Добрый день, уважаемые читатели канала! Совсем недавно я наткнулся на статью своего коллеги на Дзене по поводу дивидендов компании Лукойл. Статья была довольно резонансная, так как ее прочитало более 2,5 тысяч человек. Поэтому я тоже решил высказать свое мнение относительно этой темы. Ссылку на статью прикрепил ниже:
Я напомню, что у нас до сих пор нет данных по МСФО Лукойла за первое полугодие. Это существенно усложняет проведение дивидендного анализа компании. Если кто-то не знает, РСБУ дает информацию о результатах только материнской компании, результаты всех дочерних предприятий группы там не учитываются.
Дивиденды компании:
Ниже представлен график дивидендов компании по годам. Сразу оговорюсь, что график составлен на основе даты получения выплат, а не даты начисления. То есть, если компания выплатила дивиденд в 2020 году, но начислен он был за итоги 2019, дивиденд пойдет в 2020 год.
За 2021 год Лукойл должен был выплатить дивиденд в первом полугодии 2022 года, но из-за известных событий не сумел это осуществить. Основная проблема, почему компания не выплатила дивиденд - инфраструктурная, а не финансовая. Финансовая стабильность у Лукойла находится на высоком уровне. А вот с инфраструктурой есть проблемы. Большая часть акционеров владела акциями через офшоры или через расписки. Поэтому дивиденд просто не дошел бы до этих людей, а это основные акционеры. Поэтому после расконвертации и перевода своих активов в российскую юрисдикцию, компания вернется к выплате дивидендов.
Относительно суммы дивиденда, я соглашусь с коллегой, по моим расчетам невыплаченный дивиденд должен составить 840 рублей. За 2022 год оценить дивиденд намного труднее, но даже если допустить, что 2022 год по финансовым показателям будет не хуже 2021, то за 2022 год компания должна заплатить примерно 1180 рублей.
Однако, не будем забывать, что компания сказала, что погасит облигации. Примерная оценка погашения облигаций - 600 рублей. То есть за 2022 год у нас остается 580 рублей.
Также мы можем провести еще одну корректировку относительно дивидендов на покупку сети заправок Shell. Сумма сделки не разглашается, но не думаю, что она будет существенной. Тем не менее, давайте вычтем еще 180 рублей на эту сделку. Получим совокупный дивиденд - 1240 рублей за 2021 и весь 2022 год.
Не уверен, что компания захочет выплатить всю сумму, но с учетом того, что мои предположения по всем аспектам были более негативными, я ожидаю рекомендацию Лукойла в размере 900 рублей в 2022 году и остаток - 340 рублей в 2023 году.
На этом выводе я бы хотел завершить статью! Спасибо, что дочитали статью до конца, надеюсь, что она была для вас полезна. Я также напомню, что создал Телеграмм-канал, где будут более оперативные новости, Дзен только для статей! Поэтому, если вам понравился материал, подписывайтесь на канал в ТГ!
#деньги #инвестиции #дивиденды #финансы #экономика #финансовая грамотность #акции #сбережения #накопления
