Глава 1. Деятельность, производственные мощности.
Сектор: Лизинг
Деятельность:
ООО «Интерлизинг» - универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 15 видов имущества, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также дорожно-строительная и сельскохозяйственная техника. ООО «Интерлизинг» является материнской компанией Группы, включающей в себя его дочерние компании: ООО «Икарлизинг», ООО «Мостлизинг», ООО «ИЛ Финанс». Головной офис компании находится в г. Санкт-Петербурге, 35 подразделений расположены на подавляющей части территории РФ. Основными бенефициарами компании являются Коган Е.В. и Коган Л.В. с долями владения в 90% и 10% соответственно. В июне 2020 года ПАО «БАНК УРАЛСИБ» получил контроль над ООО «Интерлизинг» и его дочерними компаниями в связи с заключением договора залога 90% долей и корпоративного договора, вследствие чего компания вошла в периметр ГК ПАО «БАНК УРАЛСИБ», контролирующим акционером и одновременно санатором которого является Коган Л.В. (81,8% акций), еще 11,4% акций принадлежит Цветкову Н.А.
Производственные мощности:
Головной офис компании находится в г. Санкт-Петербурге, 35 подразделений расположены на подавляющей части территории РФ.
39 городов присутствия
2 750 партнеров (в портфеле на 01.04.2022г.)
500 сотрудников
Почти 10 000 клиентов
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации ИнтЛиз1Р02 составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Текущее состояние цены облигации: ИнтЛиз1Р02 стоит сейчас 949.7 руб. или 94.97% от номинала.
3. Срок обращения (дата погашения) состоится 24.09.2024 года.
4. Оферта не назначена.
5. Ориентировочная (нынешняя) ставка купона с учётом роста курсовой разницы на одну облигацию составляет 14.06% эффективной доходности, и купонный период (периодичность выплаты купона) планируется раз в 91 день. Купон составляет 24.68 рублей.
6. Размещена на Московской бирже.
7. Уровень листинга (надёжности) - ВТОРОЙ УРОВЕНЬ.
7. Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) от 20 до 500 тыс. рублей в день, так что могут возникнуть некоторые сложности с покупкой.
8. Волатильность как и везде сейчас не устоявшаяся, на неё опираться сейчас не стоит.
9. Дюрация высокая (544 дня).
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3 Ключевые экономические показатели компании
Глава 3.1 Отчет за 2021 год, в сравнении с 2020 годом. Формат отчетности РСБУ.
1. Выручка выросла на 45% (в числовом выражении с 13,6 до 19,8 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 61% (в числовом выражении с 426 до 685 млн. руб.)
Глава 3.2 Отчет за 1 квартал 2022 года, в сравнении с 1 кварталом 2021 года. Формат отчетности РСБУ.
1. Выручка снизилась на 70% (в числовом выражении с 3,9 до 1,2 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 2% (в числовом выражении с 139 до 141 млн. руб.)
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитный рейтинг и кредитная нагрузка.
6 сентября 2021 года Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «Интерлизинг» до уровня ruBBB+. По рейтингу установлен позитивный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB со стабильным прогнозом.
14 июня 2022 года «Эксперт РА» присвоил ожидаемый кредитный рейтинг облигациям серии 001Р-03, планируемым к выпуску компанией «Интерлизинг», на уровне ruBBB+(EXP).
Информации о долговой нагрузке в публичном доступе не представлено.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 5. Итоги обзора.
ВАЖНО: Пока ситуация в геополитике обострённая, то следует быть крайне выборочными в отношении облигаций.
Корпоративное управление и системы риск-менеджмента компании интегрированы с банком УРАЛСИБ, что, с одной стороны, позволяет формировать стратегические приоритеты на уровне материнского банка с учетом всех возможностей группы, а, с другой стороны, свидетельствует о зависимости компании от решений головной структуры.
Сейчас многие компании испытывают трудности с зарубежным ПО и различной техникой, поэтому как санкции отразились на деятельности компании пока оценить трудно, но сложности наверняка есть, вероятно сильное снижение выручки по итогам 1 квартала 2022 года с этим связано, но напрямую утверждать нельзя.
Если компания продолжит терять доходы, то кредитный рейтинг вероятно могут снизить, следим за обновлениями от рейтинговых агентств.
В тоже время компания тесно связана с банком УРАЛСИБ, поэтому финансовая подушка безопасности у компании имеется.
Рекомендуем дождаться полугодового отчета компании и посмотреть сохранится ли отрицательная динамика снижения чистой прибыли с 1-го квартала 2022 года.
Компания среднего уровня инвестиционного любопытства. Нужно время чтобы оценить влияние санкций на деятельность эмитента в полной мере.
‼️Примечание: данный пост НЕ ЯВЛЯЕТСЯ индивидуальной инвестиционной рекомендацией! В нём лишь выражается видение ситуации на рынке или же в отдельно взятом эмитенте.
#облигации #бонды #инвестиции #лизинг #интерлизинг
