Рынки восстанавливаются после январской распродажи. Этому способствует снижение геополитической напряженности, а также публикация корпоративных отчетов.
Акции «Лукойла» и «Полюса» уже полностью отыграли недавнее снижение. Рубль укрепляется. Цены на нефть поднялись до 90 $ за баррель, подчеркивая привлекательность акций нефтяных компаний в текущих условиях.
Сохраняем положительный взгляд на перспективы российского рынка в 2022 году. Ожидаемая доходность по индексу Мосбиржи — 49%.
Также ждем данные по инфляции в США за январь — они появятся 10 февраля. Они зададут настроение инвесторов на ближайшие недели. Если в отчетах будут признаки замедления инфляции, это повысит оптимизм инвесторов на глобальных рынках.
Сейчас цены на нефть выше, потому что в них учитываются геополитические риски. Также инвесторы считают, что спрос на нефть будет только расти из-за ожиданий, что пандемия закончится уже в этом году.
Но мы полагаем, что такой оптимизм неоправдан. Согласно прогнозу ОПЕК+, избыток на рынке нефти в 2022 году составит 1,3 млн баррелей в день. Поэтому цена на нефть может вернутся к уровню ниже 80 $, когда произойдет разрядка геополитической напряженности.
Как изменение добычи нефти может повлиять на бизнес. Российским нефтегазовым компаниям будет сложно достигнуть тех разрешенных ОПЕК+ показателей по добыче — до 10,4 млн/барр в сутки к маю 2022 года. Скорее всего, добыча нефти сможет восстановится до цели ОПЕК+ только к концу года. В среднем, в 2022 году ожидаем 10,2 млн баррелей в сутки, это на 6% больше, чем в прошлом году. Но влияние на финансовые показатели компаний будет незначительным.
