Всем доброго времени суток, продолжаю разбирать свой портфель по полочкам и сегодня смотрим на акции Магнита.
Что день грядущий нам готовит?
Начнем с того, что после предположения что Магнит в конце года может выплатить дивиденды в размере около 273 рублей дало резкий рост акциям фактически сделав за 1 день +500 рублей и на сегодняшний момент цена торгуется в районе 5200-5250, до не давнего времени можно было купить в районе 3200.
Специально показал вторым графиком 2016-2017 год, где цена была более 10000 рублей за акцию! О чем это может говорить, а о том что можем и вернуться туда, предпосылки есть, но время, время и еще раз время, поэтому начнем по порядку
Сильные стороны Магнита и почему бы не взять?
Во-первых, компания опубликовала достаточно сильный отчет по итогам 1 квартала 2022 года.
Выручка компании в 1 квартале 2022 года выросла на 37,7% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее.
Чистая прибыль осталась практически без изменений, незначительно прибавив в показателе.
Во-вторых, большим преимуществом является открытие новых точек на территории РФ. Площадь торговых магазинов возросла почти на 22% с учетом магазинов "Дикси". В 1 квартале этого года компания открыла еще 649 новых точек в то время как годом ранее открыто было всего 407 магазинов. Растем и расширяемся, а значит покупателей может стать больше.
(Тут стоит заметить, что Магнит довольно грамотно раскидывает свои магазины по городу, так что бы рядом не было двух, в отличии от Марии-Ра к примеру, где буквально в 100 метрах друг от друга могут быть два магазина)
В-третьих, продолжает семимильными шагами расти сервис онлайн торговли Магнита. Таким образом, по результатам 1 квартала этого года совокупный онлайн оборот продукции составил более 9 миллиардов рублей против 0,9 миллиардов рублей в 1 квартале 2021 года.
В-четвертых, спрос на продовольствие, продолжается и будет усиливаться, плюс рост инфляции на продукты питания делает для магазина прибыль. Плюс нацеленность на внутреннее потребление
В-пятых, высокая дивидендная доходность, которая думаю продолжится в будущем.
Без минусов не обойтись
Во-первых, у компании растет чистый долг, что не является оптимистичным знаком. Насколько можно судить по отчетам, чистый долг в 2022 году уже составляет 320 миллиардов рублей (+18,5% квартал к кварталу).
Дело в том, что большая часть займов и кредитов была привлечена по фиксированной процентной ставке, их сроки погашения приходятся на 2023-2027 годы. А вот краткосрочные долги компании необходимо будет гасить уже в 2022 году. Именно поэтому и логично предположить, почему менеджмент компании решил не платить итоговые дивиденды по итогам 2021 года. Мне кажется, что эти деньги просто направят на погашение этих краткосрочных займов.
Правда есть еще объявление про дивиденды в конце года, но как я сказал - это все вилами по воде писано, но подождем и посмотрим
Во-вторвых, увеличение он-лайн продаж. Да-да лично я решил отнести их к минусу, как говорится монетизируем: на данный момент он-лайн продажи составляют порядка 1,5% от общего объема, если в дальнейшем он лайн продажи будут расти, а они будут, то Магниту придется сокращать часть магазинов из-за спада посетителей. А это расходы, которые правда могут выйти и в доходы при удачной продаже торговых площадей.
В-третьих, уменьшение покупательской способности. Тут и говорить нечего, цену растут, зарплаты не меняются
Итоги:
Считаю что даже сейчас при цене в 5200 - акции магнита можно считать недооцененными, справедливая цена в районе 6000-6500 рублей за 1 акцию.
Во-вторых данный сектор находит в очень хороших экономических условиях, так как рост инфляции дает рост доходов ретейлеру. Правда инфляция растет в отличии от зарплат, но кушать хочется всегда, поэтому считаю даже в этом случае доходы Магнита будут расти.
Лично я на сегодняшний день держу 14 акций Магнита в своем дивидендном портфеле, возможность покупки дополнительной акции увы уже упустил, но в целом считаю, что и так имею не плохую для себя долю, которую буду продолжать держать.
Статья носит ознакомительный характер, является сугубым мнением автора и не является инвестиционной рекомендацией.
В целях поддержки вы может поставить лайк и высказать свое мнение.
Спасибо за внимание.
#магнит #инвестиции #фондовый рынок #акции #обзор #финансы
