Автор Шон Линехан
В 2019 году я запустил компанию по соглашению о распределении доходов (ISA). Наша компания выжила, но наше использование ISA — нет. В целом, я думаю, что эксперимент с ISA потерпел неудачу и не стал революцией, которая, как мы надеялись, изменит обучение и образование.
В этой статье я надеюсь поделиться тем, что я узнал.
ISA, как правило, имеют серьезные проблемы с неблагоприятным отбором, происходящие из двух источников. Во-первых, отсутствие защитной оболочки в игре приводит к очень плохому поведению участников. Участники ни на что не подписались, так что проще не завершать программу.
Кроме того, участники оценивают образовательный успех по многим параметрам, которые не сводятся к тому, чтобы просто «заработать больше денег». Как правило, ISA узко ориентируют организацию на один конкретный результат. Это новое несоответствие имеет тенденцию вызывать проблемы как для участника, так и для программы.
Во-вторых, кредитные баллы были для нас самой прогностической переменной хорошего поведения участников. Но люди с высоким кредитным рейтингом, как правило, имеют лучшие и более дешевые варианты, чем ISA. Кроме того, использование кредитных рейтингов для ISA в значительной степени упускает суть.
Кроме того, ISA постоянно сбивало с толку потребителей, и у них возникало смутное ощущение, что оно является эксплуататорским. Я думаю, что ISA менее сложны, чем долг, но потребители не имеют опыта работы с этим. Обучение рынка новому финансовому инструменту — большая и дорогая работа.
Отсутствие правовой инфраструктуры вокруг ISA приводит к возникновению сложных вопросов, связанных с взысканием долгов. Вы не можете изменить чей-то кредитный рейтинг, и не существует простых законных способов взыскания долгов. Вы действительно готовы идти в суд мелких тяжб? Мы не были готовы.
С точки зрения регулирования в настоящее время существует разрыв между уровнем регулирования потребительского долга и ISA. Сегодня проще предлагать ISA. Но нет оснований полагать, что регулирующие органы будут (или должны) относиться к ISA иначе, чем как к потребительскому долгу.
Во многом из-за регулятивного риска нет зрелых рынков капитала для программ ISA. Крупные рынки капитала для пакетов кредитов и секьюритизированных долговых обязательств снижают затраты.
Но небольшое количество игроков, заинтересованных в активах ISA, приводит к очень высоким капитальным затратам.
Получение доступа к рынкам капитала очень важно для роста, потому что программы ISA имеют ужасный цикл конвертации наличных. Вы тратите кучу денег авансом и получаете возврат в течение долгого времени. Если у вас мало денег, как и у большинства стартапов, вам будет трудно работать без рынков капитала.
Напомним, что основными проблемами, с которыми сталкивается компания, использующая ISA, являются:
- Потребители сбиты с толку ISA.
- А когда берутся за сделку, то часто ведут себя плохо.
- И когда они ведут себя плохо, у вас нет большого взыскания по ссуде.
- И есть надвигающаяся регуляторная угроза.
- И финансовые рынки не поддерживают.
Все эти вещи можно исправить. Но при их исправлении мы могли бы также использовать долговые инструменты, а не совершенно новую вещь.
Лучше, чем ISA, является кредит, зависящий от дохода, с некоторой минимальной суммой, которую необходимо вернуть независимо от результатов программы.
- Вы уступаете и соблюдаете существующее регулирование.
- Вы получаете доступ к существующим рынкам капитала, поэтому затраты на финансирование снижаются.
- Вы можете использовать кредитные отчеты как способ обеспечить выполнение контракта, чтобы повысить уровень собираемости.
- Потребители уже понимают что такое долг.
И, самое главное, потребитель получает более выгодную сделку, чем классический кредит.
В общем, мы можем лучше согласовывать результаты с нашими финансовыми инструментами, не отказываясь полностью от уже имеющихся инструментов.
Конечно, будет >0 компаний, которые преуспеют в использовании ISA. Модель не безнадежна.
Но тем, кто предоставляет кредиты и платное обучение/обучение, не нужно беспокоиться о своем будущем.
ISA — это не революция, о которой мы думали.
Моя компания Placement полностью изменила нашу бизнес-модель, так что сегодня все это не имеет к нам никакого отношения.
Я делюсь здесь своими уроками, чтобы будущие предприниматели могли упростить процесс обучения.
Удачи!
