🏁11 июля 2022 УК «Тинькофф Капитал» запускает продажу паев закрытого ЗПИФ «Тинькофф ЖК Republic - REDS» (для неквалифицированных инвесторов) с чеком от ₽300 т. и целевой доходностью «40–60% за четыре года». Фонда инвестирует средства в ДДУ на квартиры ЖК Republic в Москве (застройщик ПИК-Forma).
💬Мой комментарий:
🤑За последние 10 лет я переобщался с кучей застройщиков, желавших применить механизм ЗПИФ для финансирования своих проектов. В том числе беседовал со всеми самыми топовыми застройщиками страны. В последние годы их вопросы свелись к одной теме: а сколько денег можно «поднять» через ЗПИФ? Крупные управляющие компании, как правильно аффилированы с банками, поэтому могут рассказать девелоперу о том, что «вот сейчас мы подключим наш банковский канал продаж и полетит». Независимые управляющие компании рассказывают застройщику, что «вот сейчас мы подключим продажи через банки второй десятки и полетит».
⚗️Застройщики готовы к экспериментам с альтернативным финансированием, УК ЗПИФ хотят новых продуктов в линейку и получить «крупного репутабельного партнера», под имя которого можно привлечь деньги.
💸В случае кейса ПИК и Тинькофф скорее всего имела место такая конструкция (всё это мои домыслы, конечно): ПИК пришел в «Тинькофф Капитал» (или наоборот) с идеей привлечь привлечь деньги с рынка. В Тинькофф подтвердили, что готовы, но от ПИК требуется внести деньги в ЗПИФ, чтобы выкупить первый пул квартир. То есть сейчас пайщиком, скорее всего (но могу ошибаться), является сам ПИК, а «Тинькофф Капитал» ответственен за продажу паёв инвесторам. Если у «Тинькофф Капитал» получится убедить частных инвесторов вложить деньги с доходностью «40–60% за четыре года». то проект будет масштабироваться, а если нет, то ПИК просто начнёт переуступать квартиры из самого ЗПИФ или даже расформирует его.
🟠В любом случае в нынешней рыночной ситуации запуск продаж ЗПИФ «Тинькофф ЖК Republic — REDS» я бы назвал авантюрой с обеих сторон, как со стороны «Тинькофф Капитал», так и со стороны ПИК. «Тинькофф Капитал» явно рассчитывает на свою мега-розницу и электронные продажи, они более мотивированы на успех. ПИКу в принципе всё равно, но лучше бы, чтобы получилось.
💰Насчет целесообразности участия частных инвесторов в этом ЗПИФ мне рассуждать сложно, стоит дождаться продажных материалов от «Тинькофф Капитал», чтобы было что анализировать.