Закончилась торговый месяц февраль и по традиции отчитываюсь об итогах эксперимента "Копим капитал". Суть эксперимента: с начального капитала в 1 000 000 ₽, откладывая по 10 000 ₽ в неделю, через 10 лет получать с помощью дивидендов среднюю зарплату по моему региону (по данным Росстата). Если хотите более подробно ознакомиться с экспериментом рекомендую прочитать вступительную статью.
По правилам хочу напомнить читателям следующую информацию
Информация в данной статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всё Вы делаете на свой страх и риск, только Вы несёте ответственность за свои действия. У каждого своя стратегия инвестирования, сроки и финансовые возможности. В данном эксперименте Я лишь описываю свои мысли и стратегию.
Отчет за февраль 2023 года
По старому календарю на февраль приходятся 103-106 недели эксперимента. Еженедельные пополнения разбиты по месяцам и в этом году их будет 11, сумма пополнений в месяц - 55 000 ₽, каждый год эксперимент будет начинаться со 2-3 недели года и заканчиваться 31 декабря.
Выделил основные для себя события февраля 2023 года:
- ChatGPT и технологические компании мира
- Отчет Яндекса за 4 квартал и весь 2022 год
- Послание Путина к Федеральному собранию
- ЦБ сохранил ставку на уровне 7,5% годовых
- Сбер и дивиденды по итогам 2022 года
- Санкции на Тинькофф и другие российские банки
ChatGPT и технологические компании мира
ChatGPT — это чат-бот, который компания OpenAI, одним из основателей которой был Илон Маск , представила в ноябре 2022 года. Бот способен вести диалог, искать ошибки в коде, сочинять стихи, писать сценарии, оспаривать неверные предпосылки и отклонять неуместные запросы.
Появился новостной шум связанный с ChatGPT и в целом с чат-ботами, искусственным интеллектом. Крупные технологические компании стали презентовать свои разработки и скорый их выход на рынок.
Microsoft объявила, что компания планируют сделать ChatGPT, технологию генеративного искусственного интеллекта (ИИ) OpenAI, доступной миллиардам пользователей, интегрировав её во все свои продукты.
Baidu в марте планирует завершить тестирование чат-бота Wenxin Yiyan, который в англоязычной версии будет называться Ernie Bot. Инвесторы начали скупать акции, которые 7 февраля в моменте взлетели на 16-18%. Завершить тестирование чат-бота могут уже в марте 2023 года. Если бот будет успешен, то можно рассчитывать на очередной рывок стоимости акций, хотя постепенно после 7 февраля стоимость стала падать.
Google анонсировала запуск чат-бота Bard. Широкий доступ к нему планируют дать в ближайшие недели.
Жду аналогичной новости от Яндекса и других компаний, которые хоть как-то связаны с ИИ.
На данный момент это не больше, чем новостной пиар, надо смотреть реальную пользу для выручки и прибыли компаний. Можно сделать супертехнологичный продукт, но если этот продукт не приносит прямой или косвенной прибыли для компании, то он бесполезен. Можно 10 лет разрабатывать средство для полетов на Юпитер, потратить миллиарды
рублей, реализовать успешный тестовый полет, но потом объявить, что стоимость услуг стоит нереальных денег, так как большая себестоимость.
Отчет Яндекса за 4 квартал и весь 2022 год
«Яндекс» опубликовал отчетность за четвертый квартал и 12 месяцев 2022 года, общая выручка по итогам года составила ₽521,7 млрд (+46% год к году), чистая прибыль — ₽47,6 млрд при убытке ₽14,6 млрд годом ранее.
Не поскромничаю если скажу, что Яндекс самый популярный IT бренд в России и один из самых популярных брендов в России. Сервисами компании пользуются десятки миллионов людей, они развиваются, увеличивается выручка и чистая прибыль.
Поиск Яндекса, Яндекс Такси, Яндекс Маркет, Яндекс Еда и Delivery Club, Кинопоиск, Авто.ру, все это сервисы Яндекса. В мире всего четыре страны, где национальный поисковик выигрывает конкуренцию у Google. Если рассмотреть список подробнее, то остается две страны, где в рыночной конкуренции выигрывает национальный поисковик.
- Китай - Baidu
- Северная Корея
- Южная Корея- Naver
- Россия - Яндекс
Если Россия пойдет по пути Китая и в скором времени заблокирует Google или он сам уйдет с российского рынка, то это будет позитивной новостью для Яндекса и он станет монополистом в поиске информации в рунете. Контекстная и медийная реклама основной источник выручки у IT компаний с крупнейшими поисковыми системами.
