По мнению аналитиков в июле могут повысить ключевую ставку ЦБ. Традиционно в такой ситуации облигации падают в цене и начинают давать более привлекательные доходности. Поэтому некоторые инвесторы сейчас ждут повышения ставки, откладывая покупку облигаций. Стоит ли так делать или нет, разбираемся ниже.
Поднимут ставку или нет? Наши ожидания
На наш взгляд, причин для повышения ключевой ставки сейчас нет. Но даже если и поднимут, то существенно на рынок облигаций это не повлияет. Вот почему ⤵️
✅ Не планируется резкое повышение
На прошлом заседании ЦБ рассматривали увеличение ставки до 7,75%, т.е. на 0,25%. Такое повышение не сможет привести к серьезным изменениям на рынке.
К примеру, 28 февраля 2022 года Банк России внепланово поднял ключевую ставку с 9,5% до 20%, т.е. на 10,5%! Это был реально большой скачок и крутые возможности для заработка на облигациях.
Мы тогда заработали на ОФЗ 34,2% годовых за счет роста цен облигаций и купонов.
✅ Ожидания уже учтены рынком
Инвесторы знают, что повышение процентной ставки ожидается на 0,25%. Это вряд ли вызовет ажиотаж к покупке среди участников рынка. А значит и цены на облигации, и их доходности, значительно не изменятся.
Как лучше действовать?
Чтобы не переживать о том, поднимут ставку или нет, можно сформировать портфель по стратегии Лесенка. Она позволяет нивелировать все риски, связанные с изменением ключевой ставки, и не терять в доходности.
Приведем пример, как помогает эта стратегия ⬇️⬇️⬇️
Предположим, что ключевую ставку повысили — это ведет к росту доходности и падению стоимости более ранних выпусков облигаций.
❌ В обычном портфеле, если мы продаем бумаги раньше срока, чтобы переложить деньги в более доходные, можем потерять на разнице цены покупки и продажи.
✔️ С портфелем по стратегии Лесенка у нас будут такие облигации, которые погасятся в период высокой ставки. Эти деньги мы спокойно вкладываем в облигации под новый высокий процент и не теряем на разнице цен.
❗ Стратегия Лесенка подразумевает то, что мы заранее подготовились и продумали свои шаги в будущем. Можно распределить деньги в облигациях так, чтобы они гасились каждый месяц. Так у нас всегда будет свободный денежный поток на покупку новых активов. Будь то подешевевшие акции или облигации с более высокой доходностью.
Если хотите разобраться, как формировать портфель по данной стратегии и быстро находить качественные и прибыльные инвестидеи по облигациям, прочитайте нашу статью Стратегия с минимальным риском.
