Часто в комментариях вы мне задаете один и тот же вопрос, особенно это было под видео про облигации, а вот зачем мне заморачиваться с облигациями если я могу просто открыть банковский вклад?
И вот сегодня мы с вами поговорим на тему: «Все-таки депозит или облигации». Давайте сравним банковский вклад он же депозит и облигации, разберемся, в чем разница и что лучше. Я предлагаю сравнение по нескольким критериям первый критерий — это надежность, наверняка многие из вас мне скажут ну конечно банковский вклад застрахован в АСВ, если что миллион четыреста мне всяко вернут, а облигация там еще непонятно. Так вот давайте не будем с вами упрощать и рассмотрим все возможные сценарии, связанные с банковскими вкладами
Соглашусь. есть такое понятие как АСВ и вклад на 1,4 млн. руб. застрахован, но попробуйте в любом поисковике ввести словосочетание «забалансовые вклады» и вы узнаете, что может быть такое, что вы приходите в банк, открываете вклад, а потом когда у банка отзывают лицензию, вдруг оказывается, что вклада этого нет и не было никогда - он забалансовый и естественно, по забалансовым вкладам вам никакого покрытия от АСВ не причитается.
Вклады максимально защищены только в системно значимых банках, а не в мелких и средних, куда очень часто бегут за повышенной ставкой.
А вот максимально надежные облигации – это облигации от надежных компаний или максимально надежных стран, не субординированные, не конвертируемые, имеют фиксированный купон, если вы их купили и у компании нормально идут дела, если у страны все хорошо и если вы в них сидите до погашения, то все будет нормально.
Вклад сопоставим по надежности с облигацией, вклад в Сбербанке или облигация Сбербанка — это один и тот же банк и навряд ли Сбербанку придет конец. Крайне маловероятное событие, но оба эти инструмента пострадают, поэтому я бы сказала, что облигация равна вкладу при условии, что это надежная компания, в стабильной стране.
Но поговорим про ликвидность или возможность забрать деньги в любой момент, то с банковского вклада вы можете сделать это легко, иногда вас попросят заранее уведомить банк, чтобы они могли приготовить деньги, но если у вас банковский вклад не предполагает сохранение процентного дохода. Вы досрочно его хотите расторгнуть, то тогда вы можете лишиться всего процентного дохода, да вы вернете сумму вклада, но без процентов.
В случае с облигациями, купон начисляется ежедневно и даже если вы просидите в облигации всего три дня, то вам выплатят купонный доход, но за эти три дня владения. Есть другая тонкость, если вы выходите из облигации не в дату погашения или оферты, то тогда вы выходите по текущей цене облигации, которая может отличаться от цены, по которой вы эту облигацию покупали, и она может быть ниже. Еще раз, если вы выходите не в дату погашения, вы можете выйти из облигации с убытками, купонный доход сохранится за все дни владения, но может быть убыток, если выход по цене ниже, чем цена, по которой вы вошли.
Это важно отличие от депозита, потому что с депозитом невозможна ситуация что вы внесли 100 000 руб. захотели выйти досрочно и вернули 90 000 руб., а вот в случае с облигациями такое может быть, поэтому в отношении облигаций досрочной выход несет риски.
Депозит — это не очень доходный инструмент, обычно имеет доходность на уровне инфляции, может быть чуть выше, может быть чуть ниже. Крупные банки обычно имеет доходность на уровне инфляции или чуть ниже, менее надежные соответственно имеют чуть большую доходность. Доходность по максимально надежным облигациям либо сопоставима с депозитами, либо чуть выше за счет большого срока погашения, может быть выше, чем доходность по банковскому вкладу, потому что вкладов таких длинных не бывает, особенно если вы находитесь в периоде высоких ставок и идет тенденция к снижению ставки, то вы можете покупать длинные облигации и таким образом зафиксировав хорошую доходность. Вы же не можете открыть вклад с погашением через 10 лет, облигацию можете и если в течение ближайших десяти лет ставка Центробанка будет снижаться, то вы молодец, потому что вы зафиксировали довольно вкусную и хорошую доходность.
Второй момент, если вы покупаете облигацию в момент, когда у компании выпустившей облигаций проблемы. Допустим мы говорим про ситуацию с компанией Рольф, когда была история с уголовным делом, в момент новости облигации этой компании к погашению в 2022 году стоили где-то 92 93 процента от цены погашения, а до этого торговались по 100 и даже чуть выше и если вы в этот момент купили, у вас доходность к погашению была бы выше чем 13% годовых - очень классная история. По облигациям есть возможность получить более высокую доходность, чем по депозитам в такие моменты.