После сделки с VK, Яндекс стал с большим отрывом лидером в фудтехе. Если 10 лет назад заказывать продукты через интернет было дико, сейчас многие даже в регионах стали пользоваться данными услугами.
Яндекс Такси так же перспективный бизнес, который должен увеличивать выручку благодаря более глубокой интеграции в регионы России. Путешествуя по России для туриста куда удобнее заказать Яндекс Такси или Uber, который так же выкупил Яндекс.
Яндекс Маркет имеет потенциал роста благодаря поиску Яндекса, люди не перестанут пользоваться поисковой системой, через поисковую систему многие ищут необходимый товар, в поисковой системе Яндекс будет "пихать" свой маркет на верхние позиции, что может дать импульс для роста маркетплейса. Маркетплейсы перспективный бизнес и имеют большой потенциал благодаря интеграции сервиса в регионы и увеличения базы постоянных клиентов.
Компания так же владеет множеством других проектов и различными технологиями, в том числе перспективным направлением беспилотных автомобилей.
Какие бы не были перспективы у компании, но основной новостной фактор, от которого зависит стоимость акции - редомициляции компании в российскую юрисдикцию, какие последствия для миноритариев и как скоро она будет.
По моему субъективному мнению, Яндекс в ближайшие 5 лет будет одной из лучших инвестиций на российском фондовом рынке, сфера бизнеса Яндекса критически важная для государства и оно будет поддерживать IT компании даже в ущерб другим. Редомициляция не будет быстрой, у компании часть активов находится за рубежом, выход из юрисдикции Нидерландов не будет бесплатным. Думаю, что после окончательного переезда в юрисдикцию РФ через пару лет компания может приступить к выплате дивидендов.
Мне нравятся IT компании тем, что есть потенциал автоматизировать и оптимизировать различные бизнес-процессы и в последующем снимать более сочные сливки со своих проектов. Для миноритария важно, чтобы сливки не только снимали, но и раздавали розничным инвесторам.
P.s эту информацию уже 100 раз озвучивал в разных своих статьях связанных с IT. Не иметь отечественные IT компании в своем долгосрочном портфеле большая глупость.
Послание Путина В.В. к Федеральному собранию
21 февраля 2023 года Путин В.В обратился к Федеральному собранию. По поводу данного новостного фона написал отдельную статью и выделил основные моменты:
- Переезд российских компаний в юрисдикцию РФ
Думаю, в ближайшие 3 года все компании делающие основную выручку в РФ переедут в российскую юрисдикцию. Может быть не полный переезд, а спин-офф, но он будет. Не должны компании, зарабатывающие 80-100% выручки в России принадлежать оффшорной компании и всю прибыль выводить туда. Думаю, что те кто не захотят переезжать, переедут принудительно :) .Ничего не мешает западным партнерам национализировать компании , которые принадлежат российским объясняя это тем что они критически важны для инфраструктуры страны.
- Льготы для IT компаний
IT компании будут всячески поддерживать, давать льготы, мотивировать выходить на биржу и субсидировать. Государству стратегически важно в максимально короткие сроки развить IT инфраструктуру и сделать её максимально независимой от всего мира.
Учитывая информацию про переезд компаний в российскую юрисдикцию и поддержку IT можно сделать вывод, что рассматривать VK и Яндекс в свой портфель, как минимум нужно. Рассматриваю и другие депозитарные расписки российских компаний, которые к текущей цене имеют отличный фундаментал, возврат к выплате дивидендов и перспективы роста.
ЦБ сохранил ставку на уровне 7,5% годовых
Всегда будут споры и мнения по поводу адекватности ключевой ставки относительно инфляции и в большинстве случаев будут склоняется к тому, что ключевая ставка меньше. Текущее состояние ключевой ставки не мотивирует вкладывать в облигации, доходность оставляет желать лучшего, учитывая, что год назад на полугодовые вклады давали от 16 до 20% годовых, многие облигации после открытия рынка в марте 2022 года давали аналогичную доходность.
Президент в своем послании рассказывал про инфляцию 4% в год и дешевые кредиты. Не верю в инфляцию 4%, если она такой будет и доходность по ОФЗ будет в районе 4.5%, то рассматривать облигации не буду. Думаю, дивидендная доходность российских компаний будет больше, а если максимально надежные эмитенты будут платить 4-5% годовых, то котировки их акций к текущим по теории "зависимости котировок акций от дивидендов" взлетят до небес. Представьте, что Сбер зарабатывает 1 миллиард чистой прибыли, дивиденды 50% и доходность 4-5% годовых, в таком случае капитализация будет 10- 12,5 триллионов ₽, на данный момент 3.8 триллиона ₽.
