"Взрыв термоядерной бомбы под Россией" 24 февраля 2022 опрокинул все финансовые рынки и остановил биржевую торговлю. Формально рассчитать доходность по ОФЗ за февраль 2022 года не представляется возможным, ибо 28 февраля 2022, последний день месяца, рынки уже не работали. Но я последую традиции и приведу данные на основе последнего торгового дня 25 февраля 2022 года.
Данные за предыдущий месяц:
Сразу скажу, что расчет мало соответствует действительности. На выходных 26-27 февраля Запад заморозил валютные резервы Центрального Банка РФ. В ответ российские денежные власти резко подняли ключевую ставку, до 20%.
Если бы рынок открылся 28 февраля, то облигации показали бы существенное падение. Но Банк России благоразумно закрыл торги на бирже, кроме валютного рынка.
Интегральные результаты облигаций, учитывающие:
- Изменение номинала
- Изменение рыночных цен
- Накопленный купонный доход
ОФЗ обеих классов показали в феврале падение. Держателей ОФЗ индексируемых по инфляции может успокаивать тот факт, что их облигации подешевели не так сильно.
Доходность за период, начиная с мая 2021 года:
Падение февраля 2022 уничтожило положительную доходность предыдущего периода даже в длинных выпусках ОФЗ ИН. Только самый короткий выпуск, 52001, показывает символический плюс. Убытки же по длинных выпускам ОФЗ с постоянным доходом составили от 20% до 30%.
Как дальше будет развиваться ситуация на рынке - неизвестно.
Московская биржа до сих пор закрыта.
По идее, инвестиции владельцев ОФЗ ИН защищены от инфляции, которая в России сейчас достигла максимума с 1998 года:
Но российские власти за последние недели перешли столько "красных черт", что я не удивлюсь, что они могут:-
- начать существенно занижать инфляцию, как минимум
- изменят условия по ОФЗ ИН, как максимум.
При этом обосновывая это все благородными целями:
обеспечение стратегических интересов государства, его обороноспособности и безопасности, "защиты нравственности, здоровья, прав и законных интересов граждан РФ"
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал:
