Куда вложить доллары?

Сразу несколько крупных российских банков объявили о введении комиссий за обслуживание текущих валютных счетов.

Согласно Гражданскому кодексу, банки обязаны выплачивать клиентам проценты по вкладам, то есть отрицательные ставки по депозитам они вводить не могут. Однако для банковских счетов таких ограничений нет.

• Банк «Уралсиб» с 6 июня ввел комиссию за ведение счетов в евро с остатка на счетах.
• Берет комиссию за ведение счетов в долларах и евро и банк «Авангард».
• Росбанк обсуждает возможность введения комиссии от суммы превышения лимита.
• С 30 июня клиенты Райффайзенбанка в случае, если на конец месяца остаток на счете превысит 5000 у.е. (500 000 у.е. у премиальных клиентов), должны будут заплатить комиссию 0,2% в месяц, при этом минимальный размер комиссии — 10 у.е.
• Банк «Тинькофф» объявил, что c 23 июня клиенты, у которых на счетах больше 1000 у.е. (долларов, евро, фунтов стерлингов или швейцарских франков), должны будут платить комиссию 12% годовых, причем начисляться она будет каждый день. Планируется также ввести комиссию за валюту на брокерских счетах.

Банки вводят комиссии в связи с тем, что у них ограничен спектр инструментов размещения валютной ликвидности, а с учетом санкций и валютных ограничений эта валютная ликвидность становится почти ненужной.

Большая игра

Тут было все предельно понятно. Где мы были в начале 2022 года и куда должны были идти всем миром. Искусственное стимулирование потребительского спроса дошло до своего предела в “Ковидый период”. Ставки центральных банков на минимальных уровнях. Гигантский социальный разрыв между богатыми и бедными. Военные расходы и поддержание мирового порядка запредельные. И мало кто себе представлял варианты отсрочить неизбежное.

На истории проблемы такого дисбаланса решаются путем если не  восстановления утраченного равновесия, то как минимум сокращением образовавшихся перекосов: на предприятии, в отрасли, экономики внутри страны, мировой экономики в целом или в более глобальном геополитическом уровне. А как известно, хорошее лекарство никогда не бывает сладким. Пройти через боль – это единственный путь для последующего совершенствования системы и перехода её на новый виток развития.

Мой субъективный взгляд

Режим экономии.

• Падение спроса на товары и услуги “не первой необходимости”: электроника, автомобили, недвижимость и пр.
• Используем существующие запаса или ранее приобретенные товары.
• Снижение объема производства.
• Сокращение присутствия иностранных компаний.
• Падение импорта и как следствие спроса на валюту для расчетов по контрактам ВЭД.

Дедолларизация.

• Отказ от расчетов в долларах, евро, фунтах, франках.
• Введение банками отрицательной ставки за хранение валюты. (Райфайзенбанк, Тинькоф банк……).

Перспективы инфляции.

• Высокие цены на энергоносители обеспечили досрочное поступления денежных средств в бюджет в 1-2 квартале.  Однако, падение экспорта и рост социальных выплат, индексация заработной платы, цен на товары и услуги потребуют большей денежной массы.

Прогноз фондового рынка

Я планомерно, начиная с сентября 2021 года выходил из рынка, в ожидании, как и многие кризиса. Но… не успел. Накрыло вместе со всеми.

Как вижу развитие ситуации:

2022 год – Очень высокие цены на акции, расточительность, большинство денег в обращении, много спекулятивных сделок.

2023-2027 гг. Падения цен. Стагнация бизнеса. Продовольственный кризис. Безработица. Забастовки. Повышенная смертность.

2028 год. Забастовки. Экстремально жесткая политика государств. Репрессии.  Отчаяние. Фондовый рынок на самых низких своих уровнях. Начало становления нового экономического роста. Зарождение новых сегментов рынка. Время безумцев, меняющих мир. Рождение новых перспективных компаний.

Валюта

Ниже представлен график курса доллара к рублю с 2016 года. Предположим что некоторые граждане, планомерно подкупали валюту и складывал ее в “кубышку” на систематической основе. Средняя цена покупок долларов составляла 57, 67 и 75 рублей за три больших цикла. Хотя более чем уверен, что эта цифра ближе к последнем циклу в 75 рублей.

Моя стратегия была сидеть в валюте. Разумеется в портфеле из нескольких валют. И по мере снижения цен активов осуществлять периодические покупки. Но ситуация меняется и надо управлять рисками в текущих условиях.

Какие варианты?

Варианты

1. Оставить доллары в покое и ничего не предпринимать. Если вы готовы что банки будут брать за хранение валюту комиссию, или ваша вера в неизбежность доллара по 80 или 200 по прежнему велика тогда все хорошо. Вопрос времени. Но. Для особо стойких, не желающих избавляться от доллара по 60, всегда есть риск нарваться на принудительную конвертацию (гипотетически).
2. Вложить в активы, номинированные в иностранной валюте. Внутри России, после блокировки иностранных ценных бумаг и биржевых фондов, вариантов практически не осталось. Ну, вероятно за исключением поднимающихся с колен БПИФ российских брокеров. Но…кто даст гарантию что завтра не прилетит нам очередной сюрприз. Вспоминаю заявление представителя ЦБ, что пора нам подумать о патриотичных инвестициях.  Управляющим компаниям, которые занимаются коллективными инвестициями, стоит обратить внимание на тему патриотизма в инвестициях для привлечения клиентов…..в ЦБ видят, что инвесторы теряют интерес к индустрии коллективных инвестиций, и помочь вернуть их интерес могла бы патриотическая тема. ……….Рекомендую вам всем подумать над этим. Ну как тут не вспомнить рекомендации ЦБ о не выплате дивидендов или введении отрицательной ставки по иностранной валюте.
3. Поменять валюту на рубли и вложить в активы. Вклады, облигации? Нет спасибо. Российские акции – отличный вариант.  Золото или серебро? Также отличная замена наличным деньгам. Рубль укрепился, а учитывая что стоимость драгоценных металлов номинированы в долларах – цены в рублях крайне привлекательны. Слабая, но все же защита от инфляции. Отдельная тема – риск работы через иностранного брокера. Переводы на брокерские счета сегодня возможны только в рублях. И хотя очень многие не видят рисков, ссылаясь на международную право и практику, отсутствие прецедентов и прочее я не могу продолжат так рисковать. Я вывел практически все свои активы. Мое убеждение, что в ситуации открытой конфронтации с недружественными странами вероятность применения санкций не только к олигархам и политикам более чем существует.

Мой выбор

Что делать со свободной валютой: диверсифицировать риски.

1. Валюта на счетах.
2. Российские акции.
3. Драгоценные металлы: физические активы, металлические счета, акции золотодобывающих компаний РФ.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Информация в статье является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. Я не несу ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной статье, и не рекомендую использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Мне также, будет интересно узнать ваше мнение по данному вопросу. Какие варианты использования валюты в текущих условиях видите вы?