В прошлой статье кратко написала о том, что такое облигации и какие виды облигаций существуют. Прочитать можно здесь. Сегодня поговорим о том, из чего состоят облигации.
Прежде всего, у каждой облигации есть номинальная стоимость - та, которую определил заемщик при выпуске. Номинал неизменен в процессе "жизни" облигации, именно номинал возвращается держателю в момент погашения и на него начисляются проценты.
В процессе торгов у облигации формируется рыночная стоимость - та, за которую ее готовы приобретать покупатели. В зависимости от доходности облигации формируется спрос, который заставляет цену расти или падать.
Чем ниже рыночная цена в моменте, тем больше получается доходность для покупателя - ведь в итоге он получает не только купоны, но и разницу между номиналом и рыночной стоимостью.
У каждой облигации есть срок обращения - в течение это срока облигация торгуется на рынке и по ней выплачиваются купоны. Когда срок обращения заканчивается, держателю выплачивают последний купон и возвращают номинал.
Купон - денежная премия в виде процента на номинал облигации, которая выплачивается держателю с определенной периодичностью . Покупая облигацию с 10% годовых за 1000 рублей держатель получает 100 рублей купонного дохода за год. Эта сумма будет равномерно разделена между всеми купонами за год.
Периодичность выплат у каждой облигации разная - кто-то платит купоны каждый месяц, кто-то - 4 раза в год, кто-то - только два.
Накопленный купонный доход (НКД) существует для того, чтобы покупка и продажа облигаций была более справедливой и выгодной.
Например, человек купил облигацию со сроком погашения в один год и периодичностью выплат по купонам раз в полгода. Прошло три месяца и ему срочно понадобились деньги, из-за чего он решил продать облигацию.
Если бы не было НКД, продажа была бы несправедливой - три месяца из шести человек владел облигацией, а в итоге не только не получает дохода, но может и получить убыток (если рыночная цена облигации упала за это время). Но, к счастью, накопленный купонный доход позволит ему получить свою часть премии (и оплатит ее новый покупатель).
НКД начисляется все то время, пока человек владеет облигацией. В момент продажи "набежавшая" сумма будет зафиксирована и выплачена в очередную дату уплаты купона. Чем ближе к дате выплаты купона - тем больше НКД.
Покупатель же в момент приобретения облигации платит не только ее рыночную цену и комиссию, но и НКД, который компенсирует прошлому владельцу время владения бумагой.
Облигации - довольно простой инструмент, доступный даже начинающим инвесторам. При грамотном выборе эмитента и правильном расчете доходности, облигации способны заменить банковские вклады и сформировать защитную часть инвестиционного портфеля.
Мой канал в Тг: https://t.me/msmoneyminded
