В сегодняшней статье разберем принцип расчетов индекса страха и способ его применения для торговли на рынке.
Индекс волатильности (VIX) еще называют индексом страха. Он отражает ожидания инвесторов на рынке. Если индекс двигается в минимальных значениях - все спокойно. Если значение индекса начинает активно расти, это свидетельствует о нарастающей на рынке панике.
Расчетом VIX занимается Чикагская торговая опционная биржа CBOE (полное название - CBOE Volatility Index). Для определения значений используют 8 опционных контрактов на индекс S&P 500.
По сути, VIX - это индекс индекса.
Индекс страха и жадности (третий вариант названия VIX) выражается в процентах и отражает ожидания инвесторов относительно волатильности индекса S&P 500 в ближайшие 30 дней.
Волатильность - это изменчивость цены в промежутке времени.
Как читать индекс страха?
Между индексом S&P 500 и VIX обратная корреляция. На пиковых значениях индекса страха индекс Standard & Poor’s исторически показывает обратные пиковые значения.
- Если значение индекса страха менее 20% - инвесторы не беспокоятся и волатильность S&P 500 ожидается низкой.
- Если значение VIX более 30% - переживания инвесторов нарастают, и они ожидают повышенную волатильность. Индекс растет за счет роста цен опционов на S&P 500, а значит инвесторы готовы платить больше, чтобы хеджировать вложения.
Рассмотрим, как вели себя показатели индексов в сравнительно недалеком прошлом. Согласно Yahoo Finance, в марте 2020 года индекс страха показывал максимальные значения в 85,47% (круче было только при пузыре недвижимости в 2008 году).
В то же время SPX обвалился и откинул рынок практически до значений 2018 года.
За последние пару лет индекс страха VIX колеблется в "коридоре" одного диапазона, несмотря на кризис в мире.
Такую же корреляцию можно наблюдать при кризисе доткомов, кризи- се 2008 года и других, менее крупных просадках рынка.
Какие есть аналоги VIX?
В разных странах разрабатываются и рассчитываются свои индексы страха. В России это индекс волатильности российского рынка RVI, на основе опционов на индекс RSI.
Как использовать страх?
Любой тренд рано или поздно меняется. Поведение людей не исключение. Если VIX движется в нижних границах, значит инвесторы не ожидают сильных потрясений и рынок растет, а может и обновляет исторические максимумы. Все это может быть предвестником будущего разворота тренда и сигналом для фиксации прибыли.
Обратная ситуация, когда VIX закрепляется за отметками в 30 пунктов, говорит о панике на фондовом рынке и нарастающем ожидании высокой волатильности. Паника и страх торопят инвесторов продавать активы и рынок проседает. В такие периоды можно найти интересные точки входа в позиции, особенно на долгий срок.
В Библиотеке инвестора лежит полезный файл на эту тему: в нем рассказали как зарабатывать на показателе "индекса страха" на фондовом рынке. Переходите по ссылке, скачивайте и изучайте!