Новая публикация по итогам месяца по моему публичному портфелю, который стал таковым с начала августа 2022 года. В портфеле собраны все активы из моего реального портфеля в пропорции.
Рост портфеля пока продолжается. И за месяц он прибавил 3,42%.
В динамике за 11 месяцев это выглядит следующим образом:
Подход к инвестициям умеренно консервативный с достаточно низкой долей акций и с периодическими спекулятивными сделками, о которых пишу на своем канале практически в режиме реального времени.
Переходим к портфелю.
Структура "портфеля на миллион" на 30.06.2023
Если посмотреть на динамику отдельных инструментов, то выглядит она следующим образом:
Явных аутсайдеров не наблюдается. А вот аутсайдер прошлого месяца стал лидером текущего. Сургутнефтегаз-п в мае потерял 10,4%, а в июне прибавил 32,5%.
Переходим к подробному описанию.
Описание структуры портфеля на миллион
1. Валюта и металлы. Золото (2,1%). Постепенно перекладываюсь в золотые облигации Селигдара. Общий объем золота с учетом этих облигаций составляет 3,3%. Здесь подход скорее сберегательный и страхующий от очередных скачков кризиса в банковской сфере США и Европы. При появлении более удобных цен (1800-1850 за тройскую унцию) готов буду увеличить долю до 5%.
2. Инфляционные ОФЗ (17,2%). Как текущая девальвация скажется на инфляции в среднесрочном периоде думаю все понимают и потенциал инструмента с доходностью "инфляция + 3%" с точки зрения сохранения покупательной способности денег здесь должен себя оправдать. Если доллар закрепится в районе 90 или выше, то ни о каких 5-6% инфляции по итогам года не может быть и речи, а при продолжении обесценивания рубля легко вернемся к двухзначным цифрам в течение года. Но все же этот инструмент больше про сбережения с понятной доходностью и защитный актив, а не про инвестиции. Подробно про такие облигации можно прочитать в отдельной публикации.
3. Корпоративные облигации в валюте (29,6%). Валютные облигации достаточно долго падали, но с учетом девальвации рубля это было не особенно заметно. В последний месяц падение остановилось и сейчас доходность в зависимости от инструмента 6-9% в валюте, что на мой взгляд достаточно неплохо и имеет потенциал к снижению за счет роста цены номинала облигаций. По оптимистичному сценарию за счет переоценки номинала в годовой перспективе можно будет получить в районе 10-15% в валюте. При негативном сценарии можно будет держать облигации до погашения.
4. Акции (31.1%).
Кратко пройдемся по каждой компании:
- X5 Retail (2,1%). Хорошие результаты по итогам 1 квартала 2023, дисконт за иностранную юрисдикцию и он же лотерейный билет на случай редомициляции (переезда) и восстановления в связи с этим выплаты дивидендов. Но пока процедура переезда в ближайшее время выглядит туманно, буду продолжать на просадках докупать акции.
- Белуга (9,6%). Ранее делал по ней расчеты. Компания движется под расчетные цифры и на мой взгляд является одной из самых перспективных в моем портфеле с точки зрения долгосрочных дивидендных выплат с потенциалом роста стоимости акций.
- Московская биржа (3,7%). Рост новых клиентов на бирже продолжается, прибыль компания практически восстановила, потенциала к долгосрочному снижению нет. Хоть компания и стоит дороговато, но одна из тех, в которой можно не сомневаться, а хорошее не может стоить дешево.
- Ростелеком (2,6%). Жду восстановления выплаты дивидендов. Это хорошо подтолкнет к росту акции. Но 30 июня собрание акционеров было перенесено, что может оказать некоторое временное давление на стоимость акций.
- Сбер (8,8%). Жду Сбер по 300 и дивиденды в районе 30-35 по итогам 2023 года. В июне даже немого докупил акций. Остальное можно прочитать в огромном количестве аналитики. Сбер в своих оценках не обошел ни один брокер и блогер и у всех оценки сходятся вокруг 300 рублей за акцию.
- Сургутнефтегаз прив (4,5%). Компания наконец-то отчиталась и я даже решил докупить немного акций. Валютная подушка осталась, а курс доллара в районе 90 может помочь сгенерировать дивиденды в районе 10 рублей на акцию по итогам 2023 года.
5. Рубли (20,1%). Обеспечение позиций на срочном рынке.
6. Срочный рынок
Здесь временные спекулятивные идеи. На сегодняшний день они следующие:
- Небольшая коррекция нашего рынка вместе с откатом курса доллара,
- Расхождение фьючерсов по Сберу между мартом и июнем 2024. В этот период с высокой вероятностью будут выплачены дивиденды, что явно не учтено в цене фьючерсных контрактов. Потенциальная доходность гарантийного обеспечения около 18-20% за 10-12 месяцев.
- Схождение цен сентябрьского фьючерса и вечного фьючерса на доллар.
- Аккуратно набираю короткую позицию по рынку США в ожидании отскока от 4500 по S&P.
- Совсем немного шортанул лиру.
Также срочный рынок для меня является инструментом для регулирования доли валютной позиции. Постепенно сократил ее до 22% по портфелю с 50% в прошлом месяце. Если взять все мои финансовые активы, то доля в валюте сегодня около 28%.
Планы на июль
Пожалуй первый месяц, где очевидных идей нет. Возможно буду вылавливать какие-то отдельные истории по акциям, которые могут вырасти выше рынка. Но морально акции по 2800 по Мосбирже скорее покупать не готов, но в случае внепланового обвала хотя бы на 10% готов докупать с целью продажи после восстановления рынка. Хотя все будет зависеть от причин падения.
Спекулятивные позиции постепенно буду закрывать по мере отработки идей или принятия решения о том, что идея была ошибочной.
Большие надежды на коррекцию по рублю хотя бы до 85, но на июль особенно не рассчитываю, скорее это может произойти в конце 3 квартала по мере ослабления давящих сегодня на рубль факторов. В этом случае восстановлю 40-50% в валютную часть портфеля.
В целом продолжаю придерживаться подхода "минимально терять заработанное в случае внезапных обвалов на рынке".
Еще в ближайшее время хочу провести стресс-тест своего портфеля под разные сценарии на рынке.
Послесловие
И в окончание хотел бы вернуться к заголовку сегодняшнего разбора и показать одну табличку по доходности портфеля:
В долларах за 11 месяцев портфель стал беднее на 9,6% несмотря на достаточно сильный рублевый рост. И беднее стало большинство инвесторов на российском рынке. Самой правильной стратегией было купить валюты по 50-60 рублей летом прошлого года и вообще не заходить в брокерское приложение. За время публичности моего портфеля доллар прибавил 45%, евро 55%, а юань 35%, а российский индекс РТС потерял около 13% и сейчас находится даже ниже отметок конца сентября. Растет ли наш рынок?...
Спасибо за внимание. Если понравилось - ставьте лайк и подписывайтесь:
Telegram: https://t.me/FinanBlogger. Мой портфель онлайн и все материалы
Пульс от Тинькофф: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/FinanBlogger/. Материалы с уклоном на фондовый рынок
Прочие платформы: Телетайп, Дзен
