ЦБ поднял ставку - но рубль снова упал. В чем дело?
Ключевая ставка Банка России с сегодняшнего дня находится на уровне 12%. Она была повышена в ходе внеочередного заседания. В комментариях ЦБ отметил инфляцию как основной триггер, но все отлично знают, что дело совсем не в ценах.
ЦБ видит падение курса рубля и не может не реагировать. Раньше включились бы интервенции по 1-1,5 трлн руб. в день, и курс отбросило бы назад всерьез и надолго. Но таких денег нет: все заморожено санкциями. Остается только механизм ставок, вербальные интервенции и многоступенчатая работа совместно с Минфином и правительством.
Поэтому включился аспект ставок. Однако, как мы много раз замечали, чем дальше, тем ниже влияние ставок на поведение рубля. Текущая картина это подтверждает в очередной раз.
Что нужно сделать, чтобы рубль перестал падать в сегодняшних условиях?
- обязать экспортеров продавать весь объем валютной выручки;
- ограничить покупку валюты для физлиц;
- проводить вербальные интервенции, чтобы удерживать контакт с рынком и дать понять, что все действия последовательны;
- остановить вывод средств за рубеж.
Все это - довольно решительные шаги, кроме риторики. В биржевых кулуарах говорят, что против запрета на покупку валюты резидентами выступила ФСБ - люди ездят за рубеж, нехорошо ограничивать, можно спровоцировать недовольство.
Поэтому вполне можно говорить о том, что ярких решений прямо сейчас уже не будет. А доллар вернется к 99-100 руб. очень быстро.
