Пока внимание наших сограждан было приковано к курсу рубля и его стремительному обвалу, а также последовавшему за ним обвалу индекса государственных облигаций, незамеченными остались тренды в развитых странах мира.
А тренды не утешительные. Не смотря на рост индекса американских акций, продолжают расти доходности по американским гособлигациям (они же трежерис). И вот уже готовится обновить максимумы с осени прошлого года и максимумы с 2007 года, показывая доходность 4,3% годовых по 10-летним бондам. Что это значит? А значит это то что США теперь будет всё дороже занимать деньги и рефинансировать свой долг.
Но если в 2007 году госдолг США был всего лишь 9 триллионов, то сейчас он больше 30 триллионов. Наверное кто-то скажет что ничего страшного, напечатают ещё долларов. Безусловно напечатают. Т.к выбирая между дефолтом и инфляцией предпочтут инфляцию. А высокая инфляция опять же провоцирует рост доходности облигаций, иначе покупать их никто не будет если они не покрывают даже инфляцию.
В Европе примерно та же картина. Доходности 10-летних облигаций Германии, Италии, Великобритании на максимумах со времён долгового кризиса в Европе, т.е с 2010 года.
Япония аналогично. Но ещё в добавок и падение японской йены на 30% начавшееся в 2022 году, было небольшое укрепление, но снова готовиться обновлять минимумы c 1998 года. Наверное японский ЦБ это филиал российского)))
Какие можно сделать из этого выводы? А выводы такие что из-за деглобализации начался рост процентных ставок по всему миру. Очевидно что теперь кредиты даже в развитых странах станут дороже, а инфляция выше. Что уж тут говорить про Россию, где исторически и инфляция и ставка ЦБ была выше.
Это главная причина по которой я больше не вижу идеи в покупке длинных ОФЗ в надежде на снижение ключевой ставки нашим ЦБ хотя бы до прежних 6-7% в ближайшие годы. Скорее всего ставка будет только расти, а вместе с ней и длинные ОФЗ будут снижаться в своей цене.
Ставь лайк если понравилась статья. Подписывайся на канал. Здесь я рассказываю о финансовой грамотности, своих инвестициях и лайфхаках.