трлн рублей. Поэтому заменить сразу всё в ближайшее время крайне проблематично, что может в совокупности с торможением в сфере строительства и ограниченными возможностями экспорта в Азию серьёзно стагнировать отрасль.
5) Транспорт
Для дальнейшего развития данной отрасли нужны инвестиции в постройку собственных самолётов и новых типов подвижных составов, которых, по заявлению автора, пока нет.
6) Сельское хозяйство
Кстати, у сельского хозяйства дела кажутся не такими уж и плохими. РФ устанавливала рекорды по экспорту пшеницы и зерна, а по итогам 2020 г. так вообще объём продовольственного экспорта из РФ превысил объём импорта продовольственных товаров.
Однако, эта отрасль также находится под угрозой:
- очень большая доля импортных технологий (запчасти, техника, яйца бройлеров, семена…), которым пока что нет отечественной замены, а, значит, их нужно приобретать у «недружественных стран» за валюту, которая из-за девальвации становится всё дороже;
- потеря квалифицированных кадров из-за СВО;
- в южных регионах РФ (Белгородская, Курская и Воронежская области) сосредоточено более 10 % всей продукции российского сельского хозяйства;
- рост издержек в отрасли;
- необходимость повышения цен на продовольственные товары;
- рост цен упрётся в доходы населения и объём произведённых товаров может попросту не реализоваться.
Таким образом, ужесточение санкций может оказать негативное влияние на весь сектор.
Но даже существенный рост в АПК мало повлияет на состояние экономики России в целом, так как доля сельского хозяйства в ВВП стран только 3%, а экспорт пшеницы дает лишь 1,9% всех доходов РФ от экспорта.
Тренд 4. Потеря квалифицированных специалистов
1) Гибель на СВО;
2) Эмиграция ведущих преподавателей (на их подготовку уходит 15-20 лет);
3) Сокращение связи российских университетов с зарубежными коллегами;
4) Сокращение возможности приобретения иностранного оборудования на фоне сокращения вложения в науку (уже есть падение на 10 %);
5) Сокращение количества учёных.
«Радоваться можно тут лишь тому, что наиболее вероятное долгосрочное «сжатие» экономики России на фоне падающей численности трудоспособного населения будет поддерживать безработицу в России на постоянно низком уровне. Однако, конкуренция за квалифицированный персонал будет все более острой.»
«Через несколько лет Россия окажется далеко позади. И решающим фактором станет вовсе не потеря технологий. Технологии – это инструмент. Потерянный инструмент можно заменить новым. А человеческий капитал для страны – это кислород. Потеря кислорода приводит к удушью»
Тренд 5. Технологическое отставание РФ от ведущих держав мира
Ремарка: российский бизнес не имеет привычки вкладываться в инновации, так как гораздо дешевле купить готовое на западе, к тому же, возможности вкладывать большие инвестиции есть у компаний далеко не всех сфер.
Согласно докладу автора, двигателем инноваций в РФ является только ТЭК, так как в основном именно эти компании располагали финансами. В докладе указывается прямая связь между ценами на нефть и затратами на технологические инновации.
Помня тренд с нефтегазовыми доходами, можно предположить, что активные вложения в инновации будут ещё не скоро, а поступление денег на это из госбюджета маловероятно (государственными деньгами надо будет решать другие проблемы). Что же касается инвестиций от частников – тут всё упирается в риск. У частных инвесторов в нынешних реалиях появится много вопросов: откуда брать оборудование? Где брать кадры? За какую валюту покупать? Окупится ли проект с падением доходов населения?
В связи с текущими событиями в обиход вошло такое понятие, как «научно-технический регресс», который заключается в снижении технологической сложности выпускаемой продукции. Также будет иметь место частичная деиндустриализация (прекратят работу предприятия которые не будут иметь доступ к иностранному оборудованию).
Тренд 6. Инвестиции в производство уменьшатся, а старение оборудование усилится
Китай продолжает наращивать поставку товаров в РФ (которой просто неоткуда больше закупать), при этом китайские товары дешевле российских (так как девальвация рубля недостаточно велика)
И потому мнение российских экспертов (с которым я согласен) звучит так: «Логика событий диктует, что мы в полной мере становимся ресурсной колонией Китая. Наши серверы будут от Huawei. <…> Китай будет получать газ по „Силе Сибири“. К концу 2023 г. юань будет нашей основной валютой в торговле»
Также на начало 2022 г. нет резервов производственных мощностей, которые бы могли произвести аналоги исчезнувших товаров (плюс на текущий момент из-за санкций есть проблемы с закупкой комплектующих).
👉На фоне разрешения «параллельного импорта» и поощрения китайского экспорта (вкупе с дефицитом кадров и падающим объёмом внутреннего спроса) интерес к инвестициям в российские предприятия будет невелик.
Таким образом, в нынешней России наиболее рациональны инвестиции только в повышение производительности труда, снижение издержек и организацию собственного производства комплектующих. Но не в рост выпуска.
Прогнозируется, что бизнесу будет достаточно сложно конвертировать рубли в современное оборудование плюс неоднозначность действий государства (импортозамещение! Нет, параллельный импорт!) смутят кого угодно.
❓Как вы видите, прогнозы достаточно пессимистичные. Могут ли обычные граждане противостоять предсказанным трендам?
👉Об этом я напишу в следующем посте.
ИСТОЧНИКИ:
