Разбор торгового дня.
Ну что, для тех, кто для своих целей инвестирования предполагает покупку ОФЗ - у тех сегодня праздник: открытие торгов по ОФЗ.
Тут прям сразу оговорю, что в облигациях я не силен. И выскажу мои субъективные ощущения от увиденного и прочитанного за день. Еще раз: ОЩУЩЕНИЯ от увиденного, а не выводы или какой-то анализ.
Если кто-то настроен на некий серьезный аналитический разбор и выводы - то в этой статье их точно не будет.
Отмечу, что в торговом дне был один существенный момент: сегодня на торгах ОФЗ не могли продавать нерезиденты. При этом понятно, что именно они были главными "желающими" на выход из данного рода активов из-за введенных множественных ограничений.
И такой возможности сегодня им и паникерам, в отличие от обвала на фондовом рынке 24.02.22, явно не предоставили. Может оно и к лучшему.
Так что в этом плане сегодняшний торговый день мне видится не совсем показательным. И в случае, если подобные ограничения будут в будущем сняты, по ОФЗ вполне возможны весьма ощутимые сюрпризы.
Не менее важно, что сегодня каким-то боком в торгах участвовал не то сам ЦБ, не то ФНБ. Точных данных я не нашел.
Допустим, в открытом доступе есть вот такая информация:
"Совокупный объем торгов ОФЗ на 21.03.2022 составил 13,8 млрд рублей, в том числе в рамках аукциона открытия — 2,6 млрд рублей. Мосбиржа сообщила, что сделки с облигациями заключили 91 профессиональный участник торгов и 82 тыс. частных инвесторов (среднедневное количество частных инвесторов, заключавших сделки с ОФЗ в январе-феврале 2022 г., составляет 17 тыс. человек). Доля физических лиц в общем объеме торгов составила 35%, а в аукционе открытия — 16%."
Согласитесь, что глядя на суммы торгов, на участие ФНБ с его 1 триллионом рублей не очень похоже. Получится менее 2% возможностей.
График индекса RGBI в часовом разрезе при этом выглядел вот так.
При этом на открытии наблюдалось падение... блин, вот я не разбираюсь в облигациях и даже не могу сказать, а что падало?.. Вот на графике? Какой-то индекс... Индекс доходности? Так пишут везде, что доходность практически всех ОФЗ выросла. А что упало-то? ) Мутно это все.
То ли дело акции... бери, покупай часть бизнеса)))
Ну а по акциям торги все еще закрыты. И пока не похоже, что можно ожидать начала торгов на этой неделе. Пока очевидно будут продолжать разруливать ситуацию с ОФЗ.
Тем не менее, мы видим, что дальше индекс начал расти. И есть ощущение 2х факторов: вмешательство ЦБ, который своими действиями явно остановил падение. Плюс некий оптимизм участников относительно достигнутой доходности в условиях многодневной неопределенности.
Общие цифры по торгам ОФЗ за день получились вот такими.
При этом была опубликована и статистика по итоговой доходности по отдельным ОФЗ. Возможно, кому-то эти данные будут полезны.
Напомню, что сам я ОФЗ и облигациями на данном этапе формирования фундамента своего портфеля не интересуюсь.
Тем не менее можно видеть некую прикидочную картинку, как по факту повел себя рынок ОФЗ после перерыва. И гипотетически допустить, что после открытия фондового рынка по акциям - картина может оказаться сопоставимой.
Но это не точно. Тут многое будет зависеть и от того, ограничат ли нерезидентам возможность продавать акции, как это было по ОФЗ. Ибо акции в первую очередь тоже должны массово скидывать нерезиденты.
Я думаю, что полученный сегодня опыт можно считать положительным, и скорее всего на дни открытия торгов он же будет применен и к акциям.
В этом случае аналогично можно ожидать (еще раз - это не прогноз и не рекомендация - просто мои мысли вслух, не более), что индекс Мосбиржи может на открытии упасть на те же 8-9%. Относительно текущих значений. И последующий отскок в течение торгового дня. Однако, может и нет.
НИКТО. НИЧЕГО. НЕ ЗНАЕТ.
Правда, по акциям, на мой взгляд, картинка изменения цен точно будет более вариативная, чем по ОФЗ. Уж слишком разные компании представлены на рынке, с разными текущими ситуациями, возможностями, рисками, ограничениями и перспективами.
Сегодня в комментариях была озвучена оценка, что RGBI упал до уровней 2014 года. В день обвала акций индекс ММВБ падал до уровней 2015 года, после чего на торгах 25.02.22 отскочил на 20% (напомню, еще до введения массовых сс@нкций). И на этом торги были закрыты на перерыв.
Так что, если рассматривать аналогии по индексу, то можно допустить, что индекс (и уровень цен) может вернуться к минимумам обвала 24.02.22.
Тем не менее, ЦБ сегодня явно отработал некую тактику с целью подобного обвала не допустить. При этом в целом ситуацию с ОФЗ вроде как получилось стабилизировать (ну как я ее для себя понимаю). И пока еще явно не включался на полную катушку ФНБ со своим триллионом.
При этом очевидно, что в торгах акциями участие ФНБ будет явно более активным. Ну и сумма тоже будет задействована больших порядков.
Правда, мы все еще не можем знать точные цели и задачи этого вмешательства:
- то ли это будут конкретные, интересные государству акции;
- то ли это будет работа по площадям;
- то ли это будет именно поддержание уровней цен (через плиты);
- или же государство имеет желание на этом триллионе заработать, сначала уронив цены на дно, потом скупив их дешево, а после стабилизации ситуации через несколько месяцев/лет - продать сильно дороже и окупить свои текущие затраты.
На мой взгляд, не имея данного понимания конкретных целей ЦБ и ФНБ по фондовому рынку акций, сложно что-то реально прогнозировать.
Но при этом мы как всегда и в любой ситуации имеем 2 возможности: или покупать, или не покупать. И решение каждый принимает только сам.
Лично я для себя пока прикидываю расклад "понаблюдать". Хотя бы первый торговый день на открытии, что там будет происходить. Тем более с учетом моих текущих, изменившихся жизненных обстоятельств.
Если же судить по поведению ОФЗ, то после падения на открытии, оставшуюся половину торгового дня шел откуп по более выгодным ценам. По итогам чего приблизительно половина падения была отыграна. При этом суммарно по итогам торгового дня было все же зафиксировано падение относительно цифр открытия.
Ну а кроме того, мы пока понятия не имеем, что у нас будет происходить на торгах ОФЗ уже завтра и до конца текущей недели. Тут тоже возможные разные варианты.
Так что лично я продолжу наблюдать со стороны.
Напоследок отмечу, что сегодня цена на нефть сорта Brent, за торговый день выросла более, чем на 7%. При этом ЕС обсуждает уже 5й пакет сс@нкций (после введенного 4го), в котором допускает вероятность введения эмбарго на покупку российской нефти в целом.
Ну-ну, даффффайте)
Как обычно: в этой статье нет рекламы или призывов инвестировать что-либо или куда-либо. Статья содержит мысли автора по компаниям, находящимся в его инвестиционном портфеле. Не является рекомендацией или прогнозом.
