IPO технологии GigaCloud: торговая площадка для малого и среднего бизнеса

• Первичное публичное размещение акций (IPO)
• Инвесторы
• IPO 2022
• GigaCloud

В сегодняшней статье мы подробно рассмотрим GigaCloud Technology, Inc., компанию, разработавшую комплексные решения для электронной коммерции B2B. 19 августа компания планирует выйти на биржу путем листинга на NASDAQ под тикером «GCT».

Что мы знаем о технологии GigaCloud

GigaCloud Technology разрабатывает и продает универсальные решения для электронной коммерции B2B для крупных поставок, таких как мебель, бытовая техника или оборудование для фитнеса. Платформа эмитента связывает производителей из Азии с торговыми посредниками из США и Европы.

GigaCloud Technology была создана в Гонконге. Ларри Лей Ву является генеральным директором компании с 2006 года. До этого он занимал аналогичную должность в New Oriental Education & Technology Group и зарекомендовал себя как высококвалифицированный профессионал.

Компания помогает клиентам осуществлять трансграничные сделки, доставляя товары и продукты со складов конечным покупателям по фиксированной цене. В 2021 году валовой продукт GigaCloud Marketplace составил почти 414 миллионов долларов.

По состоянию на 31 марта 2022 года у компании был 21 склад в США, Японии, Великобритании и Германии. За 12-месячный период, закончившийся 31 марта 2022 года, объем торгов на платформе составил 438 миллионов долларов; количество активных продавцов и клиентов составило 410 и 3782 соответственно.

Сумма инвестиций, уже привлеченных GigaCloud Technology, составляет 65 миллионов долларов. Якорными инвесторами выступили DCM Ventures и JD.com.

Перспективы целевого рынка GigaCloud Technology

Согласно исследованию рынка, опубликованному Frost & Sullivan, рынок электронной коммерции B2B США в 2020 году оценивался в 1,3 триллиона долларов. Ожидается, что к 2025 году он достигнет 2,2 триллиона долларов.

Следовательно, совокупный годовой темп роста (CAGR) может составить 10,7% с 2020 по 2025 год. Основными катализаторами этого роста являются более широкое использование смартфонов для покупок в Интернете, появление новых платформ электронной коммерции и разработка альтернативных платежных решений.

Ключевые конкуренты:

• AliExpress
• Amazon
• Target
• Tmall
• Rakuten
• Taobao

Как GigaCloud Technology работает в финансовом отношении

Финансовые данные из формы S-1 показывают снижение чистой прибыли компании в 2021 году на 21,89% по сравнению с 2020 годом, то есть до 29,26 млн долларов. Однако в 2020 году чистая прибыль выросла на 1200%, поэтому снижение не стало неожиданностью.

За 12 месяцев, закончившихся 31 марта 2022 года, чистая прибыль GigaCloud Technology составила 26,02 миллиона долларов. За первые три месяца 2022 года этот показатель составил $4,74 млн. В тот же период 2021 года он составил $7,98 млн.

За первые три месяца 2022 года выручка эмитента составила 31,22 млн долларов США, что на 52,89% больше по сравнению с аналогичным периодом 2021 года (20,42 млн долларов США). С апреля 2021 года по март 2022 года объем продаж составил 109,13 миллиона долларов.

Денежная позиция эмитента за указанный период была отрицательной – 0,8 млн долларов США. По состоянию на 31 марта 2022 года общие обязательства GigaCloud Technology составляли 216,5 млн долларов, а денежные эквиваленты на ее балансе составляли 49,5 млн долларов.

Сильные и слабые стороны технологии GigaCloud

Считаю преимуществами компании:

• Перспективный целевой рынок
• Темпы роста выручки более 50% в год
• Огромный географический охват
• Собственный софт для привлечения клиентов
• Чистая прибыль

Среди инвестиционных рисков я бы назвал:

• Сильная конкуренция
• Снижение чистой прибыли
• Отрицательная денежная позиция

Что мы знаем об IPO GigaCloud Technology

Андеррайтером IPO выступает Aegis Capital Corp. Эмитент планирует продать 3,5 млн обыкновенных акций по цене $11,25 за акцию. Ожидается, что валовая выручка превысит 39 миллионов долларов, не считая обычных опционов, проданных андеррайтером. Ни один из действующих или потенциальных акционеров не проявил заинтересованности в приобретении новых акций по цене IPO.

Если предположить, что IPO будет успешным по предложенной цене, стоимость эмитента на IPO без учета опционов андеррайтера может составить примерно 337 миллионов долларов. Множитель отношения цены к объему продаж (отношение P/S) может достигать вполне приемлемого значения 3,46, что немного ниже среднего значения в этой отрасли (5). С учетом всего этого потенциал роста акций компании в период блокировки может составить 44,5%.

Покупка акций GigaCloud Technology может рассматриваться как инвестиция, взвешенная с учетом риска - foreck.info