Сразу предупреждаю, что эта статья не о нумерологии и астрологии — как и в других, опираться в ней я буду на статистику и математику. Так какое значение имеет год вашего рождения на ваш будущий инвестиционный успех?
Многие, наверное, догадались, что речь сейчас пойдет об удаче — она играет намного более важную роль, чем мы предполагаем. И я сейчас не говорю об активных инвесторах, которым посчастливилось купить будущих чемпионов рынка. Даже люди, следующие пассивной стратегии покупки ETF, очень сильно зависят от ее величества фортуны.
Удача настолько важна, что два инвестора, владеющие одними и теми же активами в течение разных периодов времени, могут иметь совершенно разные результаты. При этом, даже следование всем лучшим правилам составления портфеля (диверсификация, ребалансировка, регулярные покупки и т.д.), может привести к не самому лучшему итогу.
А теперь предлагаю перейти к конкретным примерам. Для этого давайте рассмотрим доходность американского индекса S&P 500 с 1901 по 2010 годы. Срок инвестирования примем за 20 лет и изучим доходность каждого такого отрезка за этот период (т.е. 1901-1920, 1911-1930 и далее до 1991-2010). Благодаря этому можно увидеть, как год вашего прихода на биржу влияет на конечный результат портфеля.
Ниже располагается график, иллюстрирующий это моделирование. Для упрощения каждое двадцатилетие начинается с индекса, равному 100. Дата, расположенная в правой части — начальный год инвестирования.
Как вы можете видеть, лучшая доходность у периода 1981-2000 годов, а худшая — 1901-1920 гг., при этом разница между ними колоссальная. И, что еще более важно, на протяжение рассмотренных двадцатилетий не существует никаких общих закономерностей.
Возможно, на более длинных дистанциях дата начала инвестирования не будет играть такую роль и результаты начнут приближаться к среднему? Да, удача будет оказывать чуть меньшее влияние, но все равно останется одним из важных слагаемых успеха. Давайте рассмотрим график для сорокалетних периодов:
Разброс результатов стал меньше, но различия все равно существенные. Сравните двух инвесторов: первый родился в 1880 году и начал инвестировать в 21 год в 1901 году, закончив в 1940; второй же родился на 20 лет позже и первые акции купил в 1921 году. Конечный результат второго будет лучше в целых 6,5 раз! При этом период 1921-1960 годов включает в себя Великую Депрессию и Вторую Мировую войну — отличная иллюстрация тезиса «доходность это премия за риск». Когда все остальные думают, что рынок и экономика больше не оправятся от ударов, особо терпеливые продолжают покупать и закладывают фундамент будущего капитала.
Но эти ситуации все таки далеки от реальности, потому что мало кто из инвесторов в 20 веке держал только акции. Что будет, если мы включим в нашу модель облигации? Итак, график ниже показывает двадцатилетние результаты портфелей 50/50 в период 1931-2010 годов:
Разброс несколько уменьшился, но разница между худшим и лучшим результатом все равно около 700%. А вот график сорокалетних периодов для портфелей 50/50 уже намного лучше:
Да, результаты стали более близки к средним, но есть одно но. За сорок лет портфель с 50% долей облигаций с первоначальной суммы вырос в 3-7 раз. Инвестор же, владеющий только акциями, мог увеличить свой начальный капитал в 4-45 раз! Это еще раз доказывает, насколько выше доходность рисковых инструментов на длительных дистанциях.
После прочтения этой статьи вам может показаться, что ваш инвестиционных успех от вас совсем не зависит и все дело исключительно в удаче. Это не так — на будущую финансовую свободу в большей степени влияют наши собственные действия и решения, ведь именно мы выбираем стратегию, баланс активов и частоту покупок. Но что еще важнее, наш конечный результат складывается из тех сумм, которые мы смогли заработать и сохранить.
Если действовать разумно, то и удача встанет на вашу сторону. Везет тому, кто везет (с)
Всем спасибо за внимание! Не забываем ставить лайк и подписываться на канал, если статья была вам полезна! :)