Доходность портфеля
С начала 2023 года портфель вырос на 10,7%.
Текущий состав портфеля
Продал остатки долларовых облигаций. На мой взгляд, основное движение в долларе уже отыграно и дальше потенциал роста небольшой.
Что на рынках?
На российском фондовом рынке произошла коррекция на ожиданиях негатива 21 – 24 февраля.
Рынок скорректировался от своих локальных максимумов на 6,5% после чего участники рынка выкупили всю просадку.
Судя по всему, мы пошли по первому сценарию и впереди нас ждёт рост с целью 2500 пунктов, о чём писал в своём телеграм-канале.
Однако, не исключаю возможные провокации (Приднестровье) и реализацию второго сценария.
На мировых рынках я также ожидал коррекцию, так как котировки не отражают экономическую ситуацию.
Рынок труда в США остаётся перегретым, последние данные по PMI показывают улучшение ситуации, инфляция ускоряется, всё это даёт повод ФРС повышать процентные ставки.
Сейчас инвесторы ожидают пик ставки на уровне 5,5% (против 5% месяцем ранее) и, судя по всему, ФРС не будет снижать ставку в этом году.
10 летние облигации в США снова дают 4% доходности.
Такая же ситуация и у других стран G7.
Сегодня вышли данные по инфляции в Европе.
Базовая инфляция, на которой сейчас сосредоточено основное внимание политиков, ускорилась до 5,6% с 5,3%.
Европе придётся и дальше поднимать процентную ставку вверх.
С 1 марта 2023 года Европа ещё и запускает программу QT (продажа облигаций), что будет давить на долговой рынок.
Населения развитых экономик продолжает поддерживать потребление за счёт кредитов.
Ситуация явно нездоровая и это в процессе приведёт к долговому кризису во 2 полугодии 2023 года.
Morgan: число убыточных компаний в индексе Russell 2000 = рекорд
Что будут делать мировые ЦБ, когда крупные игроки начнут банкротиться?
Скорее всего, ничего нового они не придумают и запустят ограниченное QE.
Отдельно стоит отметить Китай, чья экономика восстанавливается быстрее ожиданий аналитиков.
Данные по PMI говорят об уверенном экономическом росте.
ИНДЕКС ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В ПРОИЗВОДСТВЕННОМ СЕКТОРЕ (PMI) (ФЕВ) 52,6 (ПРОГНОЗ 50,6, ПРЕДЫДУЩИЕ 50,1) $MACRO
ИНДЕКС ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ВНЕПРОИЗВОДСТВЕННОМ СЕКТОРЕ (PMI) (ФЕВ) 56,3 (ПРОГНОЗ 55,0, ПРЕДЫДУЩИЕ 54,4) $MACRO
ИНДЕКС ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ В ПРОИЗВОДСТВЕННОМ СЕКТОРЕ (PMI) ОТ CAIXIN (ФЕВ) 51,6 (ПРОГНОЗ 50,7, ПРЕДЫДУЩИЕ 49,2)
Восстановление экономики Китая должно поддержать цены на сырьё.
Разные аналитические агентства ожидают рост цен на нефть до 100$ за баррель.
Если прогноз сбудется, то наша экономика будет себя хорошо чувствовать.
По итогу мы имеем большое количество разных рисков и сценариев развития.
Потому я держу достаточно большой запас наличности на случай коррекции.
Сейчас присматриваюсь к дальним ОФЗ, на мой взгляд, это может быть хорошая покупка на ограниченный % от капитала.
Буду следить за развитием событий и по мере поступления информации принимать инвестиционные решения.
Мой телеграм-канал для инвесторов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией