Помните "Чёрного лебедя" Нассима Талеба? Если нет, то поздравляю, теперь вы его знаете лично. Я про феномен, описанный в книге. Пусть она зайдёт не каждому, но рекомендую прочитать. Тем более, что мы стали свидетелями самого большого падения биржи за день! А ведь ещё два месяца назад мы искали дно российского рынка.
Это канал Ю Capital, сегодня посмотрим на новые уровни рынка.
Нисходящее движение рынка 21.02.22г. было настолько сильным, что разом были достигнуты все ближайшие цели медведей. Тут и распродажа, и открытие коротких позиций, и стоп-приказы... всё соединилось и обвалило #фондовый рынок на фоне обострения международных отношений. В рамках основной торговой сессии зафиксировано около 11% снижения по индексу. Диапазон же дневного колебания был почти 16% - и это усреднённый индикатор всего рынка. К слову сказать, это столько же, на сколько рынок снизился за предыдущие 60 дней.
По отдельным бумагам картина была ещё более красочной. Вот несколько иллюстраций.
#втб - внутридневная амплитуда превысила 27% капитализации. Движение цены при этом никак не связано с результатами или качеством бизнеса банка. Кстати, сегодня ПАО ВТБ должно представить отчёт за прошедший период о результатах деятельности.
А по акциям #ммк , например, биржа вообще ограничила диапазон торгов - искусственно остановила падение цены на уровне 52,035. Дешевле акцию вчерашним вечером в дополнительную сессию купить было нельзя.
При этой цене Р/Е акций ММК, и без того низкий, опускался ниже значения 2,8. Учитывая политику выплаты дивидендов и шансы включения акций в индекс окупаемость такой инвестиции составляет около 2,5 лет.
#яндекс - российский IT-гигант показал 21,8% внутридневного колебания или - 11,5% чистого падения. В течение дня было продано порядка 10,6 млн. акций, что составляет более 3,7% от акций, находящихся в свободном обращении. С одной стороны, продано не так уж много, с другой стороны, это привело к существенному снижению цены. Есть ли ещё потенциал? Полагаю, ответ очевиден. Сейчас цена акции, по которой не платятся дивиденды, находится на уровнях середины 2020г. без видимых ближайших уровней поддержки. Но кто знает, может именно Яндекс станет бенефициаром импортозамещения в цифровых технологиях.
Сегодня перед открытием основной торговой сессии индекс Мосбиржи снижается почти на 6,8%.
Уровень индикатора перечеркнул возможные точки разворота и поддержки, выходя ниже границ нисходящего канала. В таких стрессовых условиях технический анализ не применим. Ясно только, что:
- потенциал снижения остаётся; к началу апреля с учётом возможных коррекций значение индекса может быть под уровнем 2800, т.е. на уровнях трёхлетней давности;
- столь же
стремительногобыстрого восстановления не стоит ждать, а говорить о нём можно будет после закрепления выше отметок 3250-3300.
В заключение обращусь к акциям #сбер . Особенность структуры капитала этой компании в том, что почти 45% принадлежало нерезидентам, которые в свете геополитической напряжённости избавляются от этого актива, что во многом объясняет динамику цены.
Объём торгов (продажи) в этом году уже составил более 8,3 млрд. шт. или 38,4% обыкновенных акций. Очевидно, что в продажах не участвовал основной владелец - Минфин, а на долю частных инвесторов может приходиться около 3,5%. Цифры дают основания предположить, что основная распродажа по этому инструменту подходит к концу (без утверждения, что дно достигнуто). Однако при полной распродаже цена должна остановиться в районе 120-130 руб. Конечно, если у инвесторов найдутся средства на покупку. Но тут есть два интересных варианта.
- Доходность ряда акций, в т.ч. сбера, становится двузначной - буквально, для некоторых игроков это открывает двери к маржинальным позициям, ведь обслуживание долга становится дешевле дивидендов.
- Государство, пользуясь случаем, имея профицит бюджета и средства ФНБ, может начать выкупать дешевеющие активы (значения Р/Е у многих ниже 10) - отличный способ заработать и взять под контроль "частный бизнес".
Будьте крепкими, переживём и это. Всем хорошего настроения и дивидендов. Подписывайтесь, оставляйте свои комментарии и до новых встреч.