Всем доброго дня!
Сначала, я хотел бы представить взгляды об экономической политики России в условиях санкций Запада автора «рейганомики». Пол Крэг Робертс (Paul Craig Roberts)- создатель экономической политики американского правительства в 1981—1989 гг., заместитель министра финансов США в администрации Рональда Рейгана, доктор экономики.
Вот его основные тезисы, которые изложены в этой статье:
- ▪️Западные страны чрезвычайно зависят от российских энергоносителей и полезных ископаемых. Россия могла бы ответить на санкции контрсанкциями, такими как: отключение нефти, природного газа и полезных ископаемых. Запад в этом случае согласится на все, что укажет Россия. Русские могли бы закрыть западную промышленность, если бы Россия прекратила экспорт энергии и полезных ископаемых, но боятся сделать это из-за убытков в иностранной валюте.
- ▪️Американские экономисты-неолибералы промыли мозги российским экономистам и Центральному банку (ЦБ РФ) о том, что России для развития нужна иностранная валюта, которую даёт продажа за рубеж российских нефти и газа. Это удивительная глупость тормозит развитие российской экономики и не позволяет применить сильные контрсанкции. Эта же глупость является причиной того, что ЦБ не выполняет свою основную задачу и не финансирует внутреннее развитие России
- ▪️Россия должна выставлять счета за энергоносители и полезные ископаемые в рублях, тем самым укрепляя свою собственную валюту, а не валюты своих врагов, и должна установить валютный контроль, чтобы не поддерживать валютных спекулянтов. Россия по-прежнему продает стратегические ресурсы Западу и принимает оплату в долларах и евро, что укрепляет валюты врагов России и ослабляет рубль. Если быть точным, российский ЦБ субсидирует успех западных санкций.
- ▪️Российский ЦБ даже считает, что он не может создавать рубли для финансирования инвестиционных проектов, если рубли не обеспечены иностранной валютой. Это заставило государство занимать ненужные ему деньги, на которые оно платит проценты. Это бессмысленно. Другими словами, ЦБ с промытыми мозгами, сам того не понимая, служит Западу и успеху западных санкций за счёт России.
- ▪️Вывод таков: в игре с санкциями русские держат все карты, но не умеют их разыгрывать. Западные санкции могут оказать пагубное воздействие на Россию, только если сама Россия будет проводить неверную экономическую политику, подобную тем решениям, которые принимает российский ЦБ.
На этой неделе, мы можем стать свидетелями поистине исторического события, переходу на оплату в рублях за экспорт своих ресурсов. Уверен, что гладко этот процесс не пойдет, будет жесткое сопротивление со стороны Запада, вероятно, что будут арбитражные суды и снижение объема закупок. Но, вариантов у европейских стран не много, так как они сами первыми открыли «ящик Пандоры», заморозив ЗВР ЦБ РФ. Пока идут громкие заявления от европейских политиков о невозможности оплаты рублями за поставки природного газа, европейские и азиатские банки в массовом порядке открывают рублевые корреспондентские счета у российских банков. Без открытия таких счетов в рублях невозможно получить рубли банкам из Европы.
Тем временем, сенатор-демократ от штата Колорадо Майкл Беннет и сенатор-республиканец от Огайо Роб Портман подготовили законопроект, который предлагает направить средства, вырученные от конфискованных российских активов, на помощь Украине. Никак американские собратья по разуму не успокоятся, все им не сидится спокойно. Видно реально их взбесила позиция России, и ее президента, которые демонстративно идут наперекор «главному полицейскому» в мире.
На российском фондовом рынке, в первый день торгов всеми российскими акциями и корпоративными облигациями их цены синхронизировались с ценными бумагами, начавшими торговаться на минувшей неделе. Несмотря на расширение списка торгуемых ценных бумаг, роста объема торгов не произошло. В условиях высокой неопределенности инвесторы продолжают уходить из секторов, попавших под прямые или косвенные санкции, и скупают бумаги немногих экспортеров, выигрывающих от роста цен на сырье.
Привилегированные акции Сбербанка сравнялись по ценам с обычными акциями, а на закрытии торгов, оказались выше по цене. В текущей ситуации приоритет лучше отдавать привилегированным акциям, по которым вероятность получения дивидендов высокая. Это относится не только к Сбербанку, но и к другим эмитентам.