Вы можете получить более высокую доходность чем по вкладам, если вы будете работать с облигациями менее надежных компаний 3, 4, 5-эшелона, но тогда у вас возникают риски дефолта компании и здесь уже нужно понимать, что вам выгоднее.
Если вы не хотите рисковать и не хотите подгадывать моменты входа, то это инвестиции в облигации через ИИС типа А, потому что с помощью налогового вычета, вы можете повысить доходность инвестиций в облигации, но это только если вы готовы инвестировать на 3 года и более, а также если у вас есть официальный доход.
Теперь поговорим про налогообложение. Валютные вклады у нас не облагаются налогом, только если ставка выше 9%, с превышения взимается налог 35%, но это не реальное событие на сегодняшний день. По рублевым вкладам начиная с 2021 года Федеральная налоговая служба (ФНС) учитывает доход каждого вкладчика по всем его депозитам. Люди, у которых сумма процентов по вкладам за год превышает определенный лимит, должны заплатить подоходный налог. Лимит зависит от ключевой ставки Банка России и может меняться раз год. Его рассчитывают следующим образом: 1 млн рублей умножают на ключевую ставку Банка России, действующую на 1 января того года, в котором человек получил доход. Ключевая ставка на 1 января 2021 года составляла 4,25% годовых. Значит, от уплаты подоходного налога по вкладам освобождаются люди, которым в 2021 году по всем депозитам в сумме начислили не больше 42 500 рублей (1 млн рублей × 4,25%).
По облигациям более сложное налогообложение если мы говорим про рублевой облигации государственные и муниципальные с купона не берется налог вообще. Но может возникнуть налог с разницы между ценой входа и ценой погашения 13%.
Если рублевые корпоративные облигации выпущены раньше 2016 года, с купона берется налог 13%, если позже 2017 года налог будет лишь с превышения ключевой ставки плюс 5%, с превышения взимается 35%, но опять же и в отношении 2016 года и ранее 2017 вы заплатите 13%на разницу между входом и выходом.
Облигации в иностранной валюте, например суверенных еврооблигаций Российской Федерации с купона налога нет, но с разницы 13%, но без курсовой разницы. С не суверенных еврооблигаций с купона 13%, с разницы вход-выход 13% и с учётом курсовой разницы. Бывает что банковский вклад в валюте, может оказаться, с учетом всех налогов и курсовых разниц, интереснее чем облигации, в иностранной валюте, с более высоким купоном, но по вкладам особого способа оптимизация налогов нет, а по облигациям есть. Если вы покупаете облигации в иностранной валюте где есть 13% купона и 13% курсовой разницы, если вы покупаете на ИИС типа Б, то у вас никакого налога возникать не будет и это льготный способ вообще уйти от налогообложения. И еще один способ если вы инвестируете не через ИИС и владеете облигациями 3 года и более и покупали их в 2014 году и позже, у вас есть инвестиционный налоговый вычет при владении бумагами 3 года и более, вы можете налог с разницы между ценой входа и выхода не платить, поэтому при грамотном налоговом планировании, можно в принципе столкнулся с тем что, по облигациям вы не платите налоги, ну по крайней мере если вы будете инвестировать на российском рынке.
Пороги входа. Банковский вклад, можно открыть и с тысячей, в отношении облигации они доступны на нашем рынке от 1000 рублей и а 1000 долларов, но естественно не все облигации доступны от 1000 долларов, а только некоторые. Еще есть ограничение по минимальной сумме на счете, чтобы открыть его у брокера, у каждого брокера свой минимальный порог, но обычно это несколько десятков тысяч рублей, все довольно демократична. По доступности и депозиты, и облигации, плюс-минус сопоставимы.
Если резюмировать, депозит это хорошая история заначку положить чтобы она лежала и вы знали, что в любой момент какие бы ни были колебания на рынках, вы можете и выдернуть и пустить на текущее потребление. Во всех остальных случаях я предпочла бы облигации потому что, если вы знаете дату погашения, если вы грамотно спланировали налоговую нагрузку, последствии инвестиции в облигации вы можете минимизировать риски что вы выйдете при просадке, вы можете минимизировать вообще свести на нет налоги, доходность будет выше чем по депозиту, а при подборе надежных эмитентов никаких рисков я не вижу. Особенно если вы будете это диверсифицировать.
Поэтому как резюме если выбирать да нет никакого выбора. Просто для разных целей эти инструменты. Облигации для консервативных инвестиций, а депозиты ну скорее для заначки на непредвиденные расходы, но никак не для долгосрочных и даже для среднесрочных инвестиций.
