CoCo – это сокращение от англ. Contingent Convertible – облигации, конвертируемые в акции при определённых условиях. Банками они стали использоваться после 2008 г. CoCo-облигации включены в так называемый дополнительный собственный капитал AT1 Capital – Additional Tier 1 Capital. Такие облигации, как правило, приносят довольно высокий фиксированный процент и конвертируются в собственный капитал банка при падении core tier 1 ratio ниже определённой границы около 7%.
Что же случилось с CoCo-облигациями Credit Suisse?
Швейцарское правительство объявило, что стоимость CoCo-облигаций Credit Suisse списана с $17 млрд до 0. Это очень непривычно для финансовых рынков, потому что акционеры Credit Suisse получили взамен акции UBS, а владельцы CoCo-облигаций, которые считались менее рискованными, не получили ничего. В понедельник 20 марта CoCo-облигации CS и дальше торговались на рынке примерно по 1% от их номинальной стоимости.
