State Street подготовили большой материал «Gold for the Long Run: A Strategic Investment», в котором подробно рассказали о том, какую пользу золото может принести долгосрочному инвестору. Вот короткие выводы стратегической команды SPDR.
Золото сохраняет покупательную способность с течением времени, оно защищает как от резких колебаний уровня цен, так и от ослабления валют. State Street приходят к этому выводу на основе анализа данных за период с начала XX века по сегодняшний день.
Золото — надежный инвестиционный хедж. Оно способно снижать волатильность портфеля, ограничивать просадки за счет низкой корреляции с акциями и облигациями. В долгосрочной перспективе золото выступает постоянным источником диверсификации для стратегических инвесторов.
Золото может улучшить эффективность портфеля инвестора, вне зависимости от его риск-профиля.
Как показано на рисунке, постоянно низкая корреляция золота с другими активами и способность исторически снижать просадку улучшили коэффициент Шарпа для портфелей с различными профилями риска. Например, для консервативного портфеля 20/80 State Street определяют оптимальную долю золота в размере ~3%, для умеренного (60/40) — 7%, а для агрессивного (85/15) — 10% и выше.
Многие инвесторы фокусируются на краткосрочных данных по доходности золота, в то время как оно приносило положительную доходность в течение долгосрочных периодов (10, 20, 30 лет). Авторы обзора отмечают, что ожидаемая доходность золота сопоставима с ожидаемой доходностью облигаций, так как они выполняют схожие функции в портфелях: оба являются эффективными источниками диверсификации и чувствительны к долгосрочным изменениям процентных ставок.
Спрос на золото в ближайшее десятилетие может поддержать низкая реальная доходность большинства активов, рост долга и мирового благосостояния.
Подробнее о золоте и его свойствах можно почитать в наших статьях, например, здесь и здесь. А в этом материале мы сравнивали золото и акции золотодобытчиков.
