2769 подписчиков

📈 Инфляция обвалит рынки?

11 февраля 202211 фев 2022

164

3 мин

Вчера мы видели снижением в американских акциях и отражение этого мы увидели уже утром на других рынках и у нас в том числе.

🔖 Причиной вчерашнего падения были, конечно, данные по инфляции, рост которой превысил ожидания, а годовой показатель достиг 40-летнего максимума. Это увеличило вероятность, что на мартовском заседании ФРС повысит процентную ставку сразу на 0,5 процентного пункта. При этом экономика может не справиться с ужесточением монетарной политики, которое необходимо продолжать, чтобы предотвратить ускорение инфляции.

Представитель Федрезерва, президент регионального банка Сент-Луиса Джемс Буллард вчера оперативно прокомментировал отчет, заявив, что последние данные сделали его позицию более ястребиной. Теперь он хотел бы увидеть ключевую ставку на 1 п.п. выше к 1 июля и на 0,5 п.п. — уже в марте.

💬 «То, что начиналось как пандемическая инфляция, теперь распространилось на многие, многие категории как в сфере товаров, так и в сфере услуг», — пояснила Кэти Бостанчич, главный финансовый экономист США в Oxford Economics. «Это отражает ограничения предложения как на рынке товаров, так и на рынке труда, но также является функцией все еще высокого спроса, особенно со стороны потребителей в США».

⚠️ А ФРС в понедельник проведет экстренное заседание. Есть даже слухи о том, что на нем уже поднимут ставку в экстренном порядке, но я не считаю это вероятным.

💬 «Я ожидаю, что мы увидим возвращение волатильности, которая преобладала в течение большей части января после публикации этого отчета», — сказал Брайан Прайс, глава отдела управления инвестициями Commonwealth Financial Network. «Инвесторы, возможно, захотят пристегнуться, поскольку для рискованных активов это может быть тяжелым испытанием, пока инфляционные данные не начнут снижаться, и я ожидаю, что это произойдет в течение года».

🇷🇺 Банк России, как и ожидал рынок, повысил ключевую ставку по итогам октябрьского заседания сразу на 100 б.п., до 9,5%. Все ждем мы пика по ключевой ставке, да так и не дождемся, она все выше и выше и есть вероятность дальнейшего повышения.

💬 «Мы допускаем возможность ее дальнейшего повышения на ближайших заседаниях, при этом в фокусе нашего внимания будет скорость замедления устойчивых компонентов инфляции. Последующая нормализация денежно-кредитной политики в значительной мере будет определяться скоростью снижения инфляционных ожиданий и ослаблением проинфляционных факторов со стороны предложения. Мы будем действовать исходя из поступающей информации, но на сегодняшний день склонны полагать, что снижение ставки будет происходить медленнее и дольше, чем ее повышение в течение последнего года», — сказала глава ЦБ.

⚔️ На российском рынке также сегодня отыгрывает геополитика.

Прошедшие вчера вечером переговоры «нормандского формата» (Россия, Германия, Франция, Украина) не принесли результатов, так что тут ничего хорошего.

Жду серьезной волатильности на рынке США, возможно, накопленный кэш скоро пригодится.

Выкупать текущую просадку на рынке РФ нет никакого желания, ситуация вокруг Украины сейчас напрягает как никогда, тем более что ранее был закуп по более интересным ценам.