Структура ETF
Прежде чем перейти к типам индексных фондов, давайте вкратце рассмотрим их рыночный механизм.
ETF покупаются и продаются так же, как и акции. Ими легко владеть, что делает их привлекательными как для профессионалов, так и для любителей. Зачем брать на себя риск, связанный с покупкой отдельной акции, если можно торговать целым классом активов, сектором рынка, индексом или даже страной?
Как бы легко ни было торговать ETF, важно знать, как они устроены, чтобы понимать риски, которые с ними связаны. Вкратце, акции заимствованных акций хранятся в трасте, чтобы получить определенный индекс. Затем формируются фондовые единицы, представляющие собой совокупность этих заимствованных акций. Траст выпускает акции ETF, которые представляют собой небольшую часть созданных единиц, и эти акции продаются инвесторам.
Самый большой риск, связанный с ETF, - это ликвидность. Поскольку ETF можно продавать в короткие сроки, если начнется паника у фонда может не хватить наличности, чтобы удовлетворить все заявки. Это гипотетическая проблема, но она вполне возможна. Этот риск можно уменьшить, выбирая ETF с хорошей ликвидностью.
Итак, давайте рассмотрим шесть распространенных типов ETF:
1) Акционные фонды
Большинство ETF отслеживают индексы или сектора акций. Некоторые индексные ETF полностью имитируют индекс, а другие используют определенную выборку, которая немного отклоняется, используя фьючерсные, опционные и своп-контракты, а также покупку акций, иногда не входящих в индекс. Если такая выборка становится слишком агрессивной, это может привести к погрешностям отслеживания (ошибкам). Любой ETF с ошибкой отслеживания выше 2% считается активно управляемым. Поскольку ETF становятся все более специализированными, инвесторы должны следить за этим.
Распространение ETF дает инвесторам недорогой способ добиться диверсификации своих портфелей. Хотите ли вы охватить определенную часть мировых акций, широкий сектор или нишевой рынок - для этого есть ETF. Кроме того, другие инвестируют в компании разного размера, независимо от того, хотите ли вы приобрести фонд с малой, средней или крупной капитализацией. Существуют не только фонды практически для любой области, в которую вы хотите инвестировать, причем каждую неделю на рынке появляется все больше фондов, но и фонды, использующие различные стили, такие как стоимостное инвестирование или инвестирование в рост.
При таком изобилии выбора важно, чтобы вы сначала определили распределение акций в своем портфеле, а затем, основываясь на этих решениях, выбрали ETF, отвечающие вашим инвестиционным целям.
2) Фонды с фиксированным доходом
Большинство финансовых аналитиков рекомендуют инвестировать часть своего портфеля в ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации или облигационные ETF. Это связано с тем, что облигации, как правило, снижают волатильность портфеля, обеспечивая при этом дополнительный поток дохода. Извечный вопрос заключается в процентном соотношении. Какая сумма должна приходиться на акции, активы с фиксированным доходом и наличные? Это обычно называют распределением активов. Как и в случае с фондами акций, существует множество фондов облигаций. Инвесторам, которые не уверены в том, в какой тип инвестировать, следует рассмотреть ETF на рынке облигаций, которые инвестируют во весь рынок облигаций США.
3) Товарные фонды
Прежде чем инвестировать в товарные ETF, важно понять, почему вас интересуют именно сырьевые товары. Исторически сложилось так, что сырьевые товары слабо коррелируют по цене с акциями. Эксперты считают, что стратегическое распределение активов обеспечивает 90% доходности портфеля. Однако недостаточно иметь в своем портфеле акции, облигации, наличные деньги, сырьевые товары и недвижимость. Необходимо также диверсифицировать каждый из этих классов активов.
Именно здесь на помощь приходят ETF. Инвесторы могут купить товарный ETF, который реагирует на изменения цен на конкретные сырьевые товары, такие как золото или нефть, или товарный фондовый ETF, который инвестирует в обыкновенные акции производителей сырьевых товаров. Первые слабо коррелируют с акциями, в то время как второй имеет высокую корреляцию. Если в вашем портфеле уже есть акции, то лучше купить тот, который не коррелирует с акциями, то есть покупка прямого товарного ETF.
4) Инвестиционные фонды
Поскольку мировые валюты становятся все более волатильными, а роль доллара США как резервной валюты постепенно ослабевает, инвесторы, желающие защитить стоимость своих инвестиций, номинированных в США, будут искать варианты, обеспечивающие хеджирование от снижения курса доллара.
Одним из вариантов является инвестирование в иностранные акции или иностранные фондовые ETF. Однако это не обеспечит вам диверсификацию по классам активов, поскольку иностранные акции обычно коррелируют с американскими акциями. Лучшей альтернативой является инвестирование в ETFs иностранной валюты. Независимо от того, идет ли речь об одной валюте или о валюте с более широкой направленностью, цель здесь - защитить ваш портфель от снижения курса доллара США.
С другой стороны, если доллар США растет, а вы владеете иностранными акциями, вы можете защитить стоимость этих акций с помощью коротких позиций в том же валютном ETF.
Важно помнить, что валютные инвестиции должны составлять лишь небольшую часть вашей общей инвестиционной стратегии и призваны смягчить удар от волатильности валют.
5) Фонды недвижимости
Инвесторы, желающие добавить к своему портфелю немного изюминки, могут рассмотреть ETF инвестиционных трастов недвижимости (REIT). Независимо от того, выберете ли вы фонд, инвестирующий в конкретный вид недвижимости, или фонд более широкого профиля, самой большой привлекательностью этих фондов является тот факт, что они обязаны выплачивать 90% своего налогооблагаемого дохода акционерам. Это делает их чрезвычайно привлекательными с точки зрения доходности, несмотря на повышенную волатильность по сравнению с облигациями. Эти фонды являются отличным источником дохода, особенно когда краткосрочные процентные ставки и инфляция находятся вблизи исторических минимумов.
6) Специальные фонды
По мере роста популярности ETF возникло множество фондов, отвечающих всем возможным инвестиционным стратегиям, подобно тому, как это произошло с взаимными фондами. Два наиболее интересных из них - это инверсные фонды, которые получают прибыль, когда определенный индекс показывает низкие результаты, и леверидж-фонды, которые могут удвоить или утроить доходность определенного индекса за счет использования левериджа, как следует из названия.
Вы даже можете купить ETF, которые делают и то, и другое. Если вы решите попробовать свои силы в левериджированных или инверсных ETF, важно, чтобы вы понимали риски. В целом, они чрезвычайно волатильны и ненадежны в качестве долгосрочных инвестиций.
Краткая справка о ETF и паевых инвестиционных фондах
ETF изначально были разработаны для того, чтобы предоставить инвесторам более эффективный с точки зрения налогообложения и ликвидный продукт, чем взаимные фонды. Хотя ETF являются пассивными по своей сути, по мере их широкого распространения инвестиционные менеджеры разработали активно управляемые фонды, хотя и с более высокими комиссионными за управление, которые стремятся превзойти индексы. При выборе любой инвестиции, будь то взаимный фонд или ETF, первоочередной задачей должно быть то, сколько вы платите за владение этим фондом. Учитывая, что большинство управляющих фондами недотягивают до своих эталонных показателей, рекомендуется тщательно изучить все плюсы и минусы этих фондов, прежде чем делать инвестиции.
Заключение
С момента появления в 1993 году депозитарных расписок S&P 500, которые обычно называют "spider" (SPDR), популярность биржевых фондов резко возросла. Они, безусловно, могут сыграть важную роль в диверсификации вашего портфеля.