Важная для государства задача, сохранять инфляцию на максимально минимальных значениях, при этом не вредить экономике страны и дать гражданам уверенность, что накоплений в ₽ - правильное решение.
Сбер и дивиденды по итогам 2022 года
Греф допустил выплату Сбером дивидендов по итогам 2022 года. Однако не сказал об условиях, которые повлияют на принятие окончательного решения в отношении дивидендов. При этом он подчеркнул, что нераспределенную прибыль за 2021 год использовать не планируется.
В 2022 году компания заработала 300 миллиардов ₽ чистой прибыли, если учитывать дивидендные выплаты в 50% от ЧП, то 150 миллиардов дивидендов - 5,77 ₽ на 1 акцию после вычета 13% налога. Текущая стоимость 170 ₽, 3,39% дивидендная доходность, если выплатят всю прибыль в дивиденды, то в районе 6-7%.
Учитывая, что компания "купается в жирке", думаю она одна из тех кто выплатит "добровольные взносы". В прошлом году компания заработала 1,25 триллиона ₽, часть из них могла уйти в резервы, но учитывая текущие ежемесячные показатели, компания одна из тех, кто с "жирком" в текущий не простой период и может покрыть большую часть из 300 миллиардов ₽ "добровольных" взносов.
Сбер стоит рассматривать с прицелом на дивиденды по итогам 2023 года, компания за год может зарабатывать не менее 1 триллиона ₽ чистой прибыли, направлять 500 миллиардов рублей на дивиденды. К текущей стоимости с учетом 13% налога - 19,25 ₽, 11,33 % доходность. Учитывая, что часть доходов банка зависит от ключевой ставки, то её увеличение скажется позитивно на чистых доходах компании. Можно сделать вывод, что в нынешней ситуации покупка с прицелом на дивиденды в 2024 году выгодна и имеет мало рисков.
Санкции на Тинькофф и другие российские банки
Тинькофф и другие российские банки попали в 10 пакет санкции ЕС. Банк отключили от Swift, он потеряет часть выручки от своих услуг, которые столкнутся с трудностями после ввода санкций.
У Тинькоффа самое большое количество открытых брокерских счетов и в этой ситуации клиенты остаются без доступа к СПБ бирже и к торгам иностранными ценными бумагами, хоть и временно по заявлениям банка. Пресс-служба банка заверяет о возврате торгов через 1-3 недели, но пока не знаю случаев, чтобы российский брокер под санкциями вернул обратно своим клиентам торги на СПБ бирже.
Еще раз повторюсь, блокировка всех российских банков дело времени, думаю дойдет до санкции на все финансовые структуры, начиная от банков, заканчивая биржами. Думаю, все депозитарии так же будут под санкциями. В российских депозитариях крутятся крупные деньги и отобрать эти деньги одна из задач западных санкций.
Тинькофф планирует переезд в российскую юрисдикцию, многие аналитики говорят, что санкции не сильно скажутся на выручке банка. К акциям Тинькофф стоит присмотреться, банк обладает большим количеством лояльных клиентов, но опять же зависит лояльны они к бренду или к качеству обслуживания, не ухудшится ли это качество.
Про состояние портфеля на текущий момент
Каждую неделю пополняю портфель на 55 000 ₽. В зависимости от процентного соотношения денег и производных инструментов в портфеле, формирую план покупок и делаю их в последние дни месяца. Задача держать уровень кеша в 30%, тем самым могу делать покупки рискованных инструментов и держать себя в руках, чтобы не скупить все раньше времени. Свободные деньги индексирую на 8% годовых , но не вкладываю в ОФЗ.
- Индексация реального портфеля - 3785 ₽
- Индексация виртуального портфеля - 3335 ₽
- Индексация резервного кеша - 624 ₽
Покупки в виртуальный портфель
- 2 Русагро - 1380 ₽
Покупки в реальный портфель
- 30 Русагро - 20 700 ₽
- 50 Сбербанк-п - 8 386 ₽
- 5 Яндекс - 10 075 ₽
- 70 000 ФСК-Россети - 6 252 ₽
Высокорискованные активы и вечный портфель
После санкции на Тинькофф и обоснования этих санкций задумался о серьезном изменении портфеля, в том числе высокорискованного. Раньше не понимал, почему многие инвесторы даже до 2022 года покупали только акции российских компаний или максимум депозитарные расписки российских компаний, не диверсифицируя портфель по странам. Сейчас их прекрасно понимаю
Чем больше денег и чем больше консервативный инвестор, тем меньше хочется рисковать.
