Если бы меня спросили, какие акции на российском рынке являются самыми выгодными на протяжении последних 1,5 лет, после 24 февраля 2022 года, я бы не задумываясь, ответил, что это обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург.
Если что, это не реклама, с данным банком я не имею никаких отношений, и даже этих акций у меня в портфеле, к сожалению, нет (каждый раз ждал хорошей коррекции, чтобы купить, а они только росли и росли).
Расскажу, почему я так считаю, не углубляясь в сложный анализ отчетности, биржевые коэффициенты, индикаторы и прочие тонкости, непонятные простому обывателю.
Если очень кратко, то данная акция показала наилучшее сочетание роста цены и дивидендной доходности среди компаний российского рынка. При этом акции достаточно ликвидны, несмотря на то, что они не относятся к первому эшелону и не входят в основные фондовые индексы.
Обращаю внимание, что речь идет именно об обыкновенных акциях банка, а вот с привилегированными все обстоит иначе.
Смотрим динамику данной бумаги на длительном промежутке времени (последние 5 лет).
Долгое время (до 2021 года) акции показывали не особо сильную динамику роста, но при этом по ним всегда выплачивались неплохие дивиденды, в последние годы дивдоходность, как правило, была двухзначной.
Заметно выделяться "из толпы" акция начала в период обвала рынка в 2022 году. Потому что она:
- во-первых, обвалилась гораздо меньше, чем "коллеги по цеху" (в т.ч. в банковской сфере);
- во-вторых, одной из первых восстановилась, превысила предобвальную цену, и очень быстро стала набирать обороты;
- в-третьих, приносила отличные двухзначные дивиденды даже в тот период, когда многие эмитенты приостановили выплаты.
Вся эта положительная динамика продолжается и до сих пор, а объемы выплачиваемых дивидендов растут буквально на глазах. Как и дивдоходность даже от текущих цен.
Если за 2021 год банк выплатил 11,81 рубля на акцию (11,4% годовых), за 2022 - 21,16 рубля на акцию (12,6% годовых), то только за 1 полугодие 2023 года уже рекомендована выплата 19,08 рубля на акцию (6,5% за полгода).
Теперь по динамике роста.
Конкретно с начала 2023 года акции выросли в цене от 100 до 295 рублей или почти в 3 раза. А до этого в 2022 году (когда подавляющее большинство эмитентов показали сильную нисходящую динамику) - от 82 до 100 рублей за акцию (на 22%).
Если считать общую доходность по принципу "рост+дивиденды", то в 2022 году она составила около 36%, а в 2023 году до настоящего времени - 214%. Как бы вот.
Примечательно, что принцип распределения прибыли в данном банке заключается в том, что основная часть идет на обыкновенные акции, а на привилегированные - незначительная сумма.
Но из-за такого роста обыкновенных акций, привилегированные тоже в какой-то момент начали активно покупать, разогнав цену в июне текущего года более чем в 2 раза. Видимо, в надежде, что из-за роста прибыли туда будут направлять больше дивидендов. Пока этого не происходит, как видим. Но и цена префов не падает, держится уже на новых уровнях.
Дивиденды по привилегированным акциям Банка Санкт-Петербург за 2021 год составили 0,11 рублей (0,9% годовых), в 2022 году - 0,22 рубля (0,8% годовых), за 1 полугодие 2023 года - 0,22 рубля (0,3% за полгода).
Ничего привлекательного в привилегированных акциях я не вижу.
Несомненным плюсом данного эмитента для меня является то, что он отлично пережил кризисный год, работал с прибылью и платил дивиденды, тогда как даже Сбербанк, а также ВТБ и другие банки отказались от их выплаты. Далее мы видим, что прибыль стремительно растет, и дивидендные выплаты тоже честно растут.
Банк находится под блокирующими санкциями США с февраля 2023 года, однако особого влияния на котировки акций их введение не оказало, была только слабая коррекция.
Каковы риски вложения в данную акцию? В целом, такие же как и по банковскому сектору в целом. Возможный финансовый кризис, связанный, например, с обвалом цен на недвижимость, курса рубля, облигаций и т.д., что уже, в свою очередь, может быть связано с внешними или внутренними факторами.
Также финансовые потери от валютной переоценки и потенциальные потери от роста ключевой ставки (банковской системе в целом от этого становится хуже, что будет происходить конкретно с данным банком - не знаю, но судя по предыдущему опыту, он лучше переживает кризисные ситуации, чем другие).
Ну и, конечно же, общеполитические риски, касающиеся российского рынка в целом. Увы, но никто точно не скажет, что будет с рынком даже в течение ближайшего времени, если последуют какие-то важные политические решения.
Самое главное - сейчас эти акции уже стоят довольно дорого. Будут ли они расти дальше так же, как росли до этого - большой вопрос. Возможно да, а возможно нет. Чем дороже - тем выше риски покупок на данных уровнях.
Например, я не хочу принимать на себя эти риски, и покупать данную акцию дорого, какой бы хорошей она мне не казалась. А вот если последует заметная коррекция, обвал, то планирую купить.
Моя статья выражает личное мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией. Каждый совершает сделки с ценными бумагами на свой страх и риск, и полностью несет за это ответственность.
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!
