Друзья, всем привет!
«Пришло ли время удивлять?» – главный вопрос в преддверии заседания ФРС.
Если финансовой системе и правда ничего не угрожает, как утверждает Джанет Йеллен, то и паузу в цикле подъема ставок брать не стоит. К тому же, рынок труда остается перегретым, а инфляция в месячном выражении особо не спешит замедляться.
А с чего вдруг на рынках сохраняется оптимизм?
Все просто – наученные горьким опытом инвесторы не верят мантрам главы Минфина. Ожидания более мягкого ужесточения (25 б.п.), с одной стороны, толкают индексы вверх, а с другой – оказывают давление на американские трежерис.
Какие еще есть варианты?
Повысить ставку на 0,50% или оставить все как есть. Учитывая последние события, первый сценарий выглядит наименее реалистичным. Во втором же случае, аналитики Goldman Sachs Group, Barclays, а также Apollo Global Management не исключают пересмотра монетарной политики Федрезервом для поддержания стабильности системы.
Что лучше?
А тут все творчески. Зависит от нюансов. Для быков, проблемных банков и компаний зомби, понятное дело, что сохранение ставки на уровне 4,5– 4,75% предпочтительнее.
Есть три нюанса:
1️⃣ Голубиная риторика не приблизит экономику к ценовой стабильности, а это, на минуточку, один из основных мандатов ФРС.
2️⃣ Решение взять паузу отправит рынкам тревожный сигнал о состоянии финсектора.
3️⃣ Решение ничего не менять – явный сигнал о капитуляции ФРС.
После того, как члены ЕЦБ на прошлой неделе проголосовали за повышение ставки на 50 б.п., ФРС, пардон, в весьма пикантной позиции. Сигнал ЕЦБ рынкам – все под контролем. И мы (ЕЦБ) будем действовать в том ключе, что и планировали. И рынки на удивление поверили.
А вот ФРС так повести себя не сможет.
Скорее всего, наиболее оптимальным для Пауэлла&Co станет вариант «ни нашим-ни вашим» –25 б.п.
✔️Это позволит избежать новых «кровопролитий» в акциях региональных банков,
✔️Не приведет к росту инфляционного давления.
Но самое важное – что потом скажет глава ФРС. Рынки ждут слов: «Ради помощи фин системе, будем раздавать деньги в любых масштабах».
А что если нет?
#США #рынки
____________________________
Наши сервисы и каналы:
Сервис по подписке BidKogan – информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов
Сервис Инвестиционный советник– сервис для небольших портфелей
Telegram Bitkogan– новости, аналитика и знания о финансовых рынках
Telegram Bitkogan HOTLINE - коротко о важных событиях
Телеграм Bitkogan_ПРОСТО - для тех, кто только начинают разбираться в том, как работают финансы и инвестиции
Telegram CryptoKogan – доступно о криптовалюте
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.