Вчера Центральный банк многих удивил, понизив ключевую ставку сразу на 150 б.п. до 8% годовых. Хотя прогнозы были о снижении при от 50 до 100 б.п. ЦБ решил гулять на все и без сдачи.
Центробанк при принятии решения ориентировался на замедление инфляции в течение уже 9 недель подряд. Отмечу, что слабая экономическая активность, падающий платежеспособный спрос и санкции на импорт в сочетании с крепким рублем – не те условия для роста цен. Даже с учетом творческого подхода Росстата к данным. Задачи сдерживать инфляцию и держать ставку перед ЦБ не стояла.
Рубль – птица вольная и изменение ставки не сильно повлияло на курс. В целом, так было и раньше, но зависимость окончательно стала минимальной с началом спецоперации и последующим валютным кризисом. Курсом рулят профицит платежного баланса на фоне высоких цен на энергоносители и почти отсутствующий импорт.
Давайте посмотрим, о чем вчера вещала Набиуллина на пресс-конференции:
– ЦБ РФ продолжит покупать валюту для Минфина в рамках нового бюджетного правила. Выбор валют для операций в рамках бюджетного правила зависит от Минфина.
То есть грабли нас теперь ждут не американские, а китайские.
– Мы считаем, что курс должен быть плавающий, нельзя переходить к режиму таргетирования курса.
Напрямую контролировать и устанавливать курс регулятор не будет, ну и на том спасибо, как говорится.
– На руках у россиян 85 млрд долларов. Наличные доллары все равно будут ходить в РФ.
Только снять эти наличные со счетом россияне практически не могут.
– Для ЦБ не существует красных линий по снижению или повышению ставки. Главная задача – достичь целей по инфляции.
Истерики Минэк и Минфин не всегда «трогают» ЦБ, интересы у них разные.
– Мы не отрицаем возможности валютных интервенций, но только в рамках бюджетного правила.
А правило отменено, и нового пока нет.
– Импорт товаров и услуг во втором квартале упал на 22% г/г. Явных признаков восстановления инвестиционного импорта пока нет.
Да ну? Ну спасибо, прям глаза нам раскрыла.
– ЦБ РФ будет вынужден после 9 сентября продлить ограничения по выдаче наличной валюты.
Хотелось верить, но чуда не случилось.
– Иметь валютные вклады в банке сопряжено с рисками попадания таких банков под санкции.
Красиво сказано, ничего не скажешь. Впору сборник её цитат издавать.
– Банки начнут раскрывать свою отчётность. Банки прошли первое полугодие лучше ожиданий ЦБ. ЦБ РФ постепенно хочет начать выходить из регуляторных послаблений для банков.
А вот это уже интересно. В конце тоннеля появился свет. Свет надежды на дивиденды.
– Россия работает над своими собственными ориентирами цен на сырьевые товары. Насколько я понимаю, мы не будем поставлять нефть тем странам, которые введут предельные цены на нефть.
Любопытное заявление. А в свете ведущихся разработок нового сорта Российской нефти – эталонного, так и вообще впору доставать поп-корн.
ЦБ РФ держит руку на пульсе и осознаёт необходимость удешевления кредитов для бизнеса и населения. Однако, вместе с этим и ставки по вкладам и депозитам тоже станут менее привлекательными. Остаётся лишь вопрос: к концу года мы увидим 7% или 6%?
#финансы #финансы с настей #ключеваяставкацб #экономикароссии #инфляция
