Часто в приложении брокера можно увидеть рекламу, предлагающую инвестировать в облигации с доходностью, существенно превышающей рыночную, и с гарантией сохранения вложенного капитала. Названия таких облигаций обычно звучат громко, например, "Лидеры рынка полупроводников" или "Нефтегазовые гиганты". Однако, важно понимать, что даже если в названиях упоминаются несколько компаний одной отрасли, это по-прежнему облигация с одним эмитентом, который выплачивает купоны.
Механизм таких облигаций работает следующим образом: предположим, что номинал облигации составляет стандартные 1000 рублей, а рыночная ставка доходности у самых надежных эмитентов классических облигаций на данный момент составляет 9-10% годовых, то есть примерно 90-100 рублей дохода в год на каждую облигацию.
Однако, в случае структурных (инвестиционных) облигаций, этот доход не выплачивается сразу держателю, а реинвестируется в более рискованные инструменты, такие как фьючерсы или опционы на тот или иной инструмент, к которому привязана структурная облигация. Например, покупаются опционы call на акции Роснефти.
Фьючерсы и опционы являются более рискованными инструментами, в том числе из-за "встроенного" кредитного плеча, которое позволяет заработать доход в несколько раз превышающий вложенные средства. Однако, если акции не вырастут, а упадут, инвестор может потерять полученные купонами средства, но номинал его облигации останется при нем. Это и есть основное преимущество, на которое указывается в рекламе облигаций - сохранность капитала. Номинально ваш капитал действительно сохраняется, так как реинвестируются только купоны.
Важно отметить, что если вы продержите облигацию год, или даже два-три, и вернетесь обратно к номиналу, то вряд ли можно говорить о сохранении капитала, так как инфляция продолжает расти, и в обычных облигациях можно было бы получить гарантированный доход.
Кроме того, структурные облигации доступны обычно только квалифицированным инвесторам, в то время как фьючерсы и опционы доступны и для неквалифицированных инвесторов. Если вы все-таки заинтересованы в такой стратегии, вы можете самостоятельно повторить ее, купив ОФЗ или облигации надежных корпораций, и реинвестировать купоны во фьючерсы и опционы, в надежде получить дополнительный доход.
Ставь лайк если понравилась статья. Подписывайся на канал.
Всем ликвидности и прибыльных инвестиций!