Акции компаний производящих удобрения улетают в космос, что не удивительно, учитывая, что цены на сами удобрения выросли на 40% за последнее время. Покупать ли акции сейчас или дождаться в них коррекции - пусть каждый решает сам для себя. Я пока не покупал эти акции, но внимательно смотрю на них.
Пока работать на фондовом рынке можно только от покупки, что с одной стороны сужает возможности спекулянтов на рынке, а с другой дает преимущество консервативным инвесторам. Сейчас имеет смысл покупать активы при их заметных ценовых просадках, без использования кредитных ресурсов. При такой стратегии, есть хороший шанс заработать.
Главное не торопиться с покупкой и не покупать сразу на все деньги. Разбейте свой капитал на 20 частей, выберите 10 эмитентов, и покупайте эти активы в два захода, при снижении цен на них. Так Вы сможете без спешки приобрести актив, а на росте цен, так же спокойно его продать. Сейчас ждать ралли на рынке не имеет смысла, как и ожидать его обвала. Ценовые изменения будут заметные, это видно уже по первым дням работы рынка акций. Так что главное не жадничать с фиксаций прибыли, 5-15% на сделке – это отличный результат, которым можно будет несколько раз повторить в ближайшие месяцы.
Разговоры о долгосрочных инвестициях сейчас лучше отложить, это не имеет смысла, в настоящий момент. Стоит сфокусироваться на компаниях, которые потенциально могут выплатить дивиденды за 2021 год, хотя и не такие большие, как ожидали многие инвесторы в прошлом году.
На мой взгляд, могут заплатить дивиденды: Газпром, Сбербанк, ЛУКОЙЛ, ФосАгро, Роснефть, Новатэк. Кстати, ФНБ РФ еще не покупал акций на рынке, а вот ЦБ РФ удалось купить ОФЗ в первый день торгов на 2.6 млрд. рублей. Это говорит о том, что обвала на рынке фондовом и долговом не будет. Можно уже по некоторым акциям подумать о покупке, так как цены по ним ушли ниже уровней 25 февраля 2022 года.
Про срочный рынок говорить сложно, так как там полная неразбериха. Отсутствие маркетмейкеров, которые раньше поддерживали котировки по товарам и валютам, транслируя их с западных бирж, существенно осложняют работу на этом рынке. Но, это временное явление. По мере восстановления фондового рынка в России, будет восстанавливаться и срочный рынок по акциям и фондовым индексам. Нужно просто немного времени, так как сейчас работать на рынке, это как ходить на затекшей ноге, после долгого сидения без дела. По мере восстановления рынка фьючерсов и опционов на срочном рынке ММВБ, появится возможность хеджировать свои позиции или открывать спекулятивные. Главное не опускать рук и не терять веру в лучшее.
Кстати отечественный рубль, который многие уже похоронили, а некоторые в панике его продавали по 150-200 рублей, снова оказался живее всех живых. Конечно, сейчас есть много ограничений на движение капитала и снятие наличных со счетов, комиссии за покупку валюты и т.д. Но, мы живем в той реальности, которая существует. Можно конечно порассуждать о том, что если не было этих запретов, то курс был бы 300 или 500 рублей за доллар. Только в этом нет никакого смысла, как и смысла, иметь валюту, как таковую, в России. Импорт товаров крайне ограничен в Россию, иностранный туризм тоже, переводы на заграничные счета или пополнение своих брокерских счетов за границей тоже. Обычному инвестору в России нет смысла иметь валюту, ну кроме как размещения на депозит, так как покупка валютных облигаций сейчас почти невозможна, из-за блокировки операций иностранными депозитариями.
А вот экспортная выручка поступает постоянно, поэтому предложение валюты превышает спрос и курс рубля укрепляется. Собственно отметка в 90 рублей была достигнута вчера, 28 марта 2022 года, на ММВБ. Может ли курс рубля укрепиться еще сильнее, да может, особенно, если страны ЕС начнут платить в рублях. Но, основное укрепление рубля после обвала до 120 рублей за доллар уже произошло. Еще большее укрепление рубля будет негативно для экспортеров, вероятно, что появится и дополнительный спрос на валюту, если европейские страны ослабят санкции против России. Но история евро и доллара уже уходит в историю, так как на первый план выходит юань. Вот валюта будущего для международных расчетов. Стоит обратить внимание на нее, тем более стали появляться предложения депозитов в этой валюте.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
