Мы уже писали о том, что российские инвесторы проявляют интерес к брошенным западным активам, которые могут продаваться по рыночной стоимости или по ликвидационной с дисконтом.
А что с российскими активами на Западе?
Есть примеры существенных дисконтов к рыночной стоимости российских активов. VEON продал подразделение в Грузии с дисконтом 52%. Альфа-банк продал дочку в Казахстане с дисконтом 70%.
Мы оценивали западную компанию, которая столкнулась с угрозами бизнесу из-за российского акционера в капитале: клиенты отказываются от пролонгации действующих договоров, что может привести к падению стоимости. Российский акционер вынужден продать принадлежащие ему акции. Продажа является вынужденной также в силу низкого спроса на российские активы и сжатых сроков продажи. К рыночной стоимости применяется скидка на низкую ликвидность (≈40%), и фактически рассчитывается ликвидационная стоимость. Про скидки на низкую ликвидность бизнеса мы скоро расскажем.
На практике ликвидационная стоимость бизнеса рассчитывается очень редко, но является основой стоимости проблемных долгов и активов, о чем мы детально рассказываем в нашем новом курсе.
Кстати, сегодня в РФ существует несколько понятий ликвидационной стоимости: в оценке – это наиболее вероятная цена вынужденной продажи в сжатые сроки, а в бухгалтерском учете по ФСБУ 6/2020 — это стоимость при утилизации, или выручка от продажи непригодных к использованию активов. Подробнее об этом в нашей последней статье.
Подписывайтесь на тг-канал Академии Евроэксперт