В России дефляция, правда на символические 0.02%, однако важен сам факт перехода в другое ценовое «измерение». Факторы, которые способствуют снижению инфляции последние 10 недель:
▪️Рекордное укрепление рубля при высокой доле импорта (до 55%) в структуре непродовольственных розничных продаж;
▪️сжатие кредитования;
▪️отсутствие адресных бюджетных субсидий, которые бы могли разогнать спрос;
▪️снижение потребительского ажиотажа с марта по апрель и неустойчивая стабилизация с попытками инертного роста в мае. Потребительский спрос в мае снижается на 5-6% в реальном выражении против 9-10% в апреле.
▪️Разрыв в доходах и расходах, что привело к рекордному сокращению нормы сбережения на 8.1%
По всей видимости, инфляция в мае станет рекордно низкой для мая месяца. Закладываю 0.2% роста ИПЦ м/м.
