Инвестор может проводить сделки на бирже не только со своими активами. Довольно часто брокеры и форекс-дилеры готовы под определенный процент одолжить своим клиентам ценные бумаги и деньги для торговли на бирже. Человек не получит их на счет и, соответственно, не сможет с него вывести, но у него будет возможность использовать их в сделках.Собственные активы инвестора служат залогом — гарантируют, что он сумеет рассчитаться со своим посредником. Такой залог называют маржой, а число, которое показывает, во сколько раз вырастет сумма сделки, — плечом. Поэтому операции, в которых клиент использует активы брокера или форекс-дилера, часто называют маржинальной торговлей, или торговлей с плечом. А сами маржинальные сделки — необеспеченными сделками.Если сделка принесет прибыль, благодаря плечу она увеличится в разы. Но в случае неудачи в той же пропорции вырастут и убытки.Алексей купил акции Супербанка на 100 000 рублей. За день эти бумаги подорожали на 2%. Алексей продал их и заработал 2000 рублей. Если бы он занял у брокера 400 000 рублей и на них тоже купил бумаги Супербанка, его суммарный доход составил бы 10 000. Но если бы акции подешевели на те же 2%, он потерял бы не 2000, а 10 000 рублей.
Маржинальная торговля дает игрокам шанс заработать не только на росте, но и на падении цены актива. Допустим, инвестор предполагает, что стоимость каких-то из его бумаг будет снижаться. Он продает их, а затем выкупает снова, но дешевле — и за счет разницы получает прибыль.
Операции на растущем рынке называются торговлей «в лонг», а на падающем – «в шорт».
Маржинальная торговля «в шорт» позволяет зарабатывать на продаже даже тех активов, которых нет в вашем портфеле: вы занимаете их у брокера и продаете. Если эти бумаги дешевеют, позже вы покупаете их по более низкой цене и возвращаете брокеру, а разницу между стоимостью продажи и покупки забираете себе. Но если цена вырастет, тогда вместо прибыли вы получите убытки: бумаги брокеру возвращать все равно придется, но заплатить за них нужно будет больше.Алексей уверен, что в ближайшее время акции ТаксебеБанка сильно подешевеют. У него этих бумаг нет, и он занимает у брокера 1000 акций по 350 рублей, продает их и получает 350 000 рублей. Через три дня бумаги действительно падают в цене до 300 рублей за акцию. Алексей покупает тысячу акций ТаксебеБанка, чтобы вернуть их брокеру, но уже за 300 000 рублей. В результате 50 000 рублей остается Алексею. Правда, ему придется заплатить брокеру комиссию за сделки и процент за то, что пользовался заемными активами, — в сумме около 700 рублей.
Но если бы вопреки ожиданиям Алексея акции подорожали до 380 рублей, ему пришлось бы отдать за них уже 380 000 рублей и при этом потерять 30 000 рублей на сделке и 700 рублей на комиссиях и процентах.
Учтите, что маржинальная торговля возможна не для всех инструментов. Список активов, которые можно купить или продать с плечом, брокеры размещают на своем сайте или в терминале.Маржинальная торговля «в шорт» всегда предполагает обратную сделку. Если вы продаете ценные бумаги, которые заняли у брокера, — другими словами, открываете позицию, то через некоторое время должны выкупить их и отдать обратно — или закрыть позицию.Когда вы торгуете «в лонг» и покупаете какое-то количество ценных бумаг с плечом, то не обязаны позже продавать их. Можете просто пополнить счет, чтобы вернуть деньги брокеру.