Одно дело купить на 100 000 ₽ иностранных акций в текущей ситуации и рискнуть, другое дело вложить в них десятки миллионов, с прибыли от которых тратишь на потребление.
С 2015 года рассматривал только российские компаний, далее в 2017 году стал искать возможность купить иностранные акции и в тот момент в моем городе не было брокеров с доступом на СПБ биржу и только во время поездки в Москву по работе открыл счет в БКС.
Сейчас покупка иностранных активов для россиянина - риск. Хочу ли рисковать тем, что возможно проснусь на следующий день и увижу все иностранные акции под замком? Учитывая нынешнюю стоимость российских акций, их потенциальная доходность в ближайшие годы может быть не хуже и с гораздо меньшими рисками потерять все. Российские компании платят дивиденды, причем не плохие, в иностранных акциях дивиденды с марта 2022 года мне не поступали.
Уверен, что США и ЕС вначале полностью введут санкции на всю финансовую инфраструктуру России, далее будут пытаться договориться с партнерами России, чтобы они так же ввели санкции. Если на СПБ биржу введут санкции, то депозитарная цепочка сразу же раскроется и думаю будет аналог ситуации с НРД. Китай поможет российским инвесторам?
Когда буду понимать, что могу спокойно распоряжаться иностранными активами и риск их блокировки равен нулю, то вернусь в них, сейчас лучше перестраховаться, выйти из них и все средства вложить в аналоги на российском фондовом рынке.
Диверсификация по валютам и страховка от девальвации? Можно часть средств инвестировать в корпоративные облигации в юанях, золото в любом удобном формате, бумажную валюту.
Прогноз с акциями СПБ биржи был слишком позитивным от меня, хоть и писал про риски, но кто про них вспомнит, когда был прогноз 400 ₽ за акцию. Если убрать все геополитические риски и условно Байден скажет, что санкций на СПБ биржу не будет твердо и четко, то тогда стоимость 400 ₽ будет, сейчас учитывая возможную реализацию рисков, она может уйти на минимумы. Санкции на СПБ биржу и не понятно, как она будет выживать. Думаю, государство поддержит биржу, чтобы не было монополии или она уйдет под контроль госструктуре, компания не пропадет, но такой формат вряд ли устраивает инвестора миноритария, особенно того, кто вошел в акцию по 1000 ₽ за штуку во время IPO.
Март уже по традиции становится месяцем больших продаж, планирую выйти из акций США и Китая, которые еще не заблокированы и думаю об выходе из акций СПБ биржи. Учитываю мою стоимость покупки в конце декабря, доходность по бумаге аналогична доходность акций конкурента Московской биржи, 30-32% за два с лишним месяца. Планирую продать акции СПБ биржи, купить Московской биржи, возможно обратно поменяю, когда риск санкций будет минимальным. Нужно понимать смогут ли финансовые институты дружественных стран "положить болт" на возможность получить вторичные санкции, судя по Казахстану нет, сейчас многие захотят усидеть на двух стульях.
Что с активами, которые планирую в будущем откупить?
Разница между покупкой и продажей - 755,75 $. Прибыль по обратно откупленным позициям - 906,37$. Сейчас нет желания и возможности откупить акции компаний из недружественных стран, постепенно их место займут российские компании с Московской биржи.
- 10 BTI - 40,09 Русагро
- 10 Merk - 243 GEMC
- 15 KHC - 61,28 Русагро
- 10 Pfizer - 65 Мать и Дитя
На конец января 2023 года с учётом котировок ещё не выкупленных компаний прибыль с учётом налогов - 21 917 ₽.
Итоги февраля 2023 года
- В реальном портфеле облигации - 4,01%, деньги - 30,51%. Итог = 34,52%.
- Пополнения: 55 000 ₽
- В феврале 2023 года стоимость портфеля упала на 2,11% по сравнению с январем 2023 года.
Реальный портфель на 59 163 ( -55 760 за январь) ₽ больше, чем виртуальный.
Мой виртуальный портфель - актуально на 28 февраля 2023 года
Мой реальный портфель - актуально на 28 февраля 2023 года
Более активней продвигаются материалы, которые получают комментарии и лайки, после прочтения которых подписываются.
Для меня лучшей наградой будет:
в первую очередь ваш комментарий
во-вторых, лайк, если материал вам понравился
в-третьих, подписка, если вы хотите видеть в ленте Дзена приоритетно мои материалы
Для меня комментарии и общение по темам статьей намного важнее донатов и заработков. Ваш комментарий,подписка и лайк, это и есть донат для меня.
Я ни к чему не принуждаю, Я лишь хочу напомнить тем, кто возможно хотел выполнить данные действия, но забыл по каким-то причинам